При поиске информации о здоровье и благополучии компании первое место, куда часто обращают внимание инвесторы, это 10-K или 10-Q. Но утверждение прокси действительно должно быть первой остановкой. Он предлагает краткое, но подробное описание здоровья компании. Точнее говоря, в нем рассматриваются деловые отношения, фоны и вознаграждения корпоративных сотрудников, а также перспективы компании в виде простого и удобного для чтения текста.
Типичное заявление по доверенности затрагивает многие важные для инвесторов темы. Ниже приведена часть информации, которую вы можете найти в этом важном документе.
Профиль управления
Прокси обрисовывает в общих чертах историю занятости менеджмента компании. Это ценно, потому что дает инвесторам понимание способностей и опыта офицеров. Работали ли сотрудники в промышленности раньше? Они продвигались вверх по корпоративной лестнице обычным способом или их как-то пересаживали из другой отрасли? Они сидят на досках в других компаниях? Есть ли у них потенциальные конфликты интересов, или их обязанности слишком тонки? Это все важные вопросы, на которые часто может отвечать прокси.
Собственность инсайдеров и вознаграждение руководителям
В доверенности может быть указано, работает ли компания в интересах акционеров или инсайдеров. В одном разделе будет подробно описана исполнительная компенсация. Проверьте, сколько управления платят. Также посмотрите на их варианты позиции. У них есть личная заинтересованность в том, чтобы увидеть рост акций? Или они просто собирают полную зарплату?
В идеале вы хотите, чтобы большой процент вознаграждения со стороны руководства приходился на опционы «вне денег», то есть опционы, которые в настоящее время бесполезны, но могут стоить пакет, если цена акций существенно вырастет. Проще говоря, компенсация на основе опционов дает руководству стимул для повышения акционерной стоимости и поиска путей повышения цены акций.
Кредиты старшего уровня
Иногда в ходе работы компании заключают милые сделки со своими руководителями высшего звена. Эти кредиты иногда исчисляются сотнями тысяч или даже миллионами долларов. Это плохо для среднего акционера по нескольким причинам.
Во-первых, компания не должна выступать в роли банка. Его капитал, если он ищет общего акционера, в идеале должен быть сохранен, чтобы стимулировать связанный с бизнесом рост, или должен быть возвращен акционерам в виде дивидендов.
Вторая проблема заключается в том, что процентная ставка, взимаемая по этим кредитам, часто ниже той, которая предлагается на более широком рынке кредитования. Это проблематично, потому что это означает, что компания не получает адекватной компенсации за выдачу кредитов. Третья проблема, и, возможно, самая тревожная, заключается в том, что компании много раз полностью прощают эти кредиты, особенно если сотрудник уволен или уходит в отставку, оставляя акционеров оплачивать счета.
Изменения в Аудиторах
Иногда компания меняет аудиторские компании. Прокси-сервер обрисует обоснование изменения и даст инвестору некоторое представление о том, было ли это законным переходом или из-за разногласий в отношении бухгалтерского учета.
Общее здоровье бизнеса
Подобно ежегодной или ежеквартальной подаче документов в доверенности, руководство также обычно включает общее обсуждение общего состояния бизнеса. Интересную информацию часто можно почерпнуть из информации о задолженности, тенденциях валовой маржи, возможностях баланса или проблемах.
Подробные бизнес-планы
В доверенности будут подробно описаны бизнес-планы или вопросы, по которым совет может проголосовать. Эта информация, хотя иногда и содержится в 10-К, часто гораздо более краткая и легко читаемая в операторе прокси. Эта ценная информация должна быть проанализирована инвестором, чтобы определить, сталкивается ли компания с какими-либо потенциальными проблемами в будущем, или есть ли какие-либо возможности, которые руководство не обрисовало в общих чертах в телефонной конференции или в разделе обсуждения и анализа управления (MD & A) 10-К или 10-Q.
Операции со связанными сторонами
В прокси также будет раздел, который раскрывает «операции со связанными сторонами». Ищите потенциальные конфликты интересов или выгодные сделки, которые руководство организовало для себя.
Например, получает ли компания критическое сырье для своей продукции от другой компании, принадлежащей генеральному директору? Если так, возможно, компания платит больше, чем должна. Слишком много конфликтов интересов, безусловно, должно пробудить ваш интерес как акционера и заставить вас опасаться инвестиционных преимуществ компании.
Судебные риски
Компания может описать судебные риски в сносках других финансовых отчетов. Представитель часто комментирует потенциальные результаты определенных исков или возможность того, что руководство может откладывать деньги в форме резерва для оплаты возможной потери иска.
Суть
Заявление о доверенности является, вероятно, самой игнорируемой формой, которая подается в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Тем не менее, он может информировать и просвещать любопытных и прилежных инвесторов.
