Есть несколько доступных метрик для анализа прибыльности компании. EBIT и EBITDA являются двумя из этих метрик, и хотя они имеют сходство, различия в их расчетах могут привести к различным результатам.
EBIT
Прибыль до вычета процентов и налогов (EBIT) - это чистый доход компании до вычета расходов по налогу на прибыль и расходов по процентам. EBIT используется для анализа эффективности основной деятельности компании без учета налоговых расходов и затрат на структуру капитала, влияющую на прибыль.
Следующая формула используется для расчета EBIT:
EBIT = NI + IE + TE где: NI = Чистая прибыльIE = Расходы по процентам TE = Расходы по налогам
Поскольку чистая прибыль - это показатель, который не включает процентные расходы и налоговые расходы, их необходимо добавить обратно для расчета EBIT.
EBIT часто называют операционным доходом, поскольку в их расчетах учитываются как налоги, так и процентные расходы. Однако бывают случаи, когда операционная прибыль может отличаться от EBIT.
EBT
Прибыль до налогообложения (EBT) отражает операционную прибыль, которая была реализована до учета налогов, в то время как EBIT исключает как налоги, так и процентные платежи. EBT рассчитывается путем взятия чистой прибыли и добавления налогов для расчета прибыли компании.
Удалив налоговые обязательства, инвесторы могут использовать EBT для оценки операционной деятельности фирмы после исключения переменной, находящейся вне ее контроля. В Соединенных Штатах это наиболее полезно для сравнения компаний, которые могут иметь различные налоги штата или федеральные налоги. EBT и EBIT похожи друг на друга и являются вариациями EBITDA.
EBITDA
EBITDA или прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации является еще одним широко используемым показателем для измерения финансовых показателей компании и потенциальной прибыли проекта.
EBITDA удаляет долговое финансирование, а также расходы на амортизацию и амортизацию при расчете рентабельности. Это также исключает налоги и процентные расходы по долгам. В результате EBITDA помогает детализировать доходность операционной деятельности компании.
Показатель EBITDA можно рассчитать, взяв чистую прибыль и добавив проценты, налоги, амортизацию и амортизацию, в результате чего:
EBITDA = NP + I + T + D + Awhere: NP = Чистая прибыль I = Проценты T = НалогиD = Амортизация A = Амортизация
Сравнивая EBIT и EBITDA
Ниже приведена часть отчета о прибылях и убытках JC Penney's от 5 мая 2018 года.
EBIT от JC Penney:
- Чистый доход был убыток за - 78 миллионов долларов США, выделенный синим цветом. Процентные расходы составили 78 миллионов долларов США, в то время как налоговые расходы составили кредит в размере 1 миллиона долларов США, выделенный зеленым цветом. 78 миллионов долларов США (проценты). Поскольку подоходный налог изначально был кредитом в 1 миллион долларов США, мы вычли его обратно для расчета EBIT.
JC Penney / Комиссия по ценным бумагам и биржам
EBITDA JC Penney рассчитывается также с использованием чистой прибыли:
- Чистая прибыль составила - 78 миллионов долларов, выделено синим цветом. Амортизация составила 141 миллион долларов, выделено красным. Чистые процентные расходы составили 78 миллионов долларов, в то время как налоги составили + 1 миллион долларов, выделены зеленым цветом. Показатель EBITDA составил 140 млн долл. США, или - 78 млн долл. США + 141 млн долл. США - 1 млн долл. США + 78 млн долл. США (чистая процентная ставка). Снова подоходный налог изначально был кредитом в 1 млн долл. США, поэтому мы вычли его обратно для расчета EBITDA.
JC Penney / Комиссия по ценным бумагам и биржам
Из приведенного выше примера видно, что показатель EBIT в размере 1 млн. Долл. США полностью отличался от показателя EBITDA в размере 140 млн. Долл. США. Для JC Penney износ и амортизация добавляют значительную сумму к прибыли по EBITDA.
Соображения с EBIT и EBITDA
И EBIT, и EBITDA сокращают стоимость долгового финансирования и налогов, а EBITDA делает еще один шаг, возвращая расходы на амортизацию и амортизацию обратно в прибыль компании.
Поскольку амортизация не отражается в EBITDA, это может привести к искажению прибыли для компаний со значительным объемом основных средств и, как следствие, к существенным расходам на амортизацию. Чем больше расходы на амортизацию, тем больше это увеличит EBITDA.
EBITDA также можно рассчитать, взяв операционную прибыль и добавив обратно амортизацию. Обратите внимание, что каждая формула EBITDA может приводить к различным значениям прибыли. Разница между двумя расчетами EBITDA может быть объяснена продажей большого оборудования или инвестиционной прибылью, но если это включение не указано явно, эта цифра может вводить в заблуждение.
Суть
EBIT и EBITDA являются важными показателями при анализе финансовых показателей компании. Различия в прибыльности в нашем примере показывают важность использования нескольких показателей в анализе.
