Инфляция и процентные ставки часто связаны и часто упоминаются в макроэкономике. Инфляция - это скорость роста цен на товары и услуги. В Соединенных Штатах процентная ставка или сумма, взимаемая кредитором с заемщика, основывается на ставке федеральных фондов, которая определяется Федеральным резервом (иногда называемым «ФРС»).
Устанавливая целевой показатель для ставки по федеральным фондам, ФРС располагает мощным инструментом, который она использует для воздействия на уровень инфляции. Этот инструмент позволяет ФРС расширять или сокращать денежную массу по мере необходимости для достижения целевых показателей занятости, стабильных цен и стабильного экономического роста.
Ключевые вынос
- Существует обратная корреляция между процентными ставками и уровнем инфляции. В США Федеральный резерв отвечает за реализацию денежно-кредитной политики страны, в том числе за установление ставки федеральных фондов, которая влияет на процентные ставки, которые банки взимают с заемщиков. В целом, когда проценты ставки низкие, экономика растет, а инфляция увеличивается. И наоборот, когда процентные ставки высоки, экономика замедляется, а инфляция снижается.
Обратная корреляция между процентными ставками и инфляцией
При системе банковского обслуживания с частичным резервированием процентные ставки и инфляция имеют тенденцию к обратной корреляции. Эти отношения формируют один из центральных принципов современной денежно-кредитной политики: центральные банки манипулируют краткосрочными процентными ставками, чтобы влиять на уровень инфляции в экономике.
Приведенный ниже график демонстрирует обратную корреляцию между процентными ставками и инфляцией. На графике ИПЦ относится к индексу потребительских цен, измерению, которое отслеживает изменения цен. Изменения в ИПЦ используются для определения периодов инфляции и дефляции.
В целом, поскольку процентные ставки снижаются, все больше людей могут занимать больше денег. В результате потребители получают больше денег, что приводит к росту экономики и росту инфляции.
Противоположное справедливо для повышения процентных ставок. Поскольку процентные ставки повышаются, потребители склонны сберегать, поскольку отдача от сбережений выше. С уменьшением располагаемого дохода в результате повышения процентной ставки экономика замедляется, а инфляция снижается.
Чтобы лучше понять, как работает связь между инфляцией и процентными ставками, важно понять банковскую систему, количественную теорию денег и роль, которую играют процентные ставки.
Нежный танец инфляции и ВВП
Дробный Резервный Банк
В настоящее время в мире используется банковская система с частичным резервированием. Когда кто-то вносит 100 долларов в банк, он утверждает, что эти 100 долларов. Банк, тем не менее, может выдавать эти доллары в кредит на основе коэффициента резервирования, установленного центральным банком. Если коэффициент резервирования составляет 10%, банк может одолжить остальные 90%, что в данном случае составляет $ 90. 10% -ая часть денег остается в банковских хранилищах.
Пока последующий кредит в размере 90 долл. США остается непогашенным, в экономике есть две претензии на общую сумму 190 долл. США. Другими словами, предложение денег увеличилось со 100 до 190 долларов. Это простая демонстрация того, как банковское дело увеличивает денежную массу.
Количественная теория денег
В экономике количественная теория денег утверждает, что спрос и предложение на деньги определяют инфляцию. Если денежная масса растет, цены, как правило, растут, потому что каждый отдельный лист бумаги становится менее ценным.
Гиперинфляция - это экономический термин, используемый для описания экстремальной инфляции, когда повышение цен происходит быстро и неконтролируемо. В то время как центральные банки обычно ориентируются на годовой уровень инфляции в пределах 2-3% в качестве приемлемого уровня для здоровой экономики, гиперинфляция выходит далеко за рамки этого. В странах с гиперинфляцией уровень инфляции составляет 50% и более в месяц.
Процентные ставки, сбережения, кредиты и инфляция
Процентная ставка действует как цена за хранение или заем денег. Банки платят процентную ставку по сбережениям с целью привлечения вкладчиков. Банки также получают процентную ставку за деньги, которые заимствованы из их депозитов.
Когда процентные ставки низкие, частные лица и предприятия, как правило, требуют больше кредитов. Каждый банковский кредит увеличивает денежную массу в банковской системе с частичным резервированием. Согласно количественной теории денег, растущая денежная масса увеличивает инфляцию. Таким образом, низкие процентные ставки приводят к росту инфляции. Высокие процентные ставки имеют тенденцию к снижению инфляции.
Это очень упрощенная версия отношений, но она подчеркивает, почему процентные ставки и инфляция имеют тенденцию к обратной корреляции.
Федеральный комитет по открытым рынкам
Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) собирается восемь раз в год для рассмотрения экономических и финансовых условий и принятия решений по денежно-кредитной политике. Денежно-кредитная политика относится к действиям, которые влияют на доступность и стоимость денег и кредита. На этих встречах устанавливаются краткосрочные целевые процентные ставки.
Используя экономические показатели, такие как индекс потребительских цен (ИПЦ) и индексы цен производителей (ИЦП), ФРС установит целевые показатели процентных ставок, предназначенные для поддержания баланса в экономике. Двигая целевые показатели по процентным ставкам вверх или вниз, ФРС пытается достичь целевых уровней занятости, стабильных цен и стабильного экономического роста. ФРС повысит процентные ставки, чтобы снизить инфляцию и снизить ставки, чтобы стимулировать экономический рост.
Инвесторы и трейдеры внимательно следят за решениями FOMC по ставкам. После каждого из восьми заседаний FOMC делается объявление о решении ФРС увеличить, уменьшить или сохранить ключевые процентные ставки. Некоторые рынки могут двигаться раньше ожидаемых изменений процентных ставок и в ответ на фактические объявления. Например, доллар США обычно растет в ответ на повышение процентной ставки, в то время как рынок облигаций падает в ответ на повышение ставок.
