Знай свои права акционеров

Содержание

• Каковы права акционеров?
• Уровни прав собственности
• Риски и вознаграждения
• Основные права акционеров
• Корпоративное управление
• План по защите прав акционеров
• Иногда есть маленькие дополнения
• Суть

Каковы права акционеров?

Ключевые вынос

• Если компания ликвидируется, кредиторы первыми получают оплату своих долгов из активов компании. Держатели облигаций являются следующими в очереди на получение любых доходов от ликвидации. Общие акционеры являются последними, кому выплачиваются какие-либо долги из активов ликвидирующей компании. Общие акционеры предоставляются шесть прав: право голоса, право собственности, право передачи права собственности, дивиденды, право на проверку корпоративных документов и право предъявлять иск за противоправные действия.

Зная свои права как акционер

Уровни прав собственности

Каждая компания имеет иерархическую структуру прав на три основных класса ценных бумаг, которые выпускают компании: облигации, привилегированные акции и обыкновенные акции. Другими словами, есть клевая последовательность прав.

Приоритет каждого класса безопасности лучше всего понять, посмотрев, что происходит, когда компания обанкротилась. Вы можете подумать, что, как обычный акционер с долей участия в компании, вы будете первыми, кто получит часть активов компании, если она обанкротится. В действительности, простые акционеры находятся в нижней части корпоративной пищевой цепи, когда компания ликвидируется. В ходе производства по делу о несостоятельности кредиторы первыми получают непогашенную задолженность за счет активов компании.

Держатели облигаций являются следующим приоритетом, за которым следуют привилегированные акционеры и, наконец, простые акционеры. Эта иерархия определяется так называемым «абсолютным приоритетом», правилами, используемыми при банкротстве, чтобы решить, какая часть платежа будет получена какими участниками.

В дополнение к правилам абсолютного приоритета, другие права различаются для каждого класса безопасности. Например, устав компании обычно гласит, что только простые акционеры имеют право голоса, и привилегированные акционеры должны получать дивиденды раньше, чем простые акционеры. Права держателей облигаций определяются по-разному, потому что договор или договор о залоге представляет собой договор между эмитентом и держателем облигации. Платежи и льготы, которые получает держатель облигаций, регулируются соглашением (принципами договора).

Риски и вознаграждения

Простые акционеры все еще являются частичными владельцами бизнеса, и если бизнес может приносить прибыль, обычные акционеры выигрывают. Описанные выше ликвидационные предпочтения имеют логический смысл. Акционеры берут на себя больший риск, поскольку они получают практически ничего, если фирма обанкротится, но они также имеют больший потенциал вознаграждения за счет подверженности повышению курса акций, когда компания преуспевает. В отличие от привилегированных акций, как правило, меньше колебания цен.

Основные права акционеров

1. Голосование по основным вопросам. Право голоса включает избрание директоров и предложения относительно фундаментальных изменений, влияющих на компанию, таких как слияния или ликвидация. Голосование проходит на ежегодном собрании компании. Если акционер не может присутствовать, они могут сделать это по доверенности и почтой в своем голосовании. Право собственности на часть компании. Ранее мы обсуждали вопрос о ликвидации корпораций, когда владельцам облигаций и привилегированным акционерам платят первыми. Тем не менее, когда бизнес процветает, простые акционеры владеют частью чего-то, что имеет ценность. Простые акционеры имеют право требования на часть активов, принадлежащих компании. Поскольку эти активы приносят прибыль, а прибыль реинвестируется в дополнительные активы, акционеры видят доход по мере того, как стоимость их акций увеличивается с ростом цен на акции. Право на передачу права собственности. Право на передачу права собственности означает, что акционерам разрешается торговать своими акциями на бирже. Право на передачу права собственности может показаться обыденным, но ликвидность, предоставляемая биржами, важна. Ликвидность - степень, в которой актив или ценная бумага могут быть быстро куплены или проданы на рынке, не влияя на цену актива, - это один из ключевых факторов, отличающих акции от инвестиций, таких как недвижимость. Если инвестору принадлежит собственность, могут потребоваться месяцы, чтобы перевести эти инвестиции в наличные. Поскольку акции настолько ликвидны, инвесторы могут перемещать свои деньги в другие места практически мгновенно. Право на получение дивидендов. Наряду с требованием об активах инвесторы также получают требование о любой прибыли, которую компания выплачивает в виде дивидендов. Управление компанией по существу имеет два варианта получения прибыли: они могут быть реинвестированы обратно в фирму (таким образом, можно надеяться, увеличивая общую стоимость компании) или выплачиваться в виде дивидендов. Инвесторы не имеют права голоса относительно того, какой процент прибыли должен быть выплачен - совет директоров решает это. Однако при объявлении дивидендов простые акционеры имеют право на получение своей доли. Возможность проверить корпоративные книги и записи. Правила требуют, чтобы публичные компании публиковали свои финансовые отчеты в форме двух годовых отчетов: один для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и один для своих акционеров. Форма 10-K представляет собой годовой отчет, представляемый в SEC, и его содержание строго регулируется федеральными законами. Право судиться за неправомерные действия. Иск против компании обычно принимает форму коллективного иска акционера. Например, Worldcom столкнулся с огненным штормом коллективных исков акционеров в 2002 году, когда было обнаружено, что компания имела чрезмерно завышенную прибыль, что дало акционерам и инвесторам ошибочное представление о ее финансовом состоянии.

575 миллионов долларов

Сумма, которую Wells Fargo & Company должна была заплатить, чтобы урегулировать групповой иск акционера в 2018 году, сообщает CNN.

Права акционеров варьируются от штата к штату и от страны к стране, поэтому важно, чтобы инвесторы согласовывали с местными властями и общественными контрольными группами. Однако в Северной Америке права акционеров, как правило, являются стандартными для покупки любых обыкновенных акций. Эти права имеют решающее значение для защиты акционеров от плохого управления.

Корпоративное управление

В дополнение к шести основным правам общих акционеров, инвесторам следует тщательно изучить политику корпоративного управления компаний, в которые они инвестируют. Эти политики определяют, как компания обращается с акционерами и информирует их.

План по защите прав акционеров

Несмотря на название, этот план отличается от стандартных прав акционеров, указанных правительством (шесть прав, упомянутых выше). В планах по правам акционеров изложены права акционера в конкретной корпорации. (Информация обычно доступна в разделе по связям с инвесторами на корпоративном веб-сайте или напрямую связавшись с компанией.)

В большинстве случаев эти планы предназначены для того, чтобы дать совету директоров компании право защищать интересы акционеров в случае попытки постороннего приобрести компанию. У компании будет план защиты прав акционеров, который может быть реализован, когда другое лицо или фирма приобретет определенный процент акций в обращении, чтобы предотвратить враждебное поглощение.

Как работает план защиты прав акционеров, лучше всего продемонстрировать на примере: Tequila Company Cory отмечает, что ее конкурент, Tequila Company Джо, приобрел более 20% своих обыкновенных акций. План прав акционеров может затем предусматривать, что существующие обыкновенные акционеры имеют возможность покупать акции с дисконтом к текущей рыночной цене (обычно скидка от 10% до 20%). Этот маневр иногда называют «отравленной таблеткой отравления». Имея возможность покупать больше акций по более низкой цене, инвесторы получают мгновенную прибыль и, что более важно, они разводят акции, принадлежащие конкуренту, чья попытка поглощения сейчас сложнее и дороже. Существует множество подобных методов, которые компании могут использовать для защиты от враждебного поглощения.

Иногда есть маленькие дополнения

Хотя бесплатное пиво может быть немного надуманным, есть компании, которые предлагают акционерам небольшие дополнения. Например, акционеры Carnival Corporation получают скидки при поездках на Carnival Cruises. Известно, что другие компании выражают свою благодарность своим акционерам вместе с годовыми отчетами. Например, AT & T предоставила акционерам 10-минутную телефонную карточку с годовым отчетом, в McDonald's был ваучер на бесплатную картошку фри, а Starbucks заплатила за бесплатную чашку кофе.

Прежде чем покупать собственность в компании, инвесторы должны тщательно изучить политику корпоративного управления. Эти политики определяют, как компания обращается с акционерами и информирует их.

Суть

Покупка акций означает, что право собственности на компанию предоставляет определенные права. Хотя обыкновенные акционеры могут быть последними, кто заплатит, когда дело доходит до ликвидации, это уравновешивается другими возможностями, такими как повышение курса акций. Знание своих прав является неотъемлемой частью информированного инвестора. Хотя SEC и другие регулирующие органы пытаются обеспечить определенную степень прав акционеров, хорошо информированные инвесторы, которые полностью понимают свои права, менее подвержены рискам. (Информацию по теме см. В разделе «Какие права имеют все простые акционеры?»)