Ожидается, что Goldman Sachs Group Inc. (GS), акции которой за последние два года никуда не делись, так как фирма не успевает за быстро меняющейся финансовой отраслью, 15 октября сообщит о прибыли в третьем квартале. Инвесторы будут искать для доказательства того, что новый генеральный директор Goldman Дэвид Соломон, который пришел на смену давнему руководителю Ллойду Бланкфейну прошлой осенью, делает все возможное, чтобы банк продолжал двигаться по своему «эволюционному пути».
За чем следят инвесторы Goldman Sachs
Для внесения необходимых изменений потребуется время. Инвесторы не должны ожидать огромного роста прибыли, поскольку Goldman увеличивает расходы на новые направления бизнеса и финансовые продукты. Инвесторы захотят увидеть свидетельства того, что структура доходов смещается от традиционной банковской торговой и инвестиционно-банковской деятельности к более розничным банковским и кредитным операциям, и что потоки доходов становятся более устойчивыми.
Оценки аналитиков за 3 квартал
Аналитики с Уолл-стрит не ожидают каких-либо фейерверков для предстоящего отчета о доходах Goldman в третьем квартале. По прогнозам Yahoo!, они прогнозируют падение прибыли на акцию (EPS) на 12, 1% по сравнению с трехмесячным периодом год назад. Финансы. Ожидается, что выручка вырастет всего на 0, 50% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Тем не менее, неудивительно, что банк превзошел ожидания по прибыли, как это было в последние четыре квартала. Прибыль в прошлом квартале оказалась на 18, 8% выше ожиданий. Тем не менее, они были ниже, чем год назад, и расходы росли, поскольку банк тратил значительные средства на инициативы в сфере розничных банковских услуг и управления корпоративными денежными средствами. Выручка, которая составила 9, 46 млрд долларов, также превзошла ожидания, но также была ниже, чем год назад.
Отстать в быстро меняющейся отрасли
По мнению аналитика Odeon Capital Дика Боува, финансовая индустрия переживает «четвертую промышленную революцию», и Goldman Sachs ее не хватает. Два основных направления деятельности Goldman - торговля и инвестиционный банкинг - пострадали от оцифровки, одной из основных причин, по которой доходы банка намного ниже, чем десять лет назад. Банк просто «не смог принять необходимые меры, чтобы развиваться с изменениями», - написал Бове в начале сентября, пишет Bloomberg.
В частности, Бове считает, что банк упустил возможности расширить целевые рынки, добавив новые инновационные финансовые продукты, проявляя большую агрессию в пространстве ETF и создавая более повторяющиеся виды потоков доходов от таких предприятий, как кредитование. Однако он уверен, что Соломон знает о проблемах, с которыми сталкивается Голдман. «Я уважаю генерального директора Дэвида Соломона, потому что он, кажется, ясно понимает проблему, в которой находится Goldman Sachs, и он настойчиво пытается ее решить», - написал Бове.
Ввод банка на путь эволюции
В своем вступительном заявлении в первом квартале Goldman Соломон указал, что банк находится «на эволюционном пути». Он отметил, что банк был сосредоточен на новых возможностях и диверсификации своего бизнеса. Некоторые из новых инициатив - это введение онлайн-сервиса, предлагающего личные кредиты и сберегательные счета с процентными ставками, значительно превышающими традиционных конкурентов, и недавнее партнерство с Apple Inc. (AAPL), чтобы помочь технологическому гиганту запустить его. новая кредитная карта.
В рамках внесенных изменений Goldman сокращает количество сотрудников компании на руководящих должностях. В настоящее время целая дюжина партнеров ведет переговоры о том, чтобы покинуть банк к концу года, что приведет к тому, что общее число отбывающих партнеров в 2019 году составит около 15%. Хотя этот исход является признаком проблем, стоящих перед банком, это также признак того, что Соломон серьезно настроен изменить ситуацию.
Заглядывая вперед
Тем не менее, все эти изменения потребуют времени, прежде чем их положительное влияние на доходы и выручку начнет проявляться. Соломон подчеркнул этот факт в отчете о доходах Goldman за первый квартал, сказав: «Мы рассчитываем увеличить стоимость в течение следующих трех-пяти лет, а не в течение следующих двух кварталов».
