Что такое сроки взаимного фонда
Временные рамки взаимных фондов - это законная, но часто обескураживающая практика, когда трейдеры пытаются получить краткосрочную прибыль от покупки и продажи взаимных фондов, чтобы извлечь выгоду из разницы в ценах закрытия чистых активов (NAV).
Введение в паевые инвестиционные фонды
НАРУШЕНИЕ ВРЕМЕННОГО ФОНДА
График взаимных фондов является законным и может помочь инвесторам получить прибыль от торговых возможностей или сделок, совершенных в подходящие времена рыночных изменений. Тем не менее, взаимные фонды часто не поощряются компаниями взаимных фондов из-за негативного влияния на фонд.
Поскольку взаимные фонды управляются как объединенная структура, инвестированный и выведенный капитал должен использоваться управляющим фондом. Вместо того, чтобы инвестор покупал акции напрямую для непосредственного владения, управляющие взаимными фондами должны распределять инвестированный капитал по портфелю инвестиций. В связи с этим управляющие взаимными фондами должны продавать средства за счет фонда, чтобы обеспечить его погашение наличными для акционеров.
Таким образом, сроки паевого инвестиционного фонда негативно влияют на долгосрочных инвесторов фонда, поскольку обработка краткосрочных транзакций увеличивает операционные издержки, вызывая более высокие операционные расходы. Чтобы уменьшить сроки взаимных фондов и их дополнительные расходы, большинство взаимных фондов налагают краткосрочные торговые штрафы, известные как плата за выкуп. Плата за выкуп взимается при продаже акций, которые не проводятся в течение минимального периода времени, который обычно составляет от 90 дней до одного года.
Регулирование и исследования
Сроки взаимного фонда тщательно контролируются как регулирующими органами, так и фондовыми компаниями. В сентябре 2003 года некоторые компании взаимных фондов были расследованы на предмет разрешения трейдерам «определять время» покупок взаимных фондов. Фондовым компаниям было поручено разрешить позднюю торговлю, то есть обработку акций после закрытия рынка на дневном NAV, а не заключение сделки по цене следующего дня. Расчеты требовали от этих компаний более осторожного учета поздних торгов и сроков выхода на рынок с более строгим контролем за сделками форвардных цен.
Возможность получения прибыли
В целом, когда юридически заключены сделки, сроки рынка могут быть выгодным способом увеличения стоимости. Как и в случае с акциями, у взаимных фондов могут быть возможности для краткосрочной прибыли, что делает торговлю выгодной для получения прибыли. Инвесторы могут использовать методы количественного моделирования для выявления возможностей арбитража взаимных фондов или, как правило, основывать инвестиционные решения на качественных наблюдениях. С помощью этих методов рыночные сроки могут быть законными, если они совершаются соответствующим образом. Он также может приносить прибыль даже после выкупа.
В случае закрытых фондов и биржевых фондов (ETF) рыночные возможности могут быть легче идентифицировать. Закрытые фонды и ETFs торгуют в течение дня, часто с дисконтом к их NAV, что обеспечивает рыночные возможности выбора времени. Арбитраж ETF через рыночные сроки активно отслеживается и часто смягчается уполномоченными участниками ETF, которые имеют полномочия контролировать цены и выпускать или выкупать акции.
