С начала сентября капитал перетек в коммерческие банки и финансовый сектор, подняв компонент Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) в пределах трех пунктов небывало высокого уровня 2018 года над $ 119. Если этот всплеск может закрыть расстояние, он будет отмечать третье испытание на этом упорном уровне сопротивления до сих пор в 2019. Пробой будет значительными, устанавливая измеряемую цель перемещения около $ 150, что воскрешает коммерческий банк давнее репутация лидера рынка,
Тем не менее, есть причины для скептицизма, когда мы идем в четвертый квартал. Для начала, показания распределения накопления упали до двухлетних минимумов в 2019 году, и две недели покупательского давления мало что сделали, чтобы исправить медвежьи измерения объема. Конечно, акции могут укрепиться при недостаточной спонсорской поддержке, но рост приведет к большой медвежьей дивергенции, что повысит шансы на неудачный прорыв, который поймает восторженных быков.
Кроме того, падение доходности плохо сказывается на прибылях, потому что они сжимают спрэды в одночасье, которые нужны банкам для заработка денег. Несмотря на то, что доходность снова растет, вряд ли они сильно укрепятся, поскольку президент Трамп теперь призывает к отрицательным процентным ставкам. И что наиболее важно, коммерческие банки нуждаются в корпоративных инвестициях для роста прибыли, но американские компании решили выкупать акции с избыточным капиталом в последние годы, а не вкладывать средства в их бизнес.
Долгосрочная диаграмма JPM (1990 - 2019)
TradingView.com
Четырехлетний нисходящий тренд завершился сплит-корректировкой в 3, 21 доллара в 1990 году, уступив мощному трендовому прогрессу, развернувшемуся после пятиволнового ралли Эллиотта, установленного в максимуме марта 2000 года на уровне 67, 20 доллара. Это стало самым высоким максимумом в течение следующих 15 лет, в преддверии падения медвежьего рынка, которое нашло поддержку в середине подросткового периода в октябре 2002 года. Акции продемонстрировали ощутимый рост в течение бычьего рынка середины десятилетия, укрепившись на двух волнах, которые остановились. около 0, 786 уровня восстановления Фибоначчи в 2007 году.
Агрессивные продавцы взяли под свой контроль, когда в 2008 году лопнули деривативы и пузыри на рынке недвижимости, что привело к резкому снижению, которое закончилось на 30 центов ниже минимума 2002 года в марте 2009 года. Этот отпечаток сигнализировал об окончании девятилетнего спада деловой активности, что вызвало сильную волну восстановления, которая затормозила в середине 40-х годов в 2010 году. Прорыв 2013 года очистил этот уровень сопротивления и завершил круговое движение до максимума 2000 года летом 2015 года, когда ралли снова остановилось.
Акции выросли после президентских выборов 2016 года, вступив в плодотворный период, который продемонстрировал солидный рост до рекордного максимума февраля 2018 года - 119, 33 доллара. Последующий торговый диапазон пробил поддержку в четвертом квартале, когда продажи достигли 15-месячного минимума в конце года, а отскок в сентябре 2019 года натолкнулся на стену сопротивления около 117 долларов. Он снова торгуется вблизи этого уровня, отмечая третью попытку достичь сопротивления на максимуме 2018 года. Ежемесячный осциллятор стохастик вошел в цикл покупки в июле 2018 года и только сейчас достигает уровня перекупленности, прогнозируя продолжение роста.
Краткосрочный график JPM (2015 - 2019)
TradingView.com
Индикатор накопления-распределения накопленного объема (OBV) зафиксировал семилетний максимум на пиковом уровне цен 2018 года и перешел в агрессивную фазу распределения, которая сигнализировала об уходе институционального капитала. OBV опубликовал двухлетний минимум в декабре и поднялся выше, но давление покупателей в сентябре 2019 года было исключительно слабым и только сейчас достигает отметки 388 Фибоначчи, в то время как ценовое действие почти завершило 100% -ое восстановление.
Этот конфликт сигнализирует о сильной медвежьей дивергенции, предупреждая, что у акции нет спонсорства, необходимого для устойчивого прорыва. Это также указывает на то, что фонды и учреждения все еще находятся в их руках, и текущий рост обусловлен интересами розничных покупателей. Эта группа не может выдержать прорыв без институтов, но она может предоставить огневую мощь, необходимую агрессивным продавцам для перезагрузки позиций, как только акция обнаружит новый максимум.
Суть
Акции JPMorgan Chase торгуются всего на три пункта от исторического максимума 2018 года, но неблагоприятные технические данные под поверхностью снижают вероятность того, что они пробьются и пойдут вверх в четвертом квартале.
