Будь то поведение быка или медведя, рынок золота предлагает высокую ликвидность и отличные возможности для получения прибыли практически во всех средах благодаря своему уникальному положению в мировой экономической и политической системах. Хотя многие люди предпочитают владеть металлом напрямую, спекуляция на фьючерсных, фондовых и опционных рынках дает невероятные рычаги с измеряемым риском.
Участники рынка часто не могут в полной мере воспользоваться колебаниями цен на золото, потому что они не изучили уникальные характеристики мировых рынков золота или скрытые ловушки, которые могут лишить прибыли. Кроме того, не все инвестиционные инструменты созданы одинаково: некоторые золотые инструменты с большей вероятностью будут давать стабильные итоговые результаты, чем другие.
Торговля желтым металлом не сложна в изучении, но для этого требуются навыки, уникальные для этого товара. Новички должны действовать осторожно, но опытные инвесторы выиграют, включив эти четыре стратегических шага в свои ежедневные торговые процедуры. Между тем, экспериментируя, пока тонкости этих сложных рынков не станут вторичными.
1. Что движет золотом
Как одна из древнейших валют на планете, золото глубоко внедрилось в психику финансового мира. Почти каждый имеет мнение о желтом металле, но само золото реагирует только на ограниченное число ценовых катализаторов. Каждая из этих сил разделяет середину в полярности, которая влияет на настроения, объем и интенсивность тренда:
- Жадность и страх
Участники рынка сталкиваются с повышенным риском, когда они торгуют золотом в ответ на одну из этих полярностей, тогда как на самом деле это другая, которая контролирует ценовое действие. Например, скажем, распродажа бьет по мировым финансовым рынкам, и золото резко растет. Многие трейдеры предполагают, что страх движет желтый металл и прыгает, полагая, что эмоциональная толпа будет слепо поднимать цену выше. Тем не менее, инфляция, возможно, фактически спровоцировала снижение акций, привлекая более техническую толпу, которая будет активно продавать против золота.
Комбинации этих сил всегда играют на мировых рынках, создавая долгосрочные темы, которые отслеживают одинаково длинные восходящие и нисходящие тренды. Например, экономический стимул Федеральной резервной системы (FOMC), начатый в 2009 году, первоначально оказал мало влияния на золото, поскольку участники рынка были сосредоточены на высоких уровнях страха, вызванных экономическим коллапсом 2008 года. Однако это количественное смягчение способствовало дефляции, что привело к серьезному развороту рынка золота и других товарных групп.
Этот поворот произошел не сразу, потому что была сделана заявка на рефляцию, когда депрессивные финансовые и сырьевые активы снова начали возвращаться к историческим средствам. Золото, наконец, достигло максимума и стало снижаться в 2011 году после завершения рефляции, и центральные банки усилили свою политику количественного смягчения. В то же время VIX снизился до более низких уровней, сигнализируя о том, что страх больше не является существенным двигателем рынка.
2. Понять толпу
Золото привлекает множество людей с различными и часто противоположными интересами. Золотые жуки стоят на вершине кучи, собирая физические слитки и распределяя огромную часть семейных активов на золотые акции, опционы и фьючерсы. Это долгосрочные игроки, редко отговариваемые нисходящими трендами, которые в конечном итоге вытесняют менее идеологических игроков. Кроме того, участники розничной торговли составляют почти все население золотых жуков, и лишь немногие средства полностью посвящены длинной стороне драгоценного металла.
Золотые ошибки добавляют огромную ликвидность, сохраняя при этом фьючерсы и запасы золота, поскольку они обеспечивают постоянный приток покупательского интереса по более низким ценам. Они также служат противоположной цели обеспечения эффективного входа для коротких продавцов, особенно на эмоциональных рынках, когда одна из трех основных сил поляризуется в пользу сильного давления покупателей.
Кроме того, золото привлекает огромную активность хеджирования со стороны институциональных инвесторов, которые покупают и продают в сочетании с валютами и облигациями в рамках двусторонних стратегий, известных как «риск-вкл» и «риск-офф». Фонды создают корзины инструментов, соответствующих росту (риск-вкл) и безопасность (без риска), торгуя этими комбинациями с помощью молниеносных алгоритмов. Они особенно популярны на сильно конфликтующих рынках, на которых участие общественности ниже, чем обычно.
3. Прочитайте долгосрочную диаграмму
Потратьте время, чтобы изучить золотую карту внутри и снаружи, начиная с многолетней истории, насчитывающей не менее 100 лет. В дополнение к выявлению тенденций, которые сохранялись в течение десятилетий, металл также снижался в течение невероятно длительных периодов, отрицая прибыль золотых жуков. С стратегической точки зрения этот анализ определяет уровни цен, которые необходимо отслеживать, если и когда желтый металл возвращается, чтобы проверить их.
Недавняя история золота демонстрирует незначительное движение до 1970-х годов, когда после отмены золотого стандарта на доллар оно взлетело в долгосрочном восходящем тренде, подкрепленном растущей инфляцией из-за стремительного роста цен на сырую нефть. После достижения максимума в 2076 долларов за унцию в феврале 1980 года он стал ниже около 700 долларов в середине 1980-х годов в ответ на ограничительную монетарную политику Федерального резерва.
Последующий нисходящий тренд продолжался в конце 1990-х годов, когда золото вошло в исторический восходящий тренд, который достиг в феврале 2012 года максимума в 1916 долларов за унцию. С тех пор устойчивый спад уступил около 700 пунктов за четыре года; хотя в первом квартале 2016 года он вырос на 17%, достигнув самого большого квартального прироста за последние три десятилетия, по состоянию на декабрь 2017 года он торговался по цене 1267 долларов за унцию.
4. Выберите место проведения
Ликвидность следует за тенденциями золота, увеличиваясь, когда она движется резко выше или ниже и уменьшается в относительно спокойные периоды. Это колебание влияет на фьючерсные рынки в большей степени, чем на рынки акций, из-за гораздо более низкого среднего уровня участия. Новые продукты, предлагаемые Чикагской CME Group в последние годы, существенно не улучшили это уравнение.
CME предлагает три основных золотых фьючерса, 100 унций. контракт, 50 унций. мини-контракт и 10 унций. микроконтракт, добавленный в сентябре 2011 года. В то время как объем самого крупного контракта в 2017 году превысил 67, 6 млн, контракты меньшего размера не были так широко проданы; 87, 450 для мини и 0, 05 миллиона для микро. Такое узкое участие не влияет на фьючерсы с длительным сроком хранения, которые держатся месяцами, но сильно влияет на исполнение сделок в краткосрочных позициях, что приводит к росту издержек через проскальзывание.
SPDR Gold Trust Shares (GLD) демонстрирует наибольшее участие во всех типах рыночных сред с исключительно узкими спредами, которые могут упасть до одного цента. Среднесуточный объем составил 2, 34 млн. Акций в день в декабре 2017 года, обеспечивая легкий доступ в любое время суток. Опционы CBOE на GLD предлагают другую ликвидную альтернативу с активным участием, сохраняя спреды на низком уровне.
VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) размалывает более значительный дневной процентный ход, чем GLD, но несет в себе более высокий риск, поскольку корреляция с желтым металлом может сильно различаться изо дня в день. Крупные горнодобывающие компании активно хеджируются от колебаний цен, снижая влияние спотовых и фьючерсных цен, в то время как операции могут содержать значительные активы в других природных ресурсах, включая серебро и железо.
Нижняя линия
Торгуйте на рынке золота прибыльно в четыре этапа. Во-первых, узнайте, как три полярности влияют на большинство решений о покупке и продаже золота. Во-вторых, ознакомьтесь с разнообразными группами людей, которые сосредоточены на торговле золотом, хеджировании и владении. В-третьих, уделите время анализу долгосрочных и краткосрочных графиков золота, обращая внимание на ключевые уровни цен, которые могут вступить в игру.
Наконец, выберите место для принятия риска, ориентируясь на высокую ликвидность и простоту исполнения сделок.
