Содержание
- Масштаб Преимущество
- Бренд Google
- Регулирование конкурентных преимуществ
- Интеллектуальная собственность
- Суть
Важным компонентом инвестиционной стратегии Уоррена Баффета является его сосредоточенность на том, что он называет «рвами». В бизнесе ров означает конкурентное преимущество, которое позволяет компании получать сверхприбыли. Как и его тезка - канава, наполненная водой, ров Баффета относится к защитному барьеру, но вместо того, чтобы защищать замок, он помогает предотвратить снижение прибыли компании конкурентами.
Выявление предприятий, имеющих рвы, занимает центральное место в стратегии Баффета, и его совет менеджерам компании заключается в том, чтобы сосредоточить свои усилия на создании рвов глубже и шире. Однако не все рвы выглядят одинаково, и оценка прочности рва может быть сложной задачей. Конкурентные преимущества делятся на следующие широкие категории:
- БрендРегуляторные преимуществаИнтеллектуальная собственность в виде товарных знаков или патентов
Google (GOOG) компании Alphabet Inc. быстро стала одной из самых доминирующих и прибыльных компаний в индустрии программного обеспечения и услуг в Интернете. Как Баффетт, так и его инвестор, вице-председатель Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Чарли Мангер, прокомментировали силу рва Google.
В то время как у Google есть разнообразные коммерческие предприятия, он зарабатывает деньги в основном на двух основных рекламных предприятиях: веб-поиске и целевой контекстной рекламе. Изучение источников конкурентного преимущества Google с помощью этих категорий может дать представление об устойчивости доминирования Google - силе его рва.
Ключевые вынос
- У Google есть то, что Уоррен Баффетт называет сильным рвом: конкурентные преимущества, которые защищают его от конкурентов и обеспечивают его большую прибыль. Преимущества масштаба, наблюдаемые в доминировании поисковой системы Google, являются ключевой частью его рта. Интеллектуальная собственность Google, в частности, его алгоритм поисковой системы - также вносит свой вклад в глубину его рва. Несмотря на то, что сильная сторона, торговая марка Google является менее значимой частью его рва. Вполне вероятно, что конкурентные преимущества Google придется поддерживать самостоятельно, несмотря на регулирование.
Масштаб Преимущество
Конкурентные преимущества, вытекающие из масштаба, обычно относятся к преимуществам на стороне предложения, таким как покупательная способность крупного ресторана или розничной сети. Но преимущества масштаба существуют и на стороне спроса; их обычно называют сетевыми эффектами. Они работают, когда сервис становится более ценным для всех его пользователей, поскольку сервис добавляет больше пользователей. Результатом часто может стать динамичный результат в отрасли.
Сетевой эффект, очевидно, имеет место в поисковом бизнесе Google, и преимущество компании здесь является значительным и устойчивым. Служба поисковой системы Googe улучшается по мере того, как пользователи проводят все больше поисков, а веб-сайты оптимизируют себя, чтобы занимать видное место в результатах поиска Google.
Scale также работает в рекламной сети Google, которая доставляет рекламу, актуальную для пользователей Интернета, на основе профилей их интересов. Чем больше Google узнает о своих пользователях в процессе поиска, тем лучше становится его таргетинг.
3, 5 миллиарда
Количество интернет-поисков, совершаемых через Google каждый день.
Это огромные преимущества, которые трудно преодолеть любому конкуренту. Доля Google на рынке интернет-поиска составляет 75%. Пока Google контролирует три четверти рынка поисковых запросов, его ровный и глубокий ров. Целевая аудитория рекламы компании еще выше, она охватывает 92% всех пользователей Интернета в Соединенных Штатах.
Бренд Google
Бренд Google, несомненно, сильный. Название компании стало общепринятым глаголом для поиска в Интернете. Однако вопрос о том, существует ли конкурентное преимущество благодаря бренду, зависит от того, насколько важен бренд для потребителей при принятии решения о том, какую услугу использовать.
С этой точки зрения маловероятно, что бренд Google вносит значительный вклад в его рвом. Пользователи в основном предпочитают поиск в Google из-за качества и надежности результатов. Но они, вероятно, переключатся, если другой игрок преодолеет преимущества сети Google и обеспечит более быстрые и точные результаты.
В сфере поиска, рекламы и других программных бизнесов Google, таких как Android, Карты и Gmail, существует высокая узнаваемость бренда и лояльность, которые способствуют развитию компании. Однако долговечность этих вкладов, вероятно, не так сильна.
Google разделил свои акции в апреле 2014 года, создав акции A (GOOGL) и C (GOOG). Только акции имеют права голоса.
Регулирование конкурентных преимуществ
Конкурентные преимущества, возникающие в результате регулирования, обычно связаны с некоторыми действиями правительства, которые ограничивают конкурентов от атак. В случае с Google рыночная доля компании в области поиска и в мобильной операционной системе Android настолько сильна, что регулирование становится угрозой для способности компании поддерживать высокую прибыльность.
Регуляторные органы в Соединенных Штатах и особенно в Европе отслеживают деловую практику Google на предмет антиконкурентного поведения. Не может быть лучшего доказательства силы рва Google, чем регулирующие органы, фактически объявляющие его несправедливым по отношению к конкурентам. Однако, забегая вперед, вполне вероятно, что конкурентные преимущества Google придется поддерживать самостоятельно, несмотря на регулирование, а не в результате его.
Интеллектуальная собственность
Интеллектуальная собственность, как участник рва Google, трудно оценить. Преимущества, которые вытекают из интеллектуальной собственности, часто относятся к запатентованной технологии, такой как лекарственные формулы. Google владеет многими патентами, но не ясно, что любой из этих патентов обязательно держит конкурентов в страхе.
Кроме того, Google вкладывает значительные средства в исследования и разработки (R & D), нанимая элитных инженеров для применения своей интеллектуальной огневой мощи для решения сложных задач. Возможность нанимать лучших и самых ярких, безусловно, является конкурентным преимуществом, но это продукт масштаба Google, а не его интеллектуальной собственности.
В конечном счете, ядром Google является алгоритм поиска, который часто настраивается в ответ на изменения в интернет-среде. Этот алгоритм, а также способность Google предоставлять самый быстрый и всесторонний поиск, несут основную ответственность за создание масштабных преимуществ, которыми сегодня пользуется Google. Несмотря на то, что накопленные знания и компьютерный код, лежащие в основе продуктов Google, не обязательно защищены патентами или товарными знаками, их будет трудно воспроизвести, и поэтому их следует рассматривать как часть рва компании.
Суть
Важный тест для Баффета и Мангера при оценке долговечности экономического рва состоит в том, может ли конкурент с массивной чековой книжкой повторить данный бизнес. По этому стандарту, рв Google является широким и глубоким. Многие хорошо финансируемые конкуренты безуспешно пытались штурмовать замок Google, особенно в поисковом бизнесе.
Вероятно, самая большая угроза Google исходит от значительных изменений в поведении пользователей Интернета. Например, эффективность компании будет поставлена под сомнение, если социальные сети станут настолько популярными, что они снизят полезность поисковых запросов в Интернете. Будучи эффективным в настоящее время, Google должен оставаться проворным и готовым изменить свою среду, чтобы сохранить и расширить свое преимущество.
