Содержание
- Нефть и доллар США
- Развитие нефтяных корреляций
- Беда в еврозоне
- EUR / USD против сырой нефти
- Доллар США (USD) Влияние
- Доллар США против сырой нефти
- Результаты чрезмерной зависимости
- Обвал рубля
- Суть
Есть скрытая строка, которая связывает валюты с сырой нефтью. С ценовыми действиями в одном месте это вызывает сочувственную или противоположную реакцию в другом месте. Эта корреляция сохраняется по многим причинам, включая распределение ресурсов, торговый баланс (BOT) и психологию рынка. Кроме того, существует значительный вклад сырой нефти в инфляционное и дефляционное давление, которое усиливает эти взаимосвязи в периоды сильного тренда - как в сторону повышения, так и в сторону понижения.
Нефть и доллар США
Сырая нефть котируется в долларах США (USD). Таким образом, каждое повышение или понижение курса доллара или цены товара приводит к немедленной перестройке между долларом и многочисленными валютными кроссами. Эти движения менее коррелированы в странах без значительных запасов сырой нефти, таких как Япония, и более коррелированы в странах, которые имеют значительные запасы, такие как Канада, Россия и Бразилия.
Ключевые вынос
- Нефть и валюты неразрывно связаны, когда ценовые действия, с одной стороны, являются положительной или отрицательной реакцией, с другой, в странах со значительными запасами. Доллар США выиграл от резкого спада нефти, поскольку энергетический сектор вносит значительный вклад в ВВП США. Страны, которые зависят В значительной степени экспорт сырой нефти наносит больший экономический ущерб, чем страны с более разнообразными ресурсами. Страны, которые покупают сырую нефть, и страны, производящие ее, обменивают доллары США в системе, называемой нефтедолларовой системой.
Развитие нефтяных корреляций
Многие страны использовали свои запасы сырой нефти во время исторического роста энергетического рынка в период с середины 1990-х до середины 2000-х годов, занимая значительные средства для строительства инфраструктуры, расширения военных операций и реализации социальных программ. Эти счета были получены после экономического коллапса 2008 года, когда некоторые страны сократили свои кредитные плечи, в то время как другие удвоились, заняв более значительные средства под резервы, чтобы восстановить доверие и траекторию их раненой экономики.
Эти более тяжелые долговые нагрузки помогли поддерживать высокие темпы роста до тех пор, пока мировые цены на сырую нефть не рухнули в 2014 году, что привело к потере чувствительных к сырьевым товарам стран в условиях рецессии. Канада, Россия, Бразилия и другие страны, богатые энергоресурсами, с тех пор боролись, приспосабливаясь к резким падениям в канадских долларах (CAD), российских рублях (RUB) и бразильских реалах (BRL).
Давление продаж распространилось на другие товарные группы, что вызывает серьезные опасения по поводу дефляции во всем мире. Это усилило корреляцию между затронутыми товарами, включая сырую нефть и экономические центры без значительных товарных резервов, таких как еврозона. Валюты в странах со значительными запасами полезных ископаемых, но скудными запасами энергии, такими как австралийский доллар (AUD), резко упали вместе с валютами богатых нефтью стран.
Беда в еврозоне
Падение цен на сырую нефть вызвало дефляционную панику в еврозоне после того, как местные индексы потребительских цен стали отрицательными в конце 2014 года. Давление, оказанное Европейским центральным банком (ЕЦБ) в начале 2015 года, чтобы ввести крупномасштабную программу денежно-кредитного стимулирования, чтобы остановить дефляционная спираль и добавить инфляцию в систему. Первый раунд покупки облигаций в этой европейской версии количественного смягчения (QE) начался в первую неделю марта 2015 года. QE ЕЦБ продолжалось до середины 2018 года.
EUR / USD против сырой нефти
Многие участники форекс уделяют все свое внимание кроссу EUR / USD, наиболее популярному и ликвидному валютному рынку в мире. Валютная пара достигла максимума в марте 2014 года, всего за три месяца до того, как сырая нефть начала слабый спад, который ускорился до спада в четвертом квартале - в то же самое время нефть упала с верхних 80-х до низких 50-х. Давление на продажу евро продолжалось и в марте 2015 года, которое закончилось в то же время, когда ЕЦБ начал программу монетарного стимулирования.
По данным ОПЕК, Венесуэла обладает наибольшим количеством запасов сырой нефти.
Доллар США (USD) Влияние
В то время как Соединенные Штаты поднялись в мировом рейтинге по добыче нефти, доллар США извлек выгоду из резкого спада нефти по нескольким причинам. Во-первых, экономический рост в США, так как медвежий рынок был необычайно сильным по сравнению с торговыми партнерами, сохранил балансы нетронутыми. Во-вторых, хотя энергетический сектор вносит значительный вклад в ВВП США, большое экономическое разнообразие Америки снижает ее зависимость от этой единственной отрасли.
Доллар США против сырой нефти
Индекс доллара США Invesco DB Bullish Fund (UUP), популярный торговый посредник в долларах США, достиг многолетнего минимума в разгар последнего цикла бычьего рынка в 2007 году и резко вырос, достигнув трехлетнего максимума, когда медвежий рынок закончился в 2009 году. Затем более высокие минимумы в 2011 и 2014 годах заложили основу для мощного восходящего тренда 2014 года, который начался всего через месяц после того, как нефть достигла пика и вошла в свой исторический нисходящий тренд.
В 2015 году между инструментами продолжалось обратное локстоповое поведение, когда доллар продолжил откат. Вершина совпала с началом программы QE ЕЦБ, демонстрируя, как монетарная политика может преодолеть корреляцию сырой нефти, по крайней мере, в течение значительных периодов времени. Подготовка к ожидаемому циклу повышения ставки FOMC также внесла свой вклад в эту модель удержания.
Результаты чрезмерной зависимости
Имеет смысл, что страны, которые в большей степени зависят от экспорта сырой нефти, понесли больший экономический ущерб, чем страны с более разнообразными ресурсами. Россия предлагает прекрасный пример: энергетика составляет 58, 6% от общего экспорта 2014 года.
В 2015 году страна впала в резкую рецессию: ВВП сократился на 4, 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года во втором квартале 2015 года, что усилилось из-за санкций Запада, связанных с вторжением в Украину. ВВП за третий квартал 2015 года снизился на 2, 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а затем на 2, 7% за четвертый квартал 2015 года. Затем, после изменения цен на сырую нефть, в российском ВВП произошел заметный поворот. В четвертом квартале 2016 года рост GPD стал положительным и с тех пор остается таким же.
Газпром является крупнейшей нефтедобывающей компанией России.
Вот страны с самым высоким экспортом сырой нефти, основанным на баррелях в день, согласно World Factbook ЦРУ:
- Саудовская Аравия с 7, 3 млн. Россия с 5, 1 млн. Ирак с 3, 3 млн. Объединенные Арабские Эмираты с 2, 7 млн. Канада с 2, 7 млн.
Экономическое разнообразие демонстрирует большее влияние на основные валюты, чем абсолютные показатели экспорта. Колумбия занимает 19-е место, но сырая нефть составляет 25% от общего объема экспорта, что указывает на высокую зависимость, продемонстрированную в крахе колумбийского песо (COP) с середины 2014 года. Между тем экономика этой страны значительно остыла после резкого скачка роста.
Обвал рубля
Многие западные форекс-платформы в начале 2015 года приостановили торги рублем из-за проблем с ликвидностью и контроля за движением капитала, поощряя трейдеров использовать норвежскую крону (NOK) в качестве прокси-рынка. В период между 2010 и 2014 годами курс доллара США / норвежской кроны демонстрирует широкую базовую динамику, в то время как сырая нефть колебалась между 75 и 115 долларами. Спад нефти во втором квартале 2014 года соответствует мощному восходящему тренду, который ускорился в четвертом квартале.
Это ралли продолжилось во второй половине 2015 года, когда валютная пара достигла нового десятилетия максимума. Это указывает на сохраняющуюся нагрузку на российскую экономику, несмотря на то, что сырая нефть упала до своего глубокого минимума. Тем не менее, пара выросла вместе с сырой нефтью. Высокая волатильность делает этот рынок сложным для долгосрочных валютных позиций, но краткосрочные трейдеры могут получить отличную прибыль на этом сильно трендовом рынке.
Суть
Сырая нефть демонстрирует тесную корреляцию со многими валютными парами по трем причинам. Во-первых, контракт котируется в долларах США, поэтому изменения в ценах оказывают непосредственное влияние на соответствующие пересечения. Во-вторых, высокая зависимость от экспорта сырой нефти побуждает национальные экономики к восходящим и нисходящим тенденциям на энергетических рынках. И, в-третьих, падение цен на сырую нефть вызовет сочувственное снижение промышленных товаров, что повысит угрозу мировой дефляции и вынудит валютные пары пересмотреть отношения.
