Прежде чем ценные бумаги, такие как акции, облигации и векселя, могут быть предложены для публичной продажи, они должны быть сначала зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Любая акция, у которой нет действующего регистрационного заявления в файле с SEC, считается "незарегистрированной".
Ключевые вынос
- Любые ценные бумаги без регистрационного заявления, поданного в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC), считаются «незарегистрированными». Только квалифицированные инвесторы или физические лица, чей собственный капитал составляет не менее одного миллиона долларов или годовой доход свыше 200 000 долларов США, являются возможность покупать и продавать незарегистрированные ценные бумаги. Незарегистрированные мошенничества с ценными бумагами часто рекламируются как «частные предложения» и используют преимущества как квалифицированных, так и неквалифицированных инвесторов, часто обещая доходность, которая слишком хороша, чтобы быть правдой.
Исключения из законности незарегистрированных ценных бумаг
Тем не менее, некоторые исключения применяются. Например, частная корпорация может выпускать акции своих руководителей и членов совета директоров. Тем не менее, новые акционеры должны уведомить SEC перед продажей акций кому-либо еще.
Продажа или попытка продать финансовое обеспечение до его регистрации считается уголовным преступлением.
Кроме того, компании могут привлекать капитал за счет привлечения инвестиций от лиц, не входящих в компанию, которые считаются «квалифицированными инвесторами». SEC определяет квалифицированного инвестора как лицо, имеющее чистую стоимость не менее одного миллиона долларов или годовой доход свыше 200 000 долларов.
Квалифицированным инвестором, также называемым аккредитованным инвестором, является физическое лицо, заработанный доход которого превышал 200 000 долларов США (или 300 000 долларов США вместе с супругом) в каждый из предыдущих двух лет, и разумно ожидает того же в текущем году или имеет чистую стоимость более 1 доллара США. миллион, один или вместе с супругом.
Незарегистрированные мошенничества с ценными бумагами
Лица, имеющие статус «квалифицированного инвестора», могут иногда становиться жертвами мошенничества с незарегистрированными ценными бумагами, которые рекламируются как «частные предложения». В апреле 2019 года Investment News опубликовала статью под названием «Продажа незарегистрированных ценных бумаг является растущей проблемой, которая наносит ущерб каждому инвестору - и отрасли».
Брюс Келли использует пример Castleberry Financial Services Group. Компании удалось привлечь 3, 6 млн долларов от инвесторов, предложив так называемый «фонд альтернативных инвестиций», который обещал доходность до 12, 2% годовых.
Однако расследование, проведенное Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), показало, что часть собранных ими средств была использована для оплаты личных расходов директоров фирмы. Средства также были переведены членам семьи и другим предприятиям, которые контролировались принципалами. SEC в конечном итоге обратился в компанию к суду и закрыл их.
Тем не менее, Келли указывает на то, что схема такого рода, когда частные незарегистрированные ценные бумаги продаются богатым инвесторам и учреждениям, не является чем-то необычным и фактически процветает в отрасли:
То, что растет вместе с этим законным, хотя и рискованным, рынком, является слабой стороной индустрии финансовых консультаций. Инвестиционные фонды, обещающие доходность выше рыночной, в которой работают сети брокеров, бывших брокеров, страховых агентов или других лиц, скрывающихся на периферии отрасли, для продажи своих инвестиций, используют в своих интересах ничего не подозревающих инвесторов.
Рынок незарегистрированных ценных бумаг вырос, отчасти потому, что частные ценные бумаги можно продавать через Интернет, а компании могут привлекать клиентов через социальные сети. Это приводит к тому, что незарегистрированные частные ценные бумаги продаются инвесторам, которые не соответствуют критериям SEC для «квалифицированных инвесторов». И, по словам Келли, это наносит ущерб репутации индустрии финансовых консультаций.
SEC и Financial Industry Regulatory Industry, Inc. (FINRA) работают над усилением надзора за финансовыми специалистами, которые продают частные, незарегистрированные ценные бумаги.
Как определить мошенничество незарегистрированных предложений
Инвесторы могут обратиться к бюллетеню, выпущенному SEC, в котором дается обзор десяти красных флажков о том, что незарегистрированное предложение является мошенничеством.
Претензии высокого дохода с небольшим риском или без риска
Обещания высокой доходности, практически без риска, являются классическими предупреждающими признаками мошенничества. Каждая инвестиция несет некоторую степень риска, и потенциал для большей прибыли сопровождается большим риском. Вы должны скептически относиться к любым инвестициям, которые, как говорят, не имеют рисков.
Незарегистрированные инвестиционные профессионалы
Незарегистрированные лица, которые продают ценные бумаги, совершают многие из мошенничеств с ценными бумагами, нацеленных на розничных инвесторов. Всегда проверяйте, зарегистрирован ли человек, предлагающий вам инвестиции, и имеет ли он соответствующую лицензию, даже если вы знаете его лично. Регистрация, опыт и квалификация инвестиционного специалиста доступны на веб-сайте Public Advisor Public Disclosure и FINRA BrokerCheck.
Агрессивная тактика продаж
Художники-мошенники часто представляют инвестицию как предложение «один раз в жизни», чтобы создать ложное чувство срочности. Не поддавайтесь давлению быстро инвестировать и найдите время, которое вам нужно тщательно расследовать, прежде чем отправлять деньги или подписывать какие-либо соглашения. Любой авторитетный специалист по инвестициям или промоутер позволит инвесторам не торопиться с исследованиями и не будет требовать немедленного решения.
Проблемы с торговыми документами
Избегайте инвестиций, если продавец не предоставит вам ничего в письменном виде. Законное частное предложение обычно описывается в меморандуме о частном размещении или PPM. Аналогичным образом, неаккуратные документы с предложениями, содержащие опечатки, орфографические или другие ошибки, могут быть красным сигналом того, что инвестиции могут быть мошенничеством.
Нет чистой стоимости или требований к доходу
Федеральные законы о ценных бумагах ограничивают многие частные предложения ценных бумаг для аккредитованных инвесторов. Будьте крайне подозрительны к любому, кто предлагает вам возможности для частных инвестиций, не спрашивая о вашем собственном капитале или доходе.
Кажется, никто не вовлечен
Будьте осторожны, если никто, кроме продавца, не участвует в сделке. Обычно брокерские фирмы, бухгалтеры, юридические фирмы или другие третьи стороны участвуют в частном предложении. Точно так же будьте осторожны, если вам сказали не связываться с кем-то, кто предположительно связан с инвестициями.
Фиктивные или виртуальные офисы
Компания может установить почтовый адрес в государстве, в котором она не имеет законных операций в мошеннической попытке получить право на освобождение от регистрации. Если корпоративный адрес компании является почтовым отправлением, и вы не можете проверить, что компания имеет какое-либо фактическое операционное присутствие (например, здание штаб-квартиры, завод или другие физические операции) в том же состоянии, будьте осторожны.
Не в хорошем положении
Любая компания, включая компании с ограниченной ответственностью и товарищества с ограниченной ответственностью, которые ищут ваши инвестиции, должна быть указана как активная или имеющая хорошую репутацию в штате, где она была зарегистрирована или образована. Каждая компания должна подавать и платить ежегодные налоги, чтобы сохранить свою репутацию. Каждый штат, обычно под управлением своего государственного секретаря, ведет общедоступную онлайн-базу данных своих компаний.
Вы должны быть осторожны, если компания, в которую вас просят инвестировать, не может быть найдена в записях о состоянии, в котором она, по ее утверждению, была создана, или если она не указана как активная или с хорошей репутацией.
Незапрошенные инвестиционные предложения
Вы должны быть очень осторожны, когда получаете незапрошенное - то есть вы не просили об этом - инвестиционное предложение. Будь то от незнакомца или от друга, доверенного сотрудника или даже члена семьи, всегда учитывайте мотивацию человека, предлагающего инвестиции.
Мошенники часто используют доверие и дружбу, которые существуют в группах людей, которые имеют что-то общее, иногда называемое аффинным мошенничеством. Вы должны быть особенно подозрительны, если вам говорят, чтобы сохранить инвестиционную возможность в тайне или в тайне.
Подозрительные или не поддающиеся проверке биографии руководителей или организаторов
Чтобы казаться законными, мошенники могут представлять, что у них была успешная карьера в соответствующей отрасли, когда ничто не может быть дальше от истины. Не просто поверьте слову промоутера на его или ее фоне. Попробуйте самостоятельно проверить любые претензии, в том числе путем запроса ссылок или проведения простого поиска в Интернете.
С другой стороны, даже если промоутер правдив в своем происхождении, если промоутеру не хватает соответствующего опыта, считайте это также красным флагом.
