Фонды денежного рынка - это взаимные фонды, предназначенные для инвестиций с низким уровнем риска, ликвидных и краткосрочных. Они обычно предлагаются компаниями, которые инвестировали в другие инструменты денежного рынка и почти всегда состоят из бумаги с высоким рейтингом. Инвесторы могут выбирать между муниципальными денежными фондами, государственными долговыми фондами, казначейскими фондами или фондами, которые фокусируются на подверженности частного коммерческого денежного рынка.
Что делает денежный рынок?
Рынок может быть описан как денежный рынок, если он состоит из высоколиквидных краткосрочных активов. Срок погашения не должен превышать один год для инструментов, и они могут быть короткими, как один день. Это включает в себя такие активы, как депозитные сертификаты (CD), межбанковские кредиты, фонды денежного рынка, казначейские векселя (T-Bills), соглашения РЕПО, коммерческие бумаги и краткосрочные кредиты в ценных бумагах.
Совет Федеральной резервной системы отслеживает денежные рынки с помощью своего исследования движения денежных средств. Это нормально для денежных рынков, на которые приходится почти треть всего кредита в Соединенных Штатах.
Ключевые вынос
- Фонды денежного рынка - это взаимные фонды, предназначенные для низкорисковых, ликвидных и краткосрочных инвестиций. Рынок может быть описан как денежный рынок, если он состоит из высоколиквидных краткосрочных активов. Фонды денежного рынка обычно инвестируют в правительство ценные бумаги, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги компаний и другие высоколиквидные ценные бумаги с низким уровнем риска.
Фонды денежного рынка
Фонды денежного рынка были созданы в 1970-х годах для того, чтобы предоставить возможность купить «группу» ценных бумаг, которые обычно предлагают более высокую доходность, чем банковские счета, приносящие процентный доход, и при этом предполагают существенно более низкий риск, чем обычные инвестиции в акции. Продукт быстро стал популярным; в настоящее время в эти фонды денежного рынка вложено около 2, 9 трлн.
Фонды денежного рынка обычно инвестируют в государственные ценные бумаги, депозитные сертификаты, коммерческие бумаги компаний и другие высоколиквидные ценные бумаги с низким уровнем риска. Фонды стараются поддерживать чистую стоимость своих активов (NAV) на уровне 1 долл. США на акцию, поэтому обычно колеблется только их доходность. Потери инвестора в этих автомобилях довольно редки, но не невозможны. NAV денежного рынка на акцию может упасть ниже 1 доллара, если его инвестиции будут необычно плохими.
В отличие от депозитного счета денежного рынка в банке, фонды денежного рынка не застрахованы на федеральном уровне, но SEC регулирует их в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года. Эти правила запрещают фондам денежного рынка приобретать любые инвестиции, которые не являются краткосрочными, что означает, что Фонд денежного рынка может получить свою основную сумму и проценты в течение 397 дней. Инвестиции на денежном рынке также должны иметь минимальный кредитный риск и должны быть либо высоко оценены, либо сопоставимы по качеству с ценными бумагами с высоким рейтингом.
Существует несколько основных типов фондов денежного рынка, каждый из которых включает в себя различные виды инвестиций.
Казначейские фонды США
Как следует из названия, казначейские фонды США инвестируют в казначейские фонды. Они предлагают более низкую доходность, чем другие виды фондов денежного рынка, но они также обеспечивают самый низкий риск. Кроме того, они не облагаются налогом. Казначейские фонды хорошо подходят для инвесторов с низкой терпимостью к риску, которые хотят получить на один-два процента больше прибыли, чем зарабатывают на процентном банковском счете.
Фонды правительства и агентства США
Американские правительственные и агентские фонды инвестируют в облигации и векселя федеральных правительственных агентств, которые гарантированы Казначейством и Конгрессом США. Некоторые также инвестируют в зарубежные рынки, развивающиеся рынки и ценные бумаги, связанные с ипотекой. Эти фонды немного более рискованны, чем фонды казначейства США, но предлагают чуть более высокую доходность. Как и фонды казначейства США, они не облагаются налогом.
Диверсифицированные налогооблагаемые фонды
Фонды, которые не фокусируются на государственных бумагах, как правило, имеют более высокие коэффициенты расходов, но, как известно, они приносят больший процентный доход. Диверсифицированные налогооблагаемые фонды инвестируют в коммерческие бумаги американских и иностранных компаний, такие как соглашения об обратном выкупе. Некоторые также вкладывают активы в депозиты, выпущенные иностранными банками. Диверсифицированные налогооблагаемые фонды более рискованны, чем многие другие фонды денежного рынка, но также имеют более высокую доходность. Как следует из названия, их доход облагается налогом.
Беспошлинные фонды
Беспошлинные фонды инвестируют в краткосрочные, не облагаемые налогом ценные бумаги местных органов власти и органов власти штатов. Естественно, эти средства освобождены от федеральных налогов. Они могут быть довольно сложными. Некоторые из них не инвестируют за пределами одного государства. Они также являются наиболее рискованным типом взаимного фонда. Беспошлинные фонды лучше всего подходят для инвесторов с более высоким уровнем налогообложения или тех, кто живет в государствах с высокими налогами. Например, Т. Роу Прайс предлагает Нью-Йоркский фонд необлагаемых налогами денег (NYTXX), который пытается создать краткосрочный, ликвидный портфель активов, который освобожден от федерального налога, налога на прибыль штата Нью-Йорк и города Нью-Йорка. Это только один из нескольких таких предпочтительных налоговых фондов в Нью-Йорке. Подобные фонды найдены в Калифорнии, Мэриленде и других штатах с высокими налогами.
Суть
Хотя фонды денежного рынка находятся в безопасности, их долгосрочные доходы ниже, чем у облигаций, и существенно ниже, чем у акций. Как таковые, фонды денежного рынка, как правило, используются в качестве места для хранения наличных денег либо инвесторами и учреждениями, когда они ожидают инвестиционных возможностей, либо пожилыми инвесторами, которые ценят рост безопасности. Они также могут использоваться в качестве альтернативы традиционным сберегательным счетам для инвесторов в условиях низких процентных ставок или могут быть включены в распределение активов для обеспечения баланса в портфеле.
