В центре финансового кризиса 2008 года гигантские банки США считались «слишком большими, чтобы обанкротиться». Теперь они больше и влиятельнее, чем когда-либо. Их доля в глобальных инвестиционных банковских сборах, полученных за работу, связанную с слияниями и поглощениями, IPO и другими андеррайтингами ценных бумаг, выросла с 53% в 2011 году до 62% в 2018 году, по данным Coalition, поставщика отраслевых данных, как сообщает The Wall Street Journal, Кроме того, в 2018 году банки США заработали 70% комиссионных за слияния и поглощения, 60% комиссионных за акции и 60% комиссионных, выплачиваемых за хранение и перемещение денежных средств корпорации, добавляет Журнал.
Тем не менее, банковские акции в 2019 году были отстающими на рынке. Индекс финансового сектора S & P 500, включающий в себя такие основные составляющие, как Bank of America Corp (BAC) и Goldman Sachs Group Inc. (GS), вырос на 14, 68% с начала года. закрытие 6 сентября по сравнению с 18, 82% с начала года для всего индекса S & P 500 (SPX) по индексам S & P Доу-Джонса. Ключевые аналитики снизили банковские акции, поскольку риски рецессии остаются высокими, несмотря на перспективу новых торговых переговоров между США и Китаем.
Значение для инвесторов
Бетси Грэсек, руководитель группы исследований и диверсификации финансов в Morgan Stanley, входит в число тех, кто негативно относится к банкам, понизив их с «Привлекательных» до «In Line» летом, согласно подробному интервью Баррона. Снижение процентных ставок, замедление роста рабочих мест и замедление роста корпоративного EPS являются одними из факторов, стимулирующих ее пессимизм.
Между тем ведущие европейские банки меньше и менее прибыльны, чем их крупные американские конкуренты, а некоторые отступают от Уолл-стрит, отмечает журнал. Немецкая Deutsche Bank AG (DB) увольняет тысячи инвестиционных банкиров. Швейцарская UBS Group AG (UBS) закрыла свою крупную торговую площадку в Стэмфорде, штат Коннектикут, вернувшись к своему историческому основному бизнесу в сфере частных банковских услуг. Похоже, только британский Barclays PLC (BCS) намерен оставаться глобальным универсальным банком.
Как сообщает Financial Times, с апреля мировые инвестиционные банки сократили почти 30 000 рабочих мест. Deutsche Bank лидирует, увольняя 18 000 человек, среди которых HSBC PLC (HSBC), Barclays, Societe Generale и Citigroup Inc. (C) входят в число других известных сотрудников. Большая часть сокращений рабочих мест идет в Европе, что может увеличить доминирование США в этом секторе.
Журнал указывает, что после кризиса 2008 года банки США добавили капитал и снизили риск, а их европейские конкуренты задержались. В США деловая активность восстановилась, потребители взяли взаймы и потратили, снижение федерального налога, которое вступило в силу в 2018 году, увеличило доходы банков, а рост процентных ставок добавил к прибыли банков. Европа, напротив, страдает от замедления экономики и заимствований.
В то же время банки США расширяют свое присутствие в Европе. Например, каждый год, начиная с 2014 года, JPMorgan Chase & Co. (JPM) приносила больше доходов от инвестиционно-банковских услуг в Европе, чем в любом другом регионе, благодаря приобретению в 2009 году британской инвестиционно-банковской фирмы Cazenove, по данным Dealogic цитируется в журнале.
Кроме того, растущая глобализация означает, что многие европейские компании зарабатывают больше своих денег на рынке США, что делает более полезным привлекать финансовые институты США для удовлетворения своих коммерческих и инвестиционных потребностей, отмечается в докладе. Между тем, когда британский стартап Deliveroo, специализирующийся на доставке продуктов питания, рассчитывал на расширение в Европе и на Ближнем Востоке, он выбрал Citigroup, которая работает в 98 странах и предлагает глобальную цифровую платформу для обработки всех своих денежных потоков.
Заглядывая вперед
В то время как новости о том, что США и Китай планируют возобновить торговые переговоры в октябре, стимулировали восстановление банковских акций на прошлой неделе, тем не менее перспективы мировой экономики остаются неопределенными, что ставит под угрозу перспективы роста кредитов и ставок по кредитам.
