ОПРЕДЕЛЕНИЕ отложенного капитала
Отложенный капитал - это тип обеспечения, такой как привилегированные акции или конвертируемые облигации, который можно обменять в будущем по заранее определенной цене на другой тип инструмента, такой как акции обыкновенных акций. Эти ценные бумаги известны как отложенный капитал из-за их компонента капитала и ожидания того, что они будут конвертированы в акции в будущем. Их также называют конвертируемыми, обычно это облигации или привилегированные акции, которые можно конвертировать в обыкновенные акции.
НАРУШЕНИЕ ОТСРОЧЕННЫХ АКЦИЙ
Конвертируемая облигация является примером отложенного капитала, поскольку владелец облигации использует конвертируемый опцион и конвертирует облигацию в обыкновенные акции, если цена базовых акций поднимается до доходного уровня, обычно на 25% выше, чем цена при выпуске. Выпуск конвертируемых облигаций позволяет компании предлагать низкую купонную доходность, но привлекает инвесторов компонентом с добавленной стоимостью. Каждая конвертируемая облигация имеет коэффициент конвертации, который обозначает количество обыкновенных акций, которое владелец облигации может получить при конвертации. Соотношение может быть стабильным или меняться в течение срока действия облигации, но оно всегда корректируется с учетом дробления акций и дивидендов. Коэффициент конверсии 50 означает, что на каждые 1000 долларов США номинальной стоимости или номинальной стоимости облигации владелец облигации конвертирует, он или она получит 50 обыкновенных акций. Большинство конвертируемых облигаций имеют среднесрочные сроки погашения.
Кроме того, большинство конвертируемых облигаций имеют положение оферты, т. Е. Компания может заставить инвесторов конвертировать облигации в обыкновенные акции, как правило, когда цена акций растет до высокого уровня. Инвесторы, которые хотят конвертировать, должны делать это по этой цене, даже если они предпочли бы ждать еще более высокой цены. Потенциал не безграничен. Тем не менее, инвестор получит номинальную стоимость облигации при погашении, даже если цена акций резко упадет и, таким образом, обеспечит некоторую защиту от падения.
Конвертируемые ценные бумаги - это долговые инструменты, которые могут быть конвертированы в капитал, таким образом, откладывая капитал до времени, например, до конвертации в обыкновенные акции.
