Содержание
- Метод эффективной процентной ставки
- Оценка интереса облигации
- Номинальная стоимость облигации
- Обоснование эффективной процентной ставки
- Эффективное преимущество процентных ставок
- Фактический процент заработал
- Суть
Метод эффективной процентной ставки - это бухгалтерская практика, используемая для дисконтирования облигации. Этот метод используется для облигаций, продаваемых с дисконтом; сумма дисконта по облигации амортизируется в процентных расходах в течение срока действия облигации.
Метод эффективной процентной ставки
Предпочтительным методом амортизации (или постепенного списания) дисконтированной облигации является метод эффективной процентной ставки или метод эффективной процентной ставки. В соответствии с методом эффективной процентной ставки сумма процентных расходов в данном отчетном периоде коррелирует с балансовой стоимостью облигации на начало отчетного периода. Следовательно, по мере увеличения балансовой стоимости облигации увеличивается сумма процентных расходов.
Когда облигация со скидкой продается, сумма дисконта облигации должна быть амортизирована до процентных расходов в течение срока действия облигации. При использовании метода эффективной процентной ставки сумма дебета в дисконте к подлежащим уплате облигациям переносится на счет процентов. Следовательно, амортизация приводит к тому, что процентные расходы в каждом периоде превышают сумму процентов, выплачиваемых в течение каждого года жизни облигации.
Например, предположим, что выпущена 10-летняя облигация на сумму 100 000 долларов США с полугодовым купоном 6% на рынке 10%. Облигация продается с дисконтом за 95 000 долларов США 1 января 2017 года. Следовательно, дисконт по облигации в размере 5 000 долларов США или 100 000 долларов США за вычетом 95 000 долларов США должен амортизироваться на счете процентных расходов в течение срока действия облигации.
Метод амортизации с использованием эффективной процентной ставки приводит к увеличению балансовой стоимости облигации с 95 000 долл. США на 1 января 2017 года до 100 000 долл. США до погашения облигации. Эмитент должен выплачивать проценты в размере 3000 долларов США каждые шесть месяцев, когда облигация находится в обращении. Затем на денежный счет зачисляются 3000 долларов США 30 июня и 31 декабря.
Оценка интереса облигации
Метод эффективной процентной ставки используется при оценке процента, генерируемого облигацией, поскольку он учитывает влияние цены покупки облигации, а не учитывает только номинальную стоимость.
Хотя некоторые облигации не платят проценты и приносят доход только при наступлении срока погашения, большинство предлагают установленную годовую ставку доходности, называемую ставкой купона. Ставка купона представляет собой сумму процентов, генерируемых облигацией каждый год, выраженную в процентах от номинальной стоимости облигации.
Номинальная стоимость облигации
Номинальная стоимость, в свою очередь, является просто еще одним термином для номинальной стоимости облигации или заявленной стоимости облигации на момент выпуска. Облигация с номинальной стоимостью 1000 долларов США и купонной ставкой 6% выплачивает 60 долларов США в год.
Номинальная стоимость облигации не определяет ее цену продажи. Облигации с более высокой купонной ставкой продаются по цене, превышающей их номинальную стоимость, что делает их премиальными облигациями. И наоборот, облигации с более низкими купонными ставками часто продаются по цене ниже номинала, что делает их дисконтными облигациями. Поскольку цена покупки облигаций может варьироваться так широко, фактическая процентная ставка, выплачиваемая каждый год, также варьируется.
Если облигация в приведенном выше примере продается за 800 долларов, то процентные выплаты в размере 60 долларов, которые она генерирует каждый год, на самом деле представляют более высокий процент от покупной цены, чем указанная ставка купона 6%. Хотя номинальная стоимость и ставка купона являются фиксированными при выпуске, облигация фактически платит более высокую процентную ставку с точки зрения инвестора. Эффективная процентная ставка по этой облигации составляет $ 60 / $ 800 или 7, 5%.
Если центральный банк снизит процентные ставки до 4%, эта облигация автоматически станет более ценной из-за более высокой ставки купона. Если эта облигация будет продана за 1200 долларов, ее эффективная процентная ставка снизится до 5%. Хотя это все еще выше, чем у новых выпущенных 4% -ных облигаций, повышение цены продажи частично компенсирует влияние более высокой ставки.
Обоснование эффективной процентной ставки
В бухгалтерском учете метод эффективной процентной ставки исследует взаимосвязь между балансовой стоимостью актива и соответствующей процентной ставкой. При кредитовании эффективная годовая процентная ставка может относиться к расчету процентов, при котором начисление процентов происходит более одного раза в год. В капитальном финансировании и экономике эффективная процентная ставка по инструменту может относиться к доходности на основе цены покупки.
Все эти термины так или иначе связаны между собой. Например, эффективные процентные ставки являются важной составляющей метода эффективной процентной ставки.
Эффективную процентную ставку инструмента можно сравнить с его номинальной процентной ставкой или реальной процентной ставкой. Эффективная ставка учитывает два фактора: цена покупки и сложность. Для кредиторов или инвесторов эффективная процентная ставка отражает фактическую доходность намного лучше, чем номинальная ставка. Для заемщиков эффективная процентная ставка показывает затраты более эффективно.
Иными словами, эффективная процентная ставка равна номинальной доходности по отношению к фактическим основным инвестициям. Что касается облигаций, это то же самое, что разница между ставкой купона и доходностью.
Процентный актив также имеет более высокую эффективную процентную ставку по мере увеличения начисления процентов. Например, актив, который составляет проценты ежегодно, имеет более низкую эффективную ставку, чем актив с ежемесячным начислением процентов.
В отличие от реальной процентной ставки, эффективная процентная ставка не учитывает инфляцию. Если инфляция составляет 1, 8%, казначейская облигация (T-облигация) с эффективной процентной ставкой 2% имеет реальную процентную ставку 0, 2% или эффективную ставку за вычетом уровня инфляции.
Эффективные преимущества процентных ставок
Основное преимущество использования показателя эффективной процентной ставки заключается просто в том, что он представляет собой более точный показатель фактического процента, заработанного по финансовому инструменту или инвестициям, или фактического процента, выплаченного по ссуде, такой как ипотека.
Расчет эффективной процентной ставки обычно используется в отношении рынка облигаций. Расчет обеспечивает реальную процентную ставку, возвращаемую за определенный период времени, на основе фактической балансовой стоимости финансового инструмента на начало периода. Если балансовая стоимость инвестиций снижается, то фактический заработанный процент также уменьшится.
Инвесторы и аналитики часто используют расчеты эффективной процентной ставки для изучения премий или дисконтов, связанных с государственными облигациями, такими как 30-летние казначейские облигации США, хотя те же принципы применимы к сделкам с корпоративными облигациями. Когда заявленная процентная ставка по облигации выше текущей рыночной ставки, трейдеры готовы платить премию над номинальной стоимостью облигации. И наоборот, всякий раз, когда заявленная процентная ставка ниже текущей рыночной процентной ставки по облигации, облигация торгуется с дисконтом к своей номинальной стоимости.
Фактический процент заработал
Расчет эффективной процентной ставки отражает фактические проценты, заработанные или выплаченные за определенный период времени. Считается предпочтительным прямолинейному методу расчета премий или скидок, поскольку они применяются к выпускам облигаций, поскольку это более точный отчет о прибылях и убытках с начала до конца выбранного отчетного периода (периода амортизации).
На периодической основе бухгалтеры считают метод эффективной процентной ставки гораздо более точным для расчета влияния инвестиций на прибыль компании.
Однако для получения этой повышенной точности процентная ставка должна пересчитываться каждый месяц отчетного периода; Эти дополнительные расчеты являются недостатком использования эффективной процентной ставки. Если инвестор использует более простой линейный метод для расчета процентов, то сумма, списываемая каждый месяц, не меняется; это одна и та же сумма каждый месяц.
Суть
Всякий раз, когда инвестор покупает, или финансовая организация, такая как Казначейство США или корпорация, продает инструмент облигации по цене, отличной от номинальной суммы облигации, тогда фактическая процентная ставка отличается от заявленной процентной ставки облигации. Облигация может торговаться с премией или со скидкой к ее номинальной стоимости. В любом случае фактическая эффективная процентная ставка отличается от заявленной. Например, если облигация с номинальной стоимостью 10 000 долл. США приобретена за 9 500 долл. США, а процентная выплата составляет 500 долл. США, эффективная процентная ставка составляет не 5%, а 5, 26% (500 долл., Разделенные на 9500 долл. США).
Когда дело доходит до кредитов, таких как ипотека, эффективная процентная ставка также известна как годовая процентная ставка. Он учитывает влияние сложного процента, а также все другие расходы, которые заемщик оплачивает за кредит.
