Основными факторами, которые влияют на цены акций компаний металлургического и горнодобывающего секторов, являются цены на товарных рынках, операционная эффективность и маркетинг для инвесторов.
Существует два уровня компаний в металлургическом и горнодобывающем секторах. Верхний уровень состоит из таких компаний, как Barrick Gold (ABX) и Silver Wheaton (SLW), которые уже имеют значительное количество установленных, продуктивных рудников. Для этих компаний факторами, влияющими на цены акций, являются текущая рыночная цена на добываемую ими руду и их операционную эффективность с точки зрения снижения себестоимости. На более низком уровне, известном как младшие майнеры, находятся те компании, которые все еще находятся на стадии разведки и разработки, и им еще предстоит запустить производственные операции по добыче полезных ископаемых. Для младших компаний цена акций определяется прежде всего их способностью успешно продавать себя инвесторам.
Текущая рыночная рыночная цена для металлургических компаний существенно влияет на цены акций для добывающих, действующих горнодобывающих компаний. После того, как рудник введен в эксплуатацию и производится, производственные затраты относительно постоянны и не имеют тенденцию изменяться в зависимости от рыночной цены добытого металла. Поскольку повышение рыночной цены добытой руды обычно не увеличивает производственные затраты, выгода от повышения рыночных цен обычно напрямую связана с чистой прибылью горнодобывающей компании. Когда рыночная цена на металлы растет, цены на акции горнодобывающих компаний часто растут в геометрической прогрессии. Повышение цены золота на 20% может привести к увеличению стоимости акций золотодобывающей компании на 50%.
Операционная эффективность затрат является ключом к прибыльности горнодобывающей компании и, в конечном итоге, к ее стоимости акций. Горнодобывающим компаниям приходится тратить большие капитальные затраты на поиск, разработку и ввод в эксплуатацию шахты в сети, что обычно занимает от 5 до 10 лет. Это требует тщательного планирования и управления расходами. Есть множество факторов, и стоимость может варьироваться в широких пределах для любого из них. Затраты, связанные с добычей полезных ископаемых, включают в себя наем подходящих геологов для выявления и оценки рудных месторождений, создание необходимой инфраструктуры для обеспечения доступа к участку добычи, ведение переговоров с правительствами и переговоры о стоимости рабочей силы. Когда рудник подключен к сети и его производство, все еще требуется тщательное управление затратами; компании, возможно, придется выдерживать циклические изменения цен на сырье, которые она не контролирует. Горнодобывающие компании должны эксплуатировать шахты даже в периоды спада цен на сырьевые товары, поскольку зачастую закрытие, а затем повторное открытие шахты обходится слишком дорого. Значительное улучшение рентабельного производства может значительно увеличить прибыльность горнодобывающей компании. First Majestic Silver (AG) выиграла от того, что смогла сократить производственные затраты примерно на 50 миллионов долларов без существенного снижения уровня производства.
Маркетинг их акций и привлечение новых инвесторов имеет первостепенное значение для начинающих горнодобывающих компаний. Способность составить хорошую сюжетную линию относительно их будущих перспектив и донести эту историю до инвесторов имеет решающее значение для выживания горнодобывающих компаний, все еще находящихся на стадии разведки и разработки, поскольку они почти полностью зависят от инвесторов в финансировании своей деятельности. Другим ключевым компонентом является способность компании получать выгодное долгосрочное финансирование.
