Существует ряд причин, по которым сборы, связанные с инвестированием в биржевые фонды (ETF), обычно ниже, чем для взаимных фондов. В дополнение к их эффективным процессам торговли и выкупа и пассивному управлению, ETF не несут сборы 12b-1 или сборы за загрузку. Несмотря на то, что они несут операционные сборы, такие как взаимные фонды и комиссионные сборы, ETF, как правило, имеют более низкие общие расходы, чем сопоставимые инвестиционные продукты.
Без нагрузки
Одной из самых больших комиссий, связанных с взаимными фондами, является комиссия за загрузку, которая обычно составляет от 3 до 8, 5%. Многие паевые инвестиционные фонды подчеркивают тот факт, что они не взимают комиссию за торги. Тем не менее, сборы за загрузку, по сути, выполняют то же самое, взимая с акционера определенный процент от ее общих инвестиций, чтобы компенсировать брокеру, который продал ей инвестиции. Сборы за загрузку могут быть входными или задними; они оплачиваются во время покупки или выкупа, соответственно.
ETFs не взимают плату за загрузку. Вместо этого инвесторы платят брокерские комиссии, когда они покупают и продают акции. Как и в случае с торговыми акциями, эти сборы устанавливаются на определенные суммы в долларах, как правило, от 8 до 10 долларов. Если вы часто торгуете ETF, комиссии могут накапливаться. Однако, если вы покупаете крупный пакет акций и удерживаете его, инвестиции ETF намного дешевле, чем паевые инвестиционные фонды. Вложение 10 000 долларов в паевой инвестиционный фонд может потребовать до 850 долларов США в зависимости от фонда. Вложение этой же суммы в ETF, если все сделано одновременно, бесконечно дешевле.
Нет 12b-1 сборов
В отличие от взаимных фондов, ETF не взимают ежегодные сборы 12b-1. Несмотря на техническое название, эти сборы - это просто сборы за рекламу, маркетинг и распространение, которые взаимный фонд передает своим акционерам. Эти сборы покрывают расходы, связанные с маркетингом фонда среди брокеров и инвесторов. По сути, каждый существующий акционер платит взаимному фонду за приобретение новых акционеров, оплачивая часть своего рекламного счета каждый год.
Пассивное управление
Хотя это не всегда так, большинство ETF предназначены для пассивного управления. Большинство ETF на рынке просто отслеживают данный индекс и стремятся имитировать или превышать доходности, генерируемые индексом. Таким образом, изменение баланса активов происходит только тогда, когда базовый индекс добавляет или удаляет данную ценную бумагу.
Например, ETF, который отслеживает S & P 500, включает любые акции, включенные в этот индекс. Даже если акция начинает терять свою ценность, фонд не продает, пока акция не будет удалена из индекса. Этот стиль управления значительно сокращает число сделок, которые ETF совершает каждый год, поэтому его операционные расходы крайне низки.
Хотя пассивно управляемые взаимные фонды, такие как индексные фонды, как правило, также имеют гораздо более низкие коэффициенты расходов, чем их активно управляемые коллеги, дополнительные сборы, связанные с взаимными фондами, делают ETF более дешевым выбором.
Рыночная торговля
Еще один способ, с помощью которого ETF сокращают свои административные и операционные расходы, заключается в использовании рыночной торговли. Поскольку ETF можно покупать и продавать на открытом рынке, например, акции или облигации, продажа акций от одного инвестора другому не влияет на сам фонд. И наоборот, когда акционер взаимного фонда хочет продать свои акции, она должна выкупить их напрямую у фонда, что часто требует от фонда продажи некоторых активов для покрытия выкупа. Когда фонд продает часть своего портфеля, он генерирует распределение прироста капитала среди всех акционеров. Это означает не только то, что акционеры взаимного фонда в конечном итоге платят подоходный налог с этих распределений, но также требует большой работы и документации со стороны фонда, что увеличивает его операционные расходы. Поскольку продажа акций ETF не требует, чтобы фонд ликвидировал свои активы, его расходы ниже.
Создание и выкуп в натуральной форме
Как правило, доступные только для крупных институциональных инвесторов и брокерских фирм, практика создания и выкупа в натуральной форме, используемая ETF, также снижает затраты. Используя этот процесс, инвесторы могут обменять коллекцию или корзину акций, которые соответствуют портфелю фонда, на эквивалентное количество акций ETF. Выкуп в натуральной форме просто означает, что инвестору, который хочет выкупить акции у фонда, а не продавать на вторичном рынке, можно заплатить эквивалентной корзиной акций. Фонду не нужно покупать или продавать ценные бумаги для создания или выкупа акций, что дополнительно сокращает расходы на оформление документов и эксплуатационные расходы, которые несет фонд.
