Акции Apple Inc. (AAPL) в последнее время пользуются более высокой оценкой по сравнению с индексом S & P 500, и это имеет отношение к выкупу акций и не имеет ничего общего с его флагманским iPhone.
Это согласно BMO Capital, который повысил свою целевую цену на акцию до $ 184 со $ 171. В исследовательской записке, опубликованной Barron's, аналитик BMO Capital Тим Лонг сказал, что целевой показатель цены должен быть отменен из-за программы возврата капитала в Apple, которую он охарактеризовал как «огромную». При цене $ 184 за акцию аналитик ниже цены закрытия Apple $ 191, 61 за акцию в понедельник (23 июля)
«AAPL торгуются почти паритетно с S & P еще в 2014 году, так как нарастало волнение первых iPhone с большим экраном (iPhone 6 и 6 Plus)», - пишет аналитик в исследовательской записке. «В настоящее время AAPL торгуется с 8% -ным дисконтом к S & P (по сравнению с 17% три месяца назад), в то время как в среднем за три и пять лет он обычно торгуется с дисконтом 23% и 20% соответственно., Мы считаем, что акции торгуются с относительной оценкой премиум-класса, основанной, главным образом, на огромной программе обратного выкупа акций ».
Выкуп Apple, вызванный налоговой реформой
Благодаря налоговому законопроекту президента Дональда Трампа, компании, в том числе Apple, получили повышение, поскольку ставка корпоративного налога была снижена до 35% с 35% и введены налоговые льготы при возврате наличности за границу. В мае Apple заявила, что выкупит акции на 100 миллиардов долларов и увеличит дивиденды на 16% до 0, 73 доллара на акцию. На конец марта компания имеет денежные средства в размере 267, 2 млрд долларов. В феврале финансовый директор Apple Лука Маэстри заявил, что, учитывая возросшую «финансовую и операционную гибкость» в отношении денежных средств, находящихся за рубежом, «мы стремимся стать практически чистыми по отношению к денежным средствам с течением времени» (см. Подробнее: Apple снизит цены на новый урожай айфонов: ср.)
Замена iPhone может продлить цикл
Лонг выразил обеспокоенность тем, что в преддверии мощной программы возврата капитала со стороны калифорнийского производителя iPhone в Купертино, следующая итерация iPhone, ожидаемая осенью, не поможет его бизнесу или акциям, поскольку время между обновлениями телефона на Часть потребителей продолжает удлиняться. Лонг сказал, что средний цикл замены iPhone сейчас колеблется на рынке в середине двухлетнего периода. Он считает, что это может продлиться дольше, если в сентябре не будет «неотразимых» запусков. «Каждое 0, 1-летнее изменение коэффициента замены приводит к продаже 8 миллионов единиц», - пишет аналитик. Что касается Китая, который Лонг рассматривает как самый важный рынок iPhone, он сказал, что доля снижается, поскольку потребители выбирают местные бренды.
