Что такое недофинансированный пенсионный план?
Пенсионный план с недостаточным финансированием - это пенсионный план, спонсируемый компанией, который имеет больше обязательств, чем активов. Другими словами, деньги, необходимые для покрытия текущих и будущих пенсий, не всегда доступны.
Это означает, что нет уверенности в том, что будущие пенсионеры получат обещанные им пенсии или что нынешние пенсионеры продолжат получать ранее установленную сумму распределения.
Недофинансируемая пенсия может быть сопоставлена с полностью финансируемой или перестрахованной пенсией.
Недофинансируемый пенсионный план не следует путать с нефинансируемым пенсионным планом. Последний представляет собой план с оплатой по факту использования, который использует текущий доход работодателя для финансирования пенсионных выплат.
Понимание недостаточно финансируемых пенсионных планов
Пенсионный план с установленными выплатами поставляется с гарантией того, что обещанные выплаты будут получены в течение пенсионных лет работника. Компания инвестирует свой пенсионный фонд в различные активы, чтобы получить достаточный доход для обслуживания обязательств, вытекающих из этих гарантий как для нынешних, так и для будущих пенсионеров.
Накопительный статус пенсионного плана описывает, как складываются его активы и пассивы. «Недофинансирование» означает, что обязательства или обязательства по выплате пенсий превышают активы, накопленные для финансирования этих платежей.
Пенсии могут не финансироваться по ряду причин. Изменения процентных ставок и потери на фондовом рынке могут значительно сократить активы фонда. Во время экономического спада пенсионные планы подвержены недостаточному финансированию.
Согласно действующим IRS и правилам бухгалтерского учета, пенсии могут финансироваться за счет денежных взносов и акций компании, но количество акций, которые могут быть внесены, ограничено процентом от общего портфеля.
Компании обычно вносят столько акций, сколько могут, чтобы минимизировать свои денежные взносы. Тем не менее, эта практика не является разумным управлением портфелем, потому что это приводит к чрезмерному инвестированию в акции работодателя. Фонд становится чрезмерно зависимым от финансового состояния работодателя.
Если пенсионный фонд финансируется менее чем на 90 процентов в течение трех лет подряд, или если он финансируется менее чем на 80 процентов в течение одного года, компания должна увеличить свой взнос в пенсионный портфель, обычно в форме денежных средств.
Необходимость этого денежного платежа может существенно снизить прибыль компании на акцию и, следовательно, ее стоимость акций. Сокращение капитала компании может даже вызвать дефолт по корпоративным кредитным соглашениям. Это имеет серьезные последствия, начиная от более высоких требований к процентной ставке до банкротства.
Ключевые вынос
- Недостаточно финансируемые пенсионные планы не имеют достаточных средств для покрытия своих текущих и будущих обязательств. Это рискованно для компании, поскольку пенсионные гарантии для бывших и нынешних сотрудников часто являются обязательными. Недофинансирование часто вызывается инвестиционными убытками.
Определение, недостаточно ли пенсионный план
Выяснить, имеет ли компания пенсионный план с недостаточным финансированием, можно так же просто, как сравнить справедливую стоимость активов плана с обязательством по накопленным выплатам, которое включает текущие и будущие суммы, причитающиеся пенсионерам. Если справедливая стоимость активов плана меньше, чем обязательство по выплате пособия, возникает пенсионный дефицит.
Компания обязана раскрывать эту информацию в сноске в 10-K годовом финансовом отчете компании.
Существует риск того, что компании будут использовать слишком оптимистичные предположения при оценке своих будущих обязательств. Допущения необходимы при оценке долгосрочных обязательств. Компания может пересмотреть свои предположения с течением времени, чтобы минимизировать дефицит и избежать необходимости вносить дополнительные средства в фонд.
Например, компания может принять долгосрочную норму доходности в 9, 5 процента, что увеличит средства, ожидаемые от инвестиций, и уменьшит потребность в денежном вливании. В реальной жизни долгосрочная доходность акций составляет около 7 процентов, а доходность облигаций еще ниже.
Недофинансированные и перестрахованные пенсии
Противоположностью недофинансируемой пенсии, конечно же, является переполненная пенсия. Фонд, который имеет больше активов, чем пассивов, перефинансируется.
Актуарии рассчитывают сумму взносов, которую компания должна выплатить в пенсию, исходя из пособий, которые участники получают или обещают, и предполагаемого роста инвестиций плана. Эти взносы не облагаются налогом для работодателя.
Сколько денег у плана заканчивается в конце года, зависит от суммы, которую они выплатили участникам, и роста инвестиций, который они заработали на деньгах. Таким образом, сдвиги на рынке могут привести к тому, что фонд будет либо недофинансирован, либо перефинансирован.
Обычно планы с установленными выплатами переизбираются на сотни тысяч или даже миллионы долларов. Пенсионный план с избыточным финансированием не приведет к увеличению пособий для участников и не может быть использован бизнесом или его владельцами.
