Короткие продажи стали объектом пристального внимания во время мирового финансового кризиса 2007 и 2008 годов, когда Австралия, Канада и несколько европейских стран запретили короткие продажи финансовых акций. С тех пор правила были отменены или изменены в некоторых странах, но, в целом, в США действуют более либеральные законы о коротких продажах, чем в большинстве стран мира.
Короткие продажи - это метод инвестирования, который стремится извлечь выгоду из снижения стоимости ценной бумаги. По сути, короткие продажи представляют собой противоположную стратегию традиционного инвестирования в прирост капитала. Когда инвестор коротко продает акцию, эта акция фактически предоставляется инвестору брокером. Инвестор продает акции, а затем обещает выкупить или покрыть такое же количество акций и вернуть их брокеру. Эта стратегия окупается только тогда, когда стоимость акций падает с даты продажи до даты погашения.
В течение десятилетий некоторые политики и специалисты по прогнозированию утверждали, что короткие продажи могут реально привести к снижению рынка и рецессии. Есть несколько причин, по которым страна может запретить короткие продажи. Некоторые полагают, что короткие продажи в массовом порядке запускают спираль продаж, нанося ущерб ценам на акции и нанося ущерб экономике. Другие используют запрет на короткие продажи в качестве псевдо-минимума на курсах акций.
Верх короткого замыкания
В США короткие продажи подпадают под действие регулирующего органа Федеральной комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). В то время как в США был введен временный запрет на короткие продажи финансовых акций на так называемые «понижающие цены», долгосрочный количественный анализ таких действий в конечном итоге привел к отмене правил против коротких продаж в 2007 году.
Большинство экономистов и инвесторов считают, что короткие продажи являются важной частью процесса определения цены и помогают выявить недостатки в основных принципах компании, которые посылают важные сигналы на рынок. Например, короткие продажи могут помочь в более эффективном выявлении цен, хеджировании других инвестиций, увеличении ликвидности рынка и уменьшении воздействия пузырей. Тем не менее, короткие продажи часто неправильно понимаются и поэтому рассматриваются как риск, мало чем отличающийся от торговли опционами, фьючерсными рынками или маржинальными счетами.
Важно различать нормальные короткие продажи и открытые короткие продажи, что запрещено правилами SEC, введенными в действие в 2007 и 2008 годах после финансового кризиса. Обнажив шорт, трейдер продает шорты, которые в данный момент ему не принадлежат, или подтвердил, что он даже способен владеть ими. Они считаются «неспособными доставить» акции, и SEC требует, чтобы эти ценные бумаги отслеживались и публиковались на регулярной основе.
