Кредитные рейтинги предоставляют полезную меру для сравнения ценных бумаг с фиксированным доходом, таких как облигации, векселя и примечания. Большинство компаний получают рейтинги в соответствии с их финансовыми возможностями, перспективами и прошлой историей. Компании, которые имеют приемлемые уровни долга, хороший потенциал заработка и хорошие показатели выплат по долгам, будут иметь хорошие кредитные рейтинги.
Инвестиционный уровень относится к качеству кредита компании. Чтобы считаться проблемой инвестиционного уровня, компания должна иметь рейтинг «BBB» или выше по стандартам Standard and Poor's или Moody's. Все, что ниже этого рейтинга «BBB», считается неинвестиционным. Если компании или облигации присвоен рейтинг «BB» или ниже, она называется «спам», и в этом случае вероятность того, что компания погасит свой выпущенный долг, считается спекулятивной.
Ключевые вынос
- Кредитные рейтинги предоставляют полезную меру для сравнения ценных бумаг с фиксированным доходом, таких как облигации, векселя и векселя. Любая покупка или продажа облигаций, векселей или векселей, будет иметь связанный кредитный рейтинг. В финансах государственные и частные ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации и векселя, считаются инвестиционным уровнем, если они имеют низкий риск дефолта.
Любая покупка или продажа облигаций, векселей или векселей будет иметь соответствующий кредитный рейтинг. Этот рейтинг меняется с течением времени по мере изменения силы и долговой нагрузки компании. Если компания берет на себя больше долгов, чем может выдержать, или если ее прогноз по доходам ухудшается, это понижает рейтинг компании. Если он уменьшает свою задолженность или находит способ увеличить потенциальную прибыль, рейтинг компании обычно повышается.
Какие ценные бумаги считаются инвестиционным классом?
В финансах государственные и частные ценные бумаги с фиксированным доходом, такие как облигации и векселя, считаются инвестиционным уровнем, если они имеют низкий риск дефолта. Инвестиционный рейтинг определяется на основе относительной шкалы агентствами кредитного рейтинга, такими как Standard & Poor's и Moody's. Такие кредитные рейтинги отражают способность и готовность организации-заемщика погасить свой долг и основаны на многих финансовых и экономических показателях, влияющих на кредитоспособность заемщика. Ценные бумаги с рейтингом BBB или выше от Standard and Poor's или Baa3 или выше от Moody's считаются инвестиционным рейтингом.
Кредитные рейтинги и кредитоспособность
Кредитные рейтинги представляют собой прогнозные заявления о кредитоспособности и кредитном риске конкретной организации при выполнении своих финансовых обязательств. Кредитные рейтинги указывают на риск дефолта для индивидуального долга, муниципальной облигации, государственной облигации или ипотечных ценных бумаг (MBS).
При построении рейтинга агентство кредитных рейтингов принимает во внимание множество факторов, чтобы создать сбалансированный взгляд на кредитный риск. Кредитное плечо, денежные потоки, прибыль, коэффициент покрытия процентов и другие финансовые коэффициенты являются общими показателями, которые, по мнению агентства кредитного рейтинга, присваивают инвестиционной категории конкретной ценной бумаге.
Ценная бумага имеет рейтинг инвестиционного уровня, если она имеет рейтинг от Aaa до Baa3 от Moody's или AAA до BBB- для Standard & Poor's. Ценные бумаги компании имеют рейтинги инвестиционного уровня, если у нее есть сильная способность выполнять свои финансовые обязательства.
Рейтинг BBB- от Standard & Poor's и Baa3 от Moody's представляет собой наименьший возможный рейтинг для ценной бумаги, который следует рассматривать как инвестиционный уровень. Рейтинги BBB- и Baa3 указывают на то, что компания, выпустившая такие ценные бумаги, обладает достаточной способностью выполнять свои обязательства, но она может быть подвержена неблагоприятным экономическим условиям и изменениям в финансовых обстоятельствах.
Рейтинг BBB- от Standard & Poor's и Baa3 от Moody's представляет собой наименьший возможный рейтинг для ценной бумаги, который следует рассматривать как инвестиционный уровень.
Потеря рейтинга инвестиционной оценки
Обычно ценные бумаги теряют свой рейтинг инвестиционного уровня. Причины таких событий различны и могут быть связаны с изменениями в общей деловой среде, такими как спад, отраслевые проблемы или финансовые проблемы компании.
Вы должны с осторожностью относиться к рейтингу агентств кредитных рейтингов.
В случае рецессии многие компании пытаются получить достаточный денежный поток для покрытия своих процентов и погашения основной суммы долга, а кредитные агентства могут понизить рейтинг компаний в разных секторах. Изменение технологии или появление конкурента в отрасли может также гарантировать понижение рейтинга ценных бумаг с инвестиционного уровня до спекулятивного. Еще одна распространенная причина потери инвестиционного уровня ценных бумаг связана с проблемами компании, такими как чрезмерное использование кредитного плеча, проблемы с взысканием дебиторской задолженности и регулятивные изменения.
Вы должны с осторожностью относиться к рейтингу агентств кредитных рейтингов. Во время финансового кризиса 2007-08 годов стало очевидно, что агентства кредитного рейтинга вводят общественность в заблуждение, присваивая рейтинг ААА крайне сложному рынку ценных бумаг с ипотечным покрытием. Оказалось, что эти MBS были инвестициями высокого риска, и их рейтинги вскоре были понижены до спекулятивного уровня с инвестиционного уровня.
