Отношение цены к прибыли или P / E является одним из наиболее широко используемых инструментов анализа акций, используемых инвесторами и аналитиками для определения стоимости акций. P / E показывает, является ли цена акций компании завышенной или заниженной. Кроме того, P / E можно сравнить с другими акциями той же отрасли или с индексом S & P 500.
Ни один коэффициент не скажет инвестору все, что им нужно знать о акциях. Таким образом, инвесторы используют различные финансовые коэффициенты для оценки стоимости акций.
Отношение P / E помогает инвесторам определить рыночную стоимость акции по сравнению с прибылью компании. Короче говоря, отношение P / E показывает, что рынок готов заплатить сегодня за акцию, основываясь на ее прошлой или будущей прибыли.
Ключевые вынос
- Отношение цены к прибыли или P / E является популярным инструментом анализа акций. P / E показывает, является ли цена акций компании переоцененной или недооцененной и может ли сравниваться с другими акциями в той же отрасли или с индексом S & P 500. Отношение P / E показывает, что рынок готов заплатить сегодня за акцию, основываясь на его прошлой или будущей прибыли.
Соотношение цены к прибыли
Компоненты отношения P / E
Рыночная цена
- Преобладающая рыночная цена акции обычно используется для отношения P / E. Цена акций за акцию определяется спросом и предложением на преобладающем рынке.
Прибыль на акцию
- Прибыль на акцию - это сумма прибыли компании, распределяемая на каждую находящуюся в обращении акцию обыкновенных акций компании, которая служит индикатором финансового состояния компании. Другими словами, прибыль на акцию - это часть чистого дохода компании, которая была бы получена на акцию, если бы вся прибыль была выплачена ее акционерам. EPS обычно используется аналитиками и трейдерами для определения финансовой устойчивости компании. EPS предоставляет «E» или долю прибыли в соотношении P / E (цена-прибыль), где EPS = прибыль ÷ общее количество акций в обращении. Компания имеет положительный доход, соотношение P / E может быть рассчитано. Компания, у которой нет прибыли или которая теряет деньги, не имеет отношения P / E. Как и в случае цены акций, прибыль на акцию будет варьироваться в зависимости от финансовых показателей компании и используемого варианта прибыли. Как правило, EPS берется из последние четыре квартала, называемые концевыми EPS, и обычно называются TTM за последние двенадцать месяцев. Тем не менее, EPS также берется из оценок будущей прибыли, ожидаемой в течение следующих четырех кварталов, называемой форвардной EPS.
В результате у компании будет более одного отношения P / E, и инвесторы должны быть осторожны, чтобы сравнивать один и тот же коэффициент P / E при оценке и сравнении различных акций.
Расчет отношения P / E
Для расчета отношения P / E компании мы используем следующую формулу:
Коэффициент P / E = Доход на акциюЦена на акцию
Пример отношения P / E: Сравнение Bank of America и JPMorgan Chase
По состоянию на конец 2017 года Корпорация Bank of America (BAC) завершила год следующим:
- Цена акций = 29, 52 долл. США EPS = 1, 56 долл. США, P / E = 18, 92 долл. США или 29, 52 долл. США / 1, 56 долл. США
Другими словами, Банк Америки торговался примерно с 19-кратной прибылью. Однако сам по себе 18.92 P / E не особенно полезен, если у вас нет с чем сравнить. Общее сравнение будет с отраслевой группой акций, индексом сравнения или историческим диапазоном P / E акции.
P / E Банка Америки был немного выше, чем S & P 500, который в среднем составляет примерно 15-кратную прибыль.
Чтобы сравнить P / E Банка Америки с аналогичным банком, мы рассчитываем P / E для JPMorgan Chase & Co. (JPM) на конец 2017 года.
- Фондовая цена = 106, 94 долл. EPS = 6, 31 долл. P / E = 17, 00
Когда вы сравниваете P / E Банка Америки, равный почти 19, с P / E JPMorgan, равным 17, акции Bank of America выглядят не так переоцененными, как при сравнении со средним P / E 15 для S & P 500.
Более высокое отношение P / E Банка Америки может означать, что инвесторы ожидают более высокого роста прибыли в будущем по сравнению с JPMorgan и рынком в целом.
Тем не менее, ни одно соотношение не может сказать вам все, что вам нужно знать об акции. Прежде чем инвестировать, целесообразно использовать различные финансовые коэффициенты, чтобы определить, оценивается ли стоимость акций справедливо и оправдывает ли финансовое состояние компании оценку стоимости акций.
