Содержание
- Forester Value
- Факторы успеха
В 2008 году инвесторам акций было не в чем поболеть. Поскольку мировая банковская система находилась на грани краха, фондовые рынки пришли в свободное падение, израсходовав триллионы долларов за считанные месяцы. По данным Morningstar, Inc., ведущего поставщика независимых инвестиционных исследований в Северной Америке, только один паевой инвестиционный фонд получил прибыль в 2008 году.
Ключевые вынос
- 2008 год стал началом Великой рецессии, ознаменовавшей год спада на рынке и в экономике. Многие паевые инвестиционные фонды и их инвесторы увидели, что более одной трети их богатства на бумаге испаряются по мере ухудшения настроений на рынке. каждый фонд акций потерял так много. Здесь мы рассмотрим фонд Forester Value, который фактически принес небольшую прибыль в этом году.
Forester Value
Forester Value управлял Том Форестер, управляющий паевым инвестиционным фондом из Чикаго, который смог получить прибыль 0, 4% для инвесторов в 2008 году. Это может показаться небольшим отрывом, но по сравнению с индексом S & P 500, который упал на 38, 5% в 2008 году Успех Forester был поразительным. Forester Value - это не имя домохозяйства в индустрии управления фондами, активы которого намного меньше, чем его коллеги. Однако в 2008 году доходность всего 0, 4% сделала Forester самой яркой звездой в отрасли. По данным Morningstar, средний взаимный фонд потерял 30% за год.
Различия между Forester Value и всеми остальными взаимными фондами заключались в консервативной стратегии инвестирования Тома Форестера, направленной на выплату дивидендов и чрезмерную наличность фонда. Эти характеристики сделали фонд Forester более гибким, чем монолитные взаимные фонды, которые понесли значительные убытки во время кризиса, позволив ему держать меньше падающих ценных бумаг и оставив его достаточно гибким для покупки, когда некоторые акции упали до желаемого уровня. Типичные взаимные фонды держат около 5% наличных денег, хотя многие стараются держать это число ниже Денежные средства уступают акциям на растущих рынках, но когда рынки падают, они сохраняют ценность и могут быть быстро развернуты, чтобы воспользоваться возможностями покупки.
Время от времени Forester владел 30% фонда наличными, ожидая, когда акции попадут на «выгодную» территорию. В интервью The Wall Street Journal Форестер отметил, что индустрия взаимных фондов не справлялась с управлением рисками в годы, предшествовавшие кризису, и не смогла управлять и оценивать его, когда он имел наибольшее значение.
Факторы успеха
Дополнительные факторы успеха Forester включают меньшую структуру руководства, которая была менее подотчетна краткосрочным целевым стандартам производительности, которые сопровождали ежеквартальные обзоры. Forester владеет собственным фондом и придерживается последовательно консервативной методологии инвестирования благодаря росту рынка в 2005-2006 гг. В этом случае, будучи консервативным активным управляющим фондами, Forester хорошо служил перед лицом волатильности рынка, проявившейся в 2007-2008 годах.
Обозначенный как «инвестор, ориентированный на безопасность» в интервью газете « Нью-Йорк таймс» , Форестер утверждал, что управляющие фондами с таким же подходом должны ориентировать свои портфели акций на акции, которые выплачивают дивиденды, которые скромно защищают от падения цен на акции, одновременно потенциально генерируя неизменно более высокие выплаты по сравнению с время. Рост прибыли игроков, инвестирующих в дивиденды, также имеет тенденцию предлагать большую стабильность, чем другие акции.
Во время кризиса Forester инвестировал в компании, защищающие от рецессии, такие как Wal-Mart Stores, Inc. и McDonald's Corporation, но впоследствии решил купить по низкой цене. Сразу же после рецессии Forester смог воспользоваться распродажами товаров, в результате чего нефть и природный газ упали более чем на 50% в течение шести месяцев. Кроме того, Forester ориентирован на компании, специализирующиеся на ритейле и технологиях.
