ОПРЕДЕЛЕНИЕ Средневзвешенной стоимости капитала (WACE)
Средневзвешенная стоимость собственного капитала (WACE) - это способ расчета стоимости собственного капитала компании, который придает разный вес различным аспектам акций. Вместо того, чтобы объединять нераспределенную прибыль, обыкновенные акции и привилегированные акции вместе, WACE дает более точное представление об общей стоимости капитала компании. Определение точной стоимости собственного капитала для фирмы является неотъемлемой частью способности фирмы рассчитать стоимость капитала.
В свою очередь, точная оценка стоимости капитала необходима, когда фирма пытается решить, будет ли будущий проект прибыльным или нет.
BREAKING DOWN Средневзвешенная стоимость капитала (WACE)
Вот пример того, как рассчитать WACE:
- Сначала вычислите стоимость новых обыкновенных акций, стоимость привилегированных акций и стоимость нераспределенной прибыли. Давайте предположим, что мы уже сделали это, и стоимость обыкновенных акций, привилегированных акций и нераспределенной прибыли составляет 24%, 10% и 20% соответственно. Теперь вычислите долю общего капитала, занимаемую каждой формой капитала. Опять же, давайте предположим, что это 50%, 25% и 25% для обыкновенных акций, привилегированных акций и нераспределенной прибыли, соответственно. Наконец, умножьте стоимость каждой формы собственного капитала на соответствующую часть общего капитала и сумму значений, в результате чего в WACE. Наш пример приводит к WACE 19, 5%.
WACE = (.24 *.50) + (.10 *.25) + (.20 *.25) = 0, 195 или 19, 5%
Почему средневзвешенная стоимость капитала имеет значение
Потенциальные покупатели, которые рассматривают возможность приобретения компании, могут использовать средневзвешенную стоимость собственного капитала, чтобы помочь им определить стоимость будущих денежных потоков целевой компании. Результаты этой формулы могут быть объединены с другими показателями, такими как стоимость долга после уплаты налогов, для формирования оценки. Эти результаты, в сочетании, используются для определения средневзвешенной стоимости капитала.
Кроме того, расчет WACE может быть использован внутри компании, чтобы лучше оценить, как ее кампании и капиталоемкие проекты переводят его в общий доход на прибыль для акционеров. После проведения такой оценки возможно, что руководство получит указание от своего совета директоров принять новые подходы, которые улучшат результаты и высвободят больше капитала. Это может также умерить выпуск новых акций компании, если она попытается привлечь больше капитала, особенно если введение такого плана негативно повлияет на результаты.
