Древние египтяне выполнили первую плавку золота около 3600 г. до н. С первых дней люди были очарованы золотом, и желание владеть им привело к огромным порывам и даже к войнам. Король Испании Фердинанд объявил в 1511 году: «Получите золото, если можно, гуманно, но при всех опасностях, получите золото!»
Сегодня золото востребовано не только для инвестиционных целей и для изготовления ювелирных изделий, но и для изготовления определенных электронных и медицинских устройств. Золото (по состоянию на ноябрь 2019 года) стоило около 1500 долларов за унцию и значительно выросло по сравнению с уровнями около 300 долларов, наблюдавшимися 50 лет назад. Какие факторы повышают цену этого драгоценного металла с течением времени?
Резервы центрального банка
Центральные банки держат бумажные валюты и золото в резерве. По мере того, как центральные банки диверсифицируют свои денежные резервы - от бумажных валют, которые они накопили, и на золото - цена на золото обычно растет. Многие из стран мира имеют запасы, которые состоят в основном из золота.
Ключевые вынос
- Инвесторы давно увлечены золотом, и цена металла существенно выросла за последние 50 лет. Покупка у правительств и центральных банков является одним из источников спроса на металл. Золото иногда движется в противоположную сторону доллара США, потому что металл - доллар -деноминация, что делает его легче покупать, когда доллар слабее. Инвестиционный спрос, особенно со стороны крупных ETFs, является еще одним фактором, лежащим в основе цены на золото. Основным источником поставок является добыча полезных ископаемых, которая выровнялась с 2016 года.
Фактически, Bloomberg сообщает, что глобальные центральные банки покупают больше всего золота, так как США отказались от золотого стандарта в 1971 году. Россия была крупнейшим покупателем, за которым следуют Турция и Казахстан. Всего, по данным Bloomberg, в 2018 году правительства закупили 651 тонну золота.
Стоимость доллара США
Цена на золото, как правило, обратно пропорциональна стоимости доллара США, потому что металл деноминирован в долларах. При прочих равных условиях более сильный доллар США имеет тенденцию держать цену на золото ниже и более контролируемой, в то время как более слабый доллар США, вероятно, будет способствовать повышению цены на золото за счет увеличения спроса (поскольку больше золота можно купить, когда доллар слабее).
Как определяются цены на золото
Мировой спрос на ювелирные изделия и промышленность
По данным Всемирного совета по золоту, в 2019 году на долю ювелирных изделий приходилось примерно половина спроса на золото, что составило более 4400 тонн. Индия, Китай и США являются крупными потребителями золота для ювелирных изделий с точки зрения объема. Еще 7, 5% спроса приходится на технологии и промышленное использование золота, где оно используется при производстве медицинских устройств, таких как стенты, и точной электроники, например, устройств GPS. Поэтому на цены на золото может повлиять базовая теория спроса и предложения; По мере роста спроса на потребительские товары, такие как ювелирные изделия и электроника, стоимость золота может возрасти.
Защита богатства
Во времена экономической неопределенности, как видно во времена экономического спада, все больше людей обращаются к инвестициям в золото из-за его непреходящей ценности. Золото часто считают «безопасным убежищем» для инвесторов в неспокойные времена. Когда ожидаемая или фактическая доходность облигаций, акций и недвижимости падает, интерес к инвестированию в золото может возрасти, повышая его цену. Золото можно использовать в качестве хеджирования для защиты от экономических событий, таких как девальвация валюты или инфляция. Кроме того, золото рассматривается как защита в период политической нестабильности.
Инвестиционный спрос
Золото также видит спрос со стороны биржевых фондов, которые держат металл и выпускают акции, которые инвесторы могут покупать и продавать. Золотой фонд SPDR (GLD) является крупнейшим и в конце 2019 года занимал 915 тонн золота. По данным World Gold Council, в целом закупки золота у различных инвестиционных инструментов составляют примерно 25% от общего спроса на золото.
В то время как некоторые ETF представляют собой собственность на настоящий металл, другие владеют акциями горнодобывающих компаний, а не настоящим золотом.
Производство золота
Основными игроками в мировой золотодобыче являются Китай, Южная Африка, США, Австралия, Россия и Перу. Производство золота в мире влияет на цену золота, еще один пример удовлетворения спроса. Производство золота на руднике составило примерно 3500 тонн в 2018 году по сравнению с 2400 тонн в 2010 году.
Однако, несмотря на увеличение за десятилетний период, добыча золота с 2016 года существенно не изменилась. Одна из причин заключается в том, что «легкое золото» уже добыто; Шахтеры теперь должны копать глубже, чтобы получить доступ к качественным запасам золота. Тот факт, что доступ к золоту сложнее, порождает дополнительные проблемы: шахтеры подвергаются дополнительной опасности, а воздействие на окружающую среду усиливается. Короче говоря, дороже получить меньше золота. Это увеличивает затраты на добычу золота, что иногда приводит к повышению цен на золото.
Суть
Мы уже давно и, вероятно, будем любить золото. Сегодня спрос на золото, количество золота в резервах центрального банка, стоимость доллара США и желание удерживать золото в качестве инструмента хеджирования от инфляции и девальвации валюты - все это способствует повышению цены драгоценного металла.
