Что такое восходящая гарантия?
Верхняя гарантия, также известная как дочерняя гарантия, является финансовой гарантией, в которой дочерняя компания гарантирует долг своей материнской компании.
Гарантия верхнего уровня может быть сопоставлена с гарантией нижестоящего уровня, которая является залогом, предоставленным по кредиту от имени заемщика материнской компанией или акционером заемщика.
Ключевые вынос
- Первоначальная гарантия - это когда долг или обязательство материнской компании обеспечивается одной или несколькими ее дочерними компаниями. Такой кредит может потребоваться от кредитора, если основной базой активов материнской компании является его собственность в самой дочерней компании. Используются также дополнительные гарантии в выкупах с использованием заемных средств, когда материнская компания владеет недостаточными активами для поддержки покупки, финансируемой синдикатом с выкупом долга.
Как работают Upstream Гарантии
Добывающие гарантии позволяют материнской компании получать долговое финансирование на более выгодных условиях, расширяя доступное обеспечение. Они часто происходят при выкупе с использованием заемных средств, когда у материнской компании недостаточно активов для залога в качестве обеспечения.
Платежная гарантия обязывает гаранта выплатить долг в случае дефолта заемщика, независимо от того, предъявляет ли кредитор требование к заемщику. В качестве альтернативы поручительство на инкассо обязывает гаранта только в том случае, если кредитор не может взыскать причитающуюся сумму после подачи иска и исчерпания своих средств правовой защиты в отношении заемщика. Гарантии могут быть абсолютными, ограниченными или условными.
Как правило, кредитор будет настаивать на гарантийных обязательствах верхнего уровня, когда он предоставляет кредит родителю, единственным активом которого является владение акциями дочерней компании. В этом случае дочерняя компания владеет практически всеми активами, на которых кредитор основывает свое кредитное решение.
Проблема с вышестоящими гарантиями заключается в том, что кредиторы подвергаются риску судебного преследования за мошенническое перемещение, когда гарант является неплатежеспособным или не имеет достаточного капитала в момент исполнения гарантии. Если проблема мошеннической перевозки будет успешно доказана в суде по делам о банкротстве, кредитор станет необеспеченным кредитором, что, безусловно, будет плохим результатом для кредитора.
Поскольку дочерняя компания, гарантирующая выплаты по долгам, не владеет акциями материнской компании, занимающей средства, заемные средства, первая не получает напрямую никаких выгод от заемных средств и, следовательно, не получает разумно эквивалентную стоимость предоставленной гарантии.
Гарантии вверх и вниз по течению
Гарантия верхнего уровня, такая как гарантия нижнего уровня, в которой материнская компания гарантирует долг дочерней компании, не должна отражаться как обязательство в балансе. Тем не менее, он раскрывается как условное обязательство, включая любые положения, которые могут позволить гаранту вернуть средства, выплаченные в качестве гарантии.
Нижестоящая гарантия может быть использована для того, чтобы помочь дочерней компании получить долговое финансирование, которое она иначе не смогла бы получить, или получить средства по процентным ставкам, которые были бы ниже, чем она могла бы получить без гарантии от своей материнской компании.
Во многих случаях кредитор может быть готов предоставить финансирование корпоративному заемщику, только если аффилиат соглашается гарантировать кредит. Это связано с тем, что, будучи подкрепленным финансовой устойчивостью холдинга, риск невыполнения долга дочерней компанией значительно ниже. Гарантия аналогична тому, как один человек подает заявку на кредит по другому.
