Слияния и поглощения (M & As) - это акты консолидации компаний или активов с целью стимулирования роста, получения конкурентных преимуществ, увеличения доли рынка или влияния на цепочки поставок.
Ключевые вынос
- Слияния и поглощения (M & As) - это акты консолидации компаний или активов с целью стимулирования роста, получения конкурентных преимуществ, увеличения доли рынка или влияния на цепочки поставок. Слияние описывает две компании, объединяющиеся, где одна из компаний перестает существовать. после поглощения другой. Приобретение происходит, когда одна компания получает контрольный пакет акций целевой компании, которая сохраняет свое название и юридическую структуру.
Типы M & A
Слияние описывает сценарий, когда две компании объединяются, и одна из них перестает существовать после поглощения другой. Советы директоров обеих компаний должны сначала получить одобрение своих соответствующих акционеров.
Приобретение происходит, когда одна компания (приобретатель) получает контрольный пакет акций целевой компании, которая случайно сохраняет свое название и юридическую структуру. Например, после того, как Amazon приобрела Whole Foods в 2017 году, последняя сохранила свое название и продолжила реализацию своей бизнес-модели, как обычно.
Результатом консолидации является создание совершенно новой компании, в которой акционеры обеих компаний одобряют консолидацию и получают обыкновенные акции новой компании. Например, в 2018 году Harris Corp. и L3 Technologies Inc. объединили свои усилия под новой ручкой L3 Harris Technologies Inc., которая стала шестым по величине оборонным подрядчиком страны.
Тендерное предложение описывает публичную заявку на поглощение, когда приобретающая компания (она же предлагает цену) напрямую связывается с акционерами публично торгуемых компаний и предлагает приобрести определенное количество их акций по определенной цене в определенное время. Приобретающая компания обходит руководство и совет директоров целевой компании, которые могут или не могут одобрить сделку.
Приобретение активов происходит, когда одна компания приобретает активы другой с одобрения акционеров целевой компании. Этот тип событий часто происходит в случаях банкротства, когда приобретающие компании делают ставки на различные активы ликвидирующей компании.
При приобретении менеджмента, которое иногда называют выкупом под руководством менеджмента (MBO), руководители компании покупают контрольный пакет акций другой компании, чтобы исключить его из биржи и сделать его частным. Но для того, чтобы произошло приобретение менеджмента, большинство акционеров компании должны одобрить сделку.
Причины M & A
Компании объединяются или приобретают другие компании по целому ряду причин, включая:
1. Синергизм: объединяя деловые действия, общая эффективность работы имеет тенденцию к увеличению, и общие затраты имеют тенденцию падать, потому что каждая компания использует преимущества другой компании.
2. Рост. Слияния могут дать приобретающей компании возможность увеличить свою долю на рынке без значительных усилий. Вместо этого покупатели просто покупают бизнес конкурента по определенной цене, что обычно называют горизонтальным слиянием. Например, пивная компания может решить купить меньшую конкурирующую пивоварню, что позволит меньшему предприятию производить больше пива и увеличить продажи для постоянных клиентов.
3. Увеличьте силу ценообразования в цепочке поставок: выкупив одного из своих поставщиков или дистрибьюторов, бизнес может устранить целый уровень затрат. В частности, выкуп поставщика, который известен как вертикальное слияние, позволяет компании сэкономить на марже, которую поставщик ранее увеличивал к своим затратам. Любой покупая дистрибьютора, компания часто получает возможность отгружать продукцию по более низкой цене.
4. Устранить конкуренцию. Многие сделки по слияниям и поглощениям позволяют покупателю устранить будущую конкуренцию и получить большую долю рынка. С другой стороны, обычно требуется большая премия, чтобы убедить акционеров целевой компании принять предложение. Акционеры приобретающей компании нередко продают свои акции и снижают цену в ответ на то, что компания платит слишком много за целевую компанию.
