Этим утром легендарный миллиардер-инвестор Уоррен Баффет выпустил свое ежегодное письмо для инвесторов в Berkshire Hathaway Inc. Class A (BRK.A). Как обычно, письмо акционера дало представление о положении дел в обширном конгломерате Баффета.
В целом, 2017 год был рекордным для корпоративных прибылей, и Беркшир Хэтэуэй был там с лучшими из них. Компания, расположенная в Омахе, штат Небраска, сообщила о 87-процентном росте чистой годовой прибыли до 44, 94 млрд. Долларов США по сравнению с предыдущим годом. Налоговая проверка президента Дональда Трампа, которая снизила ставки корпоративного налога с 35% до 21%, привела к увеличению прибыли компании на 29, 1 млрд долларов.
Помимо статистики, вот две вещи, которые мы узнали (или не узнали) из письма Баффета акционерам.
Berkshire имеет желание приобрести
В 2017 году денежный запас Berkshire вырос на 34, 2% до 116 млрд долларов по сравнению с предыдущим годом. В отличие от многих технологических конгломератов, которые припарковали свои деньги за границей, деньги Berkshire Hathaway находятся в Америке. Это могло пригодиться для приобретения, но компании не удалось найти его по подходящей цене.
«В нашем поиске новых автономных предприятий ключевые качества, которые мы ищем, - это прочные конкурентные преимущества; умелое и полноценное управление; хорошая прибыль на чистые материальные активы, необходимые для ведения бизнеса; возможности для внутреннего роста при привлекательных доходах; и, наконец, разумная цена покупки », - писал Баффет.
Но рост стоимости компаний и прибыли в сочетании с доступностью дешевого долга привел к росту активности в приобретении в 2017 году, что сделало перспективные цели дорогими. «Действительно, цена почти казалась релевантной армии оптимистичных покупателей», - пишет Баффет.
Вместо приобретений Беркшир приобрел акции компаний, которые, по его мнению, были недооценены; В этот список входят компании Apple Inc. (AAPL), в настоящее время крупнейший холдинг компании. Беркшир также стал одним из крупнейших держателей казначейских векселей США.
Баффет все еще мама о своем преемнике
Уоррену Баффету 87 лет, и он еще не назвал преемника. Естественно, ходят слухи о том, кто его заменит. На данный момент двумя главными претендентами являются Грег Абель, который возглавляет страховые операции Berkshire, и Аджит Джейн, глава страховой группы компании. Оба были избраны в совет Berkshire Hathaway ранее в этом году.
На протяжении многих лет Баффет одинаково хвалил обоих, но мало указывал на свои предпочтения относительно того, кто, по его мнению, станет его преемником. Письмо этого года ничем не отличалось.
«Нам с тобой повезло, что Аджит и Грег работают на нас. Каждый из них был с Беркширом в течение десятилетий, и кровь Беркшира течет по их венам. Характер каждого человека соответствует его талантам. И этим все сказано », - написал он.
Но анализ письма, проведенный Bloomberg, указывает на то, что компания сосредоточена на увеличении прибыли для своего нестрахового бизнеса, что может быть показателем того, что Баффетт думает об этом.
«Если вам нужны намеки на преемственность, стоит отметить, что здесь Баффет выделяет растущий не страховой бизнес - то есть домен Грега Абеля - в качестве приоритета», - пишет Кэтрин Чиглински, страховой журналист Bloomberg.
