Ни для кого не секрет, что пространство биржевого фонда (ETF) в последние несколько лет росло огромными темпами. В настоящее время инвесторам доступны тысячи ETF, охватывающих широкий спектр стратегий и рынков, и их число постоянно растет. Наряду с ростом пространства ETF (и, вероятно, также его подпиткой), сборы с инвесторов за участие в ETF со временем уменьшались. Эти сборы, известные как коэффициенты расходов, являются одним из наиболее привлекательных аспектов ландшафта ЕФО для многих инвесторов. В то время как некоторые другие продукты сохраняют относительно значительные комиссии и сборы, ETF становятся дешевле для инвесторов.
Тем не менее, недавний отчет CNBC предполагает, что опытные инвесторы должны выйти за рамки обещания сокращения расходов, прежде чем принимать участие в инвестициях ETF. Ниже мы рассмотрим, почему это так, и обсудим, как комиссионные все еще вступают в силу при выборе ETF.
Немного фона
Показатели расходов ETF в течение примерно 20 лет, согласно CNBC, снижались, но большая часть этой деятельности осуществлялась примерно с 2013 года. Коэффициенты расходов ETF в индексе снизились в среднем до 0, 21% в 2017 году; за восемь лет до этого этот уровень составлял 0, 34%. Соотношения расходов для ETF с индексными облигациями находились на аналогичной траектории, как и для многих других типов ETF. Все это способствует общему практическому правилу для тех, кто хочет делать долгосрочные инвестиции в пространство ETF: найти самые низкие доступные коэффициенты расходов. Традиционно считалось, что эти небольшие случаи сбережений могут в конечном итоге накапливаться в течение инвестиционной карьеры.
Остерегайтесь скрытых платежей
Отчет CNBC предполагает, что инвесторы должны «следить за более высокими скрытыми комиссионными» в тех же фондах, которые имеют исключительно низкие коэффициенты расходов. Со временем инвесторы могут оказаться склонными покупать товары с более высокой комиссией или платить больше денег за советы экспертов.
Инвесторам следует помнить о том, что поставщики средств по-прежнему нуждаются в собственной прибыли. Независимо от того, насколько уменьшится соотношение расходов, провайдеры будут предлагать средства только в том случае, если они считают, что они приносят прибыль по той или иной причине. Для некоторых инвесторов подозрительным является переход от пространства, в котором провайдеры продают фонды, основанные на производительности, к тому, в котором они пытаются продавать фонды на основе своих низких комиссионных.
Например, инвесторы могут быть застигнуты врасплох, когда, казалось бы, ETF, казалось бы, с низкими затратами, в конечном итоге получает высокий набор бэк-энд и консультационных сборов. Несмотря на то, что эти сборы оценить сложно, учитывая то, как продается большинство ETF, инвесторы должны делать все возможное, чтобы узнать о других сборах, кроме соотношения расходов, прежде чем инвестировать.
Что делать инвесторам?
Директор исследовательской фирмы CFRA по исследованиям ETF Тодд Розенблут полагает, что инвесторы не всегда хотят искать самое низкое соотношение расходов. Учитывая, что ландшафт ЕФО является высококонкурентным с точки зрения сборов, вполне вероятно, что у любого конкретного субстрата ETF есть несколько фондов, предлагающих сборы, которые находятся в очень небольшом диапазоне. Может быть, стоит заплатить 0, 2% комиссионных за фонд, который превосходит конкурента, предлагая комиссию, например, 0, 16%.
Инвесторы склонны рассматривать ETF как долгосрочные инвестиции, и важно помнить, что некоторые сборы будут накапливаться в течение срока действия инвестиций. Анализ общего сбора за многолетний период может быть полезным способом отследить затраты, которые в противном случае могли бы быть скрыты.
Возможно, самая важная вещь для инвесторов, подозревающих, что сборы ETF - это помнить, что сборы являются лишь частью гораздо более широкой картины. Инвестор всегда должен думать о своем портфеле в целом, включая риск, доход, комиссионные и многие другие компоненты. Не продавайтесь по дешевому ETF просто потому, что плата небольшая; скорее, рассматривайте его как один из компонентов более крупного портфеля и убедитесь, что инвестиции действительно соответствуют тому, что вам нужно.
