Средневзвешенная рыночная капитализация относится к типу построения индекса фондового рынка, который основан на рыночной капитализации составляющих индекса индекса. Таким образом, крупные компании будут составлять большую часть индекса, чем акции с малой капитализацией. Это означает, что движение индекса будет зависеть от небольшого набора акций.
Наиболее известным индексом веса рыночной капитализации является S & P 500, который отслеживает 500 крупнейших активов по рыночной капитализации. Лучшие четыре холдинга объединяют более 10% всего индекса. К ним относятся Apple (AAPL), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN) и Facebook (FB). S & P 500 считается индикатором работоспособности более широкого рынка и эталоном производительности.
Разбивка средневзвешенной рыночной капитализации
Средневзвешенная рыночная капитализация определяется путем умножения текущей рыночной цены на количество размещенных акций и последующего взятия среднего значения для определения веса. Например, если рыночная капитализация компании составляет 1 миллион долларов, а рыночная капитализация всех акций в индексе составляет 100 миллионов долларов, компания будет представлять 1% индекса. Morningstar вычисляет показатель, беря среднее геометрическое значение рыночной капитализации акций в фонде, тогда как другие поставщики используют среднее арифметическое.
Некоторые инвесторы считают, что средневзвешенная рыночная капитализация является оптимальным методом распределения активов, поскольку отражает реальное поведение рынков. Таким образом, крупные компании имеют тенденцию оказывать большее влияние на индекс, как в случае с S & P 500. Это приводит к естественному механизму восстановления баланса, при котором растущие компании допускаются к индексу, а сокращающиеся - исключаются. Инвесторы также считают, что методология создает меньший риск, поскольку большая часть фонда выделяется стабильным компаниям.
Но есть некоторые ограничения в стратегии. Когда акции с малой капитализацией превосходят крупные, как это было на протяжении большей части истории, у индексных инвесторов меньше возможностей для получения высокой прибыли. Между тем, взвешенные по рыночной капитализации индексы, такие как S & P 500, создают видимость диверсификации, но некоторые акции диктуют большую часть движения. Это большая ставка, которую гипотеза эффективного рынка поддерживает на бычьем и медвежьем рынках.
Альтернативы средневзвешенной рыночной капитализации
Альтернативные методы распределения активов включают взвешивание цен и равное взвешивание рыночной капитализации среди многих других. Суммы взвешенного по цене индекса определяются простым математическим средним из нескольких цен на акции. Промышленный индекс Доу-Джонса является, пожалуй, самым известным индексом, в котором используется взвешивание цен.
Напротив, равноправный индекс придает одинаковый вес каждой акции в портфеле или фонде. Например, индекс равного веса S & P является равноправной версией популярного S & P 500 с рыночной капитализацией.
