Коэффициент вариации (COV) может определять волатильность инвестиций. COV - это отношение стандартного отклонения набора данных к ожидаемому среднему значению. При использовании на фондовом рынке это помогает определить величину волатильности по сравнению с ожидаемой доходностью инвестиций. Разделив волатильность или риск на абсолютную величину ожидаемой доходности инвестиций, определяется COV.
Предположим, что склонный к риску инвестор сравнивает COV по трем инвестиционным позициям и хочет определить, какой из них предлагает наилучшее соотношение риск / вознаграждение. Три различных потенциальных объекта инвестиций - это акции XYZ, индекс широкого рынка DEF и облигация ABC.
Предположим, что акции XYZ имеют волатильность или стандартное отклонение 15% и ожидаемую доходность 19%. COV составляет 0, 79 (15% ÷ 19%). Предположим, что индекс широкого рынка DEF имеет стандартное отклонение 8% и ожидаемую доходность 19%. Коэффициент вариации составляет 0, 42 (8% ÷ 19%). Третья инвестиция, облигация, ABC, имеет волатильность 5% и ожидаемую доходность 8%. Коэффициент вариации связи ABC составляет 0, 63 (5% ÷ 8%).
Инвестор, не склонный к риску, предпочел бы инвестировать в индекс широкого рынка DEF, поскольку он предлагает наилучшее соотношение риск / вознаграждение и самый низкий процент волатильности на единицу прибыли. Инвестор не станет инвестировать в акции XYZ, поскольку они более волатильны, чем индекс; однако оба имеют одинаковую ожидаемую доходность. Облигация ABC несет наименьший риск, но ожидаемый доход не является благоприятным.
