Что такое весь кредит?
Целый кредит - это единый кредит, который кредитор выдал заемщику. Кредиторы с целыми кредитами обычно продают свои целые кредиты на вторичном рынке таким покупателям, как институциональные управляющие портфелями и агентства, такие как Freddie Mac и Fannie Mae. Одной из причин, по которой кредиторы продают целые кредиты, является снижение их риска. Вместо того, чтобы держать кредит на 15 или 30 лет и надеяться, что заемщик погасит деньги, кредитор может вернуть основную сумму почти сразу, продав ее институциональному покупателю.
Понимание целых займов
Целые кредиты выдаются кредиторами заемщикам для нескольких целей. Кредитор может выдать заемщику личную ссуду или ипотечную ссуду на определенных условиях, определенных эмитентом кредита после процесса андеррайтинга. Как правило, все кредиты хранятся на балансе кредитора, и кредитор несет ответственность за обслуживание кредита.
Продажа целых ссуд на вторичном рынке позволяет кредитору генерировать денежные средства, которые он может использовать для получения большего количества целых ссуд, которые генерируют больше денежных средств от затрат на закрытие, выплачиваемых заемщиками.
Как кредиторы используют весь кредит?
Многие кредиторы предпочитают упаковывать и продавать свои целые кредиты на вторичном рынке, что обеспечивает активную торговлю и рыночную ликвидность. Разным покупателям доступны разные виды кредитов на вторичном рынке. Ипотечный рынок имеет один из наиболее хорошо зарекомендовавших себя вторичных рынков ссудного капитала, а агентства Freddie Mac и Fannie Mae выступают в качестве покупателей целых кредитов. Целые кредиты часто упаковываются и продаются на вторичном рынке посредством процесса, называемого секьюритизацией. Они также могут индивидуально торговаться через институциональные торговые группы.
Весь вторичный рынок ссуд является типом четвертого рынка, который используется институциональными управляющими портфелями и поддерживается институциональными дилерами. Кредиторы работают с институциональными дилерами, чтобы перечислить свои кредиты на вторичном рынке. Кредиторы могут продавать все виды кредитов, включая личные, корпоративные и ипотечные кредиты. Менеджеры ссудного портфеля обычно являются наиболее активными покупателями на всем вторичном рынке ссуды.
Кредиторы также имеют возможность упаковать и продать кредиты в рамках сделки секьюритизации. Этот тип сделки поддерживается инвестиционным банком, который управляет процессом упаковки, структурирования и продаж портфеля секьюритизации. Кредиторы, как правило, упаковывают кредиты с аналогичными характеристиками в портфель секьюритизации с различными траншами, рассчитанными для инвесторов.
Жилищные и коммерческие ипотечные кредиты имеют устоявшийся вторичный рынок благодаря агентствам покупателей Freddie Mac и Fannie Mae, которые обычно покупают секьюритизированные кредитные портфели у ипотечных кредиторов. Freddie Mac и Fannie Mae предъявляют особые требования к типам кредитов, которые они покупают на вторичном рынке, что влияет на андеррайтинг ипотечных кредитов для кредиторов.
Пример продажи целого займа
Предположим, что кредитор XYZ продает весь кредит Freddie Mac. XYZ больше не получает проценты по указанному кредиту, но получает деньги от Freddie Mac, чтобы выдавать дополнительные кредиты. Когда XYZ закрывает эти дополнительные ссуды, он зарабатывает деньги с комиссий за выдачу, баллов и других затрат на закрытие, выплачиваемых заемщиками. XYZ также снижает риск дефолта при продаже всего кредита Freddie Mac. По сути, он продал кредит новому заемщику, который обслуживает кредит, и сказал, что кредит исключен из баланса XYZ.
