Что такое занижение цен?
Недооценка - это практика листинга первичного публичного предложения (IPO) по цене ниже его реальной стоимости на фондовом рынке. Когда новая акция закрывает свой первый день торгов выше установленной цены IPO, акция считается недооцененной.
Недооценка недолговечна, потому что спрос со стороны инвесторов приведет к повышению цены до ее рыночной стоимости.
Понимание занижения цен
Первичное публичное размещение акций (IPO) - это введение новой акции для публичных торгов на бирже. Его цель - привлечь капитал для будущего роста компании.
Определение цены размещения требует рассмотрения многих факторов. Количественные факторы рассматриваются в первую очередь. Это цифры, реальные и прогнозируемые по денежному потоку.
Ключевые вынос
- IPO может быть преднамеренно занижено по цене, чтобы стимулировать спрос и стимулировать инвесторов к риску в отношении новой компании. Возможно, оно случайно недооценено, поскольку его страховщики недооценили спрос на рынке акций этой компании. В любом случае, IPO считается заниженная разница между ценой закрытия первого дня и установленной ценой IPO.
Тем не менее, в игре есть две противоположные цели. Руководители компании и ранние инвесторы хотят, чтобы цены акций были как можно выше, чтобы привлечь больше капитала и щедро вознаградить себя. Инвестиционные банкиры, которые их консультируют, могут надеяться удержать цену на низком уровне, чтобы продать как можно больше акций, поскольку более высокий объем означает более высокую комиссию за торговлю.
Факторы ценообразования IPO
Ценообразование IPO далеко от точной науки, поэтому занижение IPO в равной степени неточно. Процесс смешивает факты, прогнозы и сопоставимые данные:
- Рассматриваемые количественные факторы включают финансовые показатели компании, включая ее текущие продажи, расходы, прибыль и денежный поток. Прогнозируемая прибыль также учитывается при расчете цены IPO, которая отражает кратное соотношение цены к прибыли (P / E), сопоставимое с аналогами отрасли в отрасли. Размер текущего и ближайшего рынка для продукта или услуги, который компания производит продуман. Товарность акций компании в текущих экономических условиях также имеет решающее значение.
Почему цена?
Теоретически любое IPO, которое увеличивается в цене в первый день торгов, было недооцененным, было ли оно преднамеренным или случайным. Акции, возможно, были намеренно занижены, чтобы повысить спрос. Или андеррайтеры IPO могут иметь недооцененный спрос со стороны инвесторов.
Завышение цен намного хуже, чем занижение цен. Акция, которая закрывает свой первый день ниже цены IPO, будет помечена как неудачная.
IPO может быть недооценено, если его спонсоры действительно не уверены в приеме, которое получит акция. В конце концов, в худшем случае цена акций сразу же вырастет до цены, которую инвесторы считают достойной. Инвесторы, желающие рискнуть по новой проблеме, получают вознаграждение. Руководители компании довольны.
Это значительно лучше, чем цена акций компании, упавшая в первый день, и ее IPO были объявлены провалом.
Была ли она занижена или нет, после IPO компания становится публичной компанией, принадлежащей ее акционерам. Спрос акционеров будет определять стоимость акций на открытом рынке в будущем.
