Крупные финансовые игроки, в том числе JPMorgan Chase & Co. (JPM), Legg Mason Inc. и Capital Group Cos., Планируют дебютировать развивающуюся разновидность биржевых фондов (ETF), называемых активными ETF, которые могут кардинально изменить отрасль. Это усилие традиционных сборщиков акций по привлечению средств клиентов происходит, когда инвесторы обращаются к более дешевым, пассивно управляемым продуктам, привязанным к индексам, как об этом сообщает Wall Street Journal. Скептики считают, что отсутствие прозрачности является ключевым вопросом, который может повредить росту этих инвестиционных инструментов, но новые ETF «Экранированная альфа» могут частично решить эту проблему.
Новая стратегия выбора акций
Ранее в этом году Precidian Investments получила одобрение регулирующего органа для разработки активного ETF. В отличие от традиционных прозрачных ETF, эти активные ETF, чей первый набор должен дебютировать к концу года, не нуждаются в раскрытии инвестиций каждый день. Вместо этого активные ETFs предназначены для выпуска своих обновленных позиций на ежеквартальной основе, много пожизненных взаимных фондов. Это предотвращает начало торгов. Вот почему Джим Тамбоне, директор по распространению в Alger, инвестиционной компании, связанной с Precidian, называет активные ETF «изменяющими правила игры» для индустрии.
ETF «Экранированная Альфа»
Но уверенность Tambone не гарантирует успеха. Другие инвесторы разрабатывают новый вид активного ETF, который будет более прозрачным, чем проект, разработанный Precidian. Так называемая структура ETF «Экранированная альфа» сделает активные ETF более прозрачными и привлекательными, как обрисовано Barron's. «Прозрачность стала основой успеха рынка ETF сегодня», - сказал Саймон Гуле, соучредитель Blue Tractor Group, финансово-технологической фирмы, которая ищет одобрения SEC для «Экранированной Альфы», - добавляет Гуле, - «Инвесторы знают что они получают, и маркет-мейкеры и уполномоченные участники могут понять риски, которые они хеджируют, когда они создают и выкупают корзину ценных бумаг, которой владеет ЕФО ».
Активные менеджеры обычно предпочитают хранить свои инвестиционные решения в тайне, чтобы конкуренты не крали их идеи. Вот где ETF «Экранированная Альфа» преодолевает разрыв между регулярными, прозрачными ETF и непрозрачным, активно управляемым ETF. ETF, использующий «Экранированную Альфу», должен будет ежедневно раскрывать свои активы инвесторам. Однако основное различие между этой моделью и другими активными ETF заключается в том, что она не раскрывает точных весов. Это дало бы инвесторам душевное спокойствие, чтобы знать, что их инвестиции держат, и в то же время защитить сборщиков акций от прямого запуска.
Что дальше
Этот вид более прозрачных, активных ETFs может стать ключом к привлечению сборщиков акций и новых денег для этих фондов. Но хотя эти транспортные средства могут проникнуть на рынок, они вряд ли отыграют миллиарды долларов, потерянные для недорогих пассивных ETF.
