Пол биржи был когда-то основным местом для рыночных сделок. Это было домом для трейдеров и брокеров, которые фактически покупали, продавали и вели переговоры на бирже. Конечно, это было до эволюции электронных торговых платформ.
Те же самые брокеры и трейдеры теперь окружены компьютерами, которые управляют большинством покупок и продаж акций для их различных учетных записей. Торговля на бирже все еще существует, но она ответственна за быстро уменьшающуюся долю рыночной активности - всего 10% в 2017 году, согласно отчету CNBC.
Ключевые вынос
- Открытый протест был разработан после того, как первая фондовая биржа была основана в 17-м веке. Сейчас на некоторых биржах есть ямная торговля, переходя от ручных сигналов и устной коммуникации к автоматизированным системам. Некоторые биржи, такие как NYSE и CME, все еще используют минимальную торговлю для крупных компаний и многих других. Сложные сделки. Торговля на полу позволяет демонстрировать мастерство и упрощать большие, сложные заказы.
Открытая система протестов
Открытый протест был системой, используемой трейдерами на всех биржах и фьючерсах. Этот метод торговли стал нормой после того, как первая фондовая биржа - Амстердамская фондовая биржа, теперь называемая Euronext Amsterdam - была основана в 17 веке.
Трейдеры общаются устно и с помощью ручных сигналов для передачи торговой информации вместе с их намерениями и принятием сделок в торговой яме. Сигналы имеют тенденцию варьироваться в зависимости от обмена. Например, трейдер на одном этаже может подать сигнал ладонями наружу от своего тела, чтобы указать, что он хочет продать ценную бумагу. Как и на аукционе, любой, кто участвует и участвует в торговой яме, может бороться за заказы через систему открытых протестов.
Эта система торговли может показаться хаотичной и дезорганизованной, но на самом деле она довольно упорядочена. Трейдеры используют сигналы для быстрого согласования покупок и продаж на полу. Эти сигналы могут представлять различные типы ордеров, цену или количество акций, предназначенных для участия в сделке. Специалисты ведут учет всех открытых ордеров на акцию или группу акций.
Конец эпохи?
В настоящее время лишь немногие биржи имеют торговлю, которая происходит физически на полу через систему открытого протеста. В 1980-х годах многие биржи внедрили автоматизированные системы, и торговую площадку постепенно заменили телефонной. Спустя десятилетие эти системы начали заменяться компьютеризированными сетями, поскольку биржи начали развиваться и переходить на электронные торговые платформы.
Лондонская фондовая биржа (LSE) была одной из первых в мире, кто перешел на автоматизированную систему в 1986 году. Миланская фондовая биржа, известная по-итальянски как Borsa Italiana, последовала этому примеру в 1994 году, когда фондовая биржа Торонто сделала второй шаг. годы спустя.
Эти автоматизированные системы не только упростили процесс торговли, но и помогли трейдерам повысить скорость своих сделок. Электронные торговые системы также сокращают количество ошибок, снижают затраты и, что более важно, помогают исключить возможность вмешательства и манипуляций со стороны недобросовестных брокеров и дилеров.
Движение по автоматизации торговли электронным способом также имело смысл, поскольку оно дало розничным инвесторам возможность проводить торги самостоятельно, тем самым устраняя необходимость для брокеров, дилеров и других специалистов совершать сделки от их имени.
Не все потеряно
В то время как торговля на площадке биржи быстро размывается электронными торговыми платформами, метод торговли с открытыми протестами, похоже, не исчезнет в ближайшее время. Есть еще трейдеры, которые работают на площадке Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), где некоторые крупные компании все еще торгуют в яме, а также на биржах товаров и опционов, таких как Чикагская товарная биржа (CME).
Торговля на полу или в яме через систему открытого протеста все еще осуществляется на NYSE.
Но так ли большая часть действий торгового мира выполняется в электронном виде, имеет ли смысл держать людей в яме? Некоторые люди считают, что есть много, что можно потерять, исключив метод открытого протеста. Это потому, что они говорят, что электронная торговля может захватить только так много, в то время как человеческая деятельность на площадке показывает гораздо больше.
Сторонники торговой ямы говорят, что наличие людей на площадке может помочь передать сообщение ямы и может помочь оценить намерения трейдера, стоящие за движением покупки или продажи. Кроме того, по словам Кварца, компании, котирующиеся на бирже, время от времени отмечают в качестве причин для своего выбора шоуменство, человеческое прикосновение и уверенность людей-трейдеров во время кризисов.
Торговля лицом к лицу также помогает упростить более сложные ордера, такие как товарные фьючерсы или опционные сделки. Выполняя эти большие и сложные заказы через открытую систему протеста, трейдеры могут лучше работать с другими, чтобы получить лучшую цену - что не всегда могут сделать электронные системы.
Суть
Система открытого протеста была частью торгового мира с 1600-х годов, создавая приличия и язык, который многие трейдеры должны были выучить, чтобы выполнять свою работу. Но это изменилось с развитием технологий. Электронная торговля теперь может быть нормой отрасли, но она не полностью уничтожила систему открытого протеста. Трейдеры все еще торгуют на бирже, потому что пока. И это, вероятно, останется таким в течение некоторого времени, когда положение на торговой площадке все еще является необходимым способом торговли на бирже.
