Китайская биржа STAR Market, чьи технологические акции взлетели до стратосферных высот в дни открытия рынка этим летом, рухнула на землю. С момента открытия биржевой объем торгов и цены на акции резко упали, что ослабило первоначальный оптимизм в отношении того, что Китай может создать рынок ценных бумаг, способный конкурировать с чрезвычайно успешным Nasdaq, который породил длинный список легендарных технологических компаний. Снижение STAR подробно описано в Wall Street Journal, как указано ниже.
Официальное название технологического рынка Шанхайской фондовой биржи - Совет по инновациям в области науки и технологий. Это третье усилие Китая по созданию конкурентоспособного обмена технологиями, и Китай и США вступили в схватку за экономическое лидерство, которое разгорается в условиях торговой войны.
Что это значит для инвесторов
С первого дня торгов в июле объем торгов STAR снизился более чем на 90% по многим акциям. Например, 29 миллионов акций Suzhou HYC Technology Co., первой публично зарегистрированной на рынке фирмы, были проданы в первый же день. Всего через семь дней это число сократилось до 13, 6 млн., А к 18 октября резко упало до 2 млн., Что на 93% меньше.
Небольшие оценки нанесли ущерб многим компаниям, зарегистрированным в STAR. Это привело к тому, что инвесторы покупали акции тех же компаний по гораздо более низкой цене на других биржах Китая.
Признаком того, что биржа обеспокоена, является то, что STAR отложил запуск индекса, который отслеживал бы общую производительность технической комиссии для 33 компаний. Некоторые считают это признаком того, что китайская биржа обеспокоена своей исторической эффективностью, согласно журналу. STAR заявила, что запустит индекс в июле, когда число компаний, которые должны торговать на бирже, составило 30.
Одна из проблем, стоящих перед биржей, заключается в том, что на китайских фондовых рынках доминируют розничные трейдеры, которые используют спекулятивные стратегии, а не инвестирование в покупку и удержание, согласно журналу.
Что еще хуже, IPO также упали значительно ниже ожиданий. «Изначально мы ожидали, что в этом году на звездном рынке будет около 100 компаний», - сказал Эдвард Ау, один из лидеров Национальной группы публичных предложений в Deloitte China, цитируемый Bloomberg. Теперь он ожидает несколько десятков, в лучшем случае.
Взгляд вперед
Недостатки Шанхайской биржи технологий выдвигают на первый план суровую реальность для молодых компаний, жаждущих денег в Китае. Как и в прошлом, этим развивающимся компаниям нужно будет собирать большую часть своих денег на рынках капитала США, а не в Китае, чтобы стимулировать их рост.
