Верующие в биткойны могут не согласиться, но большинство экспертов согласны с тем, что повышение цен - это пузырь. Вопрос для них, когда, а не если, его цена рухнет. Как следствие этого вопроса, каков будет эффект такого крушения?
Повлияет ли падение цен на биткойны на всю экономику?
Комиссия по надзору за финансовой стабильностью недавно выпустила отчет, в котором перечислены проблемы, связанные с финансовой стабильностью, а цифровые валюты заслуживают очень краткого упоминания. По данным агентства, виртуальные валюты оказывают «очень ограниченное» влияние на финансовую стабильность. Это вероятно потому, что нынешняя биткойн-экосистема довольно мала.
Узнайте больше об онлайн-курсе Investopedia Academy « Криптовалюта для начинающих»
Субстандартная ипотека стала последним серьезным финансовым инструментом, дестабилизирующим экономику США. Этот кризис произошел из-за слияния сложной совокупности факторов. Актеры из основной экономики были активными участниками процесса. Например, субстандартные кредиторы в Соединенных Штатах брали ошибочные кредиты. Крупные транснациональные банки переупаковали эти кредиты в производные инструменты и продали их инвесторам, которые распространили эти продажи в разных частях экономики. Долговые обязательства, обеспеченные залогом, еще больше распространили распространение рычагов по всему миру.
В разгар кризиса Citigroup Inc. (C) выделила субстандартную ипотеку на сумму около 19, 7 млрд долларов. Bear Stearns, инвестиционный банк, который обанкротился после кризиса, имел «обширный портфель» производных инструментов, связанных с субстандартными ипотечными кредитами.
В отличие от этого, биткойн еще не преодолел свой ренегатский статус в экосистеме финансовых услуг. Рост его цен произошел в рамках нерегулируемых бирж, которые еще не были проверены регулирующими органами. По последним данным, основными игроками на этих биржах являются индивидуальные инвесторы и боты.
Крупные банки и инвестиционные фирмы в значительной степени держатся подальше от увлечения биткойнами, и их доступ к рынкам криптовалюты, если таковые имеются, ограничен. Хотя верно, что акции, связанные с биткойнами, выросли в цене, их количество низкое.
Мера предосторожности финансовой индустрии - относительно сдержанный ответ на фьючерсную торговлю CBOE, даже несмотря на то, что цена биткойна подскочила более чем на 1800 процентов в течение этого года. По сообщениям, Goldman Sachs, даже как агент по очистке фьючерсов на биткойны CBOE, требует 100% маржи для сделок с биткойнами.
Вместо кризиса субстандартного ипотечного кредитования развязка биткойн-пузыря может быть аналогична «мании тюльпанов», которая произошла в Амстердаме в начале 17-го века. Цены на тюльпаны, импортируемые из Турции, выросли во время этого пузыря, так как в нем участвовали «сапожники, плотники, каменщики и лесорубы».
Но падение цен на тюльпаны оказало ограниченное влияние на общую экономику Нидерландов, потому что серьезные финансисты держались в стороне. По словам голландского историка Николаса Постхумуса, только случайные торговцы участвовали в повышении цен на тюльпаны за жадность и прибыль. В конце концов, именно эти люди пострадали, когда цены упали. Точно так же падение цен на биткойны вызовет распродажу и затронет очень небольшое количество людей.
Что будет с экосистемой криптовалюты?
Онлайновое издание Axios предложило 250 миллиардов долларов в качестве денежного воздействия краха биткойнов. Но эта оценка выдает неверное понимание полезности и рынков для криптовалют. Уже есть значительные инвестиции в блокчейн, технологию, лежащую в основе биткойна. Помимо этого, ценовые движения биткойна предполагают, что он становится средством накопления стоимости. Криптовалюты также полезны в качестве средства обмена ценностями в закрытых экосистемах.
Тем не менее, пройдет некоторое время, прежде чем их утилита будет реализована в основных приложениях. Текущий рост цен на большинство криптовалют в основном является результатом эффекта домино от роста биткойнов. Вполне вероятно, что падение цен на биткойны также приведет к коррекции их цен. Также очевидно, что подавляющее большинство криптовалют, которые заполняют текущие списки, исчезнет. Только цифровые валюты, которые определили бизнес-модели и явную полезность в основном обществе, переживут крах.
