Что такое незарегистрированные акции?
Незарегистрированные акции, также называемые ограниченными акциями, представляют собой ценные бумаги, которые не зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Они обычно выдаются через частные размещения, предложения Положения D или планы выплат сотрудникам в качестве компенсации за профессиональные услуги или в обмен на финансирование начинающей компании. Например, частная компания может выпустить незарегистрированные акции своим руководителям и членам совета директоров в рамках своего компенсационного пакета.
Ключевые вынос
- Незарегистрированные акции - это любые акции, у которых нет действующего регистрационного заявления в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC). Незарегистрированные акции имеют меньшую защиту инвесторов и представляют более высокий риск, поэтому для продажи этих акций компанией обычно требуются определенные критерии, например, наличие физического лица с высоким уровнем дохода (HNWI) или инвестора с высоким доходом. может предотвратить использование мошенничества с незарегистрированными ценными бумагами, посмотрев, зарегистрирована ли конкретная ценная бумага в базе данных SEC EDGAR онлайн
Понимание незарегистрированных акций
Незарегистрированные акции имеют меньше защиты инвесторов и представляют различные виды рисков, чем зарегистрированные ценные бумаги. В результате компании могут продавать незарегистрированные акции только «квалифицированным инвесторам».
Чтобы считаться «квалифицированным инвестором», вы должны быть физическим лицом с высоким уровнем дохода (HNWI) или инвестором с высоким уровнем дохода. Кто квалифицируется как HNWI, зависит от финансового учреждения, но обычно у вас должны быть ликвидные активы, которые варьируются от шести до семи цифр. Инвестор с высоким доходом обычно инвестирует не менее 200 000 долларов в год или не менее 300 000 долларов в год для семейных пар.
В прошлом вымогательство или реклама незарегистрированных акций было запрещено. Тем не менее, в 2013 году SEC приняла Правило 506 (c) в качестве части Закона о нашем стартапе (JOBS), позволяющего запрашивать и рекламировать некоторые незарегистрированные ценные бумаги.
Продажа незарегистрированных акций обычно считается уголовным преступлением, но есть исключения из этого правила. Правило SEC 144 устанавливает условия продажи незарегистрированных акций:
- Они должны храниться в течение предписанного периода. Должна быть достаточная публичная информация об исторических результатах деятельности ценной бумаги. Продажа должна составлять менее одного процента акций в обращении и менее одного процента от среднего объема торгов предыдущих четырех недель. Все нормально Торговые условия, применимые к любой сделке, должны быть соблюдены. Продажи более 500 акций или акций стоимостью более 10000 долларов должны быть предварительно зарегистрированы в SEC. Исключение из этого условия возникает, если продавец не связан с компанией, выпустившей незарегистрированные акции (и не был связан с ней в течение как минимум трех месяцев) и владел акциями более одного года.
Незарегистрированные афера
Иногда инвесторы могут воспользоваться преимуществами мошенничества с незарегистрированными ценными бумагами. Эти мошенничества обычно рекламируют продажи как частные предложения с небольшим или нулевым риском плюс высокая доходность.
SEC рекомендует, чтобы инвесторы искали некоторые из этих общих признаков потенциального мошенничества при рассмотрении вопроса об инвестировании в незарегистрированное предложение:
- Заявления о высокой доходности при минимальном риске или отсутствии риска. Незарегистрированные специалисты по инвестициям. Агрессивная тактика продаж. Проблемы с документами по продажам. Нет требований к собственному капиталу или доходу. Похоже, в этом участвует только продавец или виртуальные офисы.
Инвесторы также могут узнать, зарегистрирована ли конкретная ценная бумага, просмотрев ее в базе данных SEC EDGAR онлайн. Акции, торгуемые средним инвестором, будут все зарегистрированы в базе данных.
