Акции Chipmaker могут вырасти на основании последних данных по счетам в Северной Америке за январь, которые подскочили на 27, 2 процента по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Устойчивый рост происходил даже в том случае, когда акции компаний-производителей микросхем сократились на последнем спаде рынка, в результате которого акции, такие как Intel Corp. (INTC), упали почти на 15 процентов. Но с еще одним сильным месяцем выставления счетов сектор, кажется, все еще чрезвычайно горяч.
Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Qorvo Inc. (QRVO), Micron Technology Inc. (MU) и Nvidia Corp. (NVDA) росли после того, как сообщалось о сильных квартальных прогнозах. Январские данные по выставлению счетов, очевидно, подтверждают сильные оценки, прогнозируемые несколькими компаниями в этом секторе.
Исторически сложилось так, что тенденции также меняются, и с 2011 года, когда наблюдается устойчивый рост, цикл бума / спада, которым известен этот сектор, может постепенно заканчиваться. И это может привести к дальнейшему многократному расширению.
Сильные Биллингс
Данные выставления счетов за январь показывают, что рост с октября 2017 года снова ускоряется после почти 10 месяцев замедления. Среднее трехмесячное выставление счетов составило 2, 304 миллиарда долларов, что почти на 17 процентов выше минимума октября в 2, 019 миллиарда долларов. Это существенный рост за относительно короткий период.
Тесно связаны с сектором
Средний трехмесячный счет составляет 2, 364 миллиарда долларов и быстро приближается к уровню, которого не было с октября 2000 года, когда трехмесячный средний показатель достиг 2, 573 миллиарда долларов.
Существует тесная взаимосвязь между выставлением счетов и производительностью полупроводникового сектора на фондовом рынке. С мая 1994 года, используя индекс PHLX Semiconductor, корреляция составляет 0, 70, что делает выставление счетов и индекс Semiconductor высоко коррелированными. Если счета будут расти, вероятно, сектор полупроводников также продолжит расти.
Дело о множественном расширении
Данные также показывают, почему производители чипов, по-видимому, торгуют по более низкой цене, по сравнению с более широким рынком, учитывая характер бума / спада в группе. Но в последние годы эта тенденция, по-видимому, меняется: снижение числа выставляемых счетов становится более незначительным, в то время как бум не достиг такой же высоты.
Крутая скидка
Вполне возможно, что если циклы станут более предсказуемыми и менее вероятными, то инвесторы могут начать оценивать группу по-разному. Intel заметно торгуется с доходами ниже рыночных с начала 1990-х годов, за исключением лишь нескольких лет, что может быть связано с непредсказуемостью циклов.
Возможно, еще слишком рано начинать назначать более высокие коэффициенты для группы, но ясно одно: пока билинги остаются сильными и могут продолжать расти, группа, вероятно, преуспеет.
