Казначейская инфляция

Что такое казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции - СОВЕТЫ?

Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) - казначейская облигация, которая индексируется с учетом инфляции, чтобы защитить инвесторов от негативных последствий роста цен. Основная ценность TIPS растет с ростом инфляции. Инфляция - это темп роста цен в экономике США, измеряемый индексом потребительских цен или ИПЦ.

Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS)

Как работают СОВЕТЫ

СОВЕТЫ выпускаются со сроком погашения 5, 10 и 30 лет и считаются инвестициями с низким уровнем риска, поскольку правительство США поддерживает их. Однако ключевой особенностью TIPS является корректировка инфляции. По мере роста инфляции, измеряемой ИПЦ, номинальная или номинальная стоимость облигаций также увеличивается.

СОВЕТЫ выплачивают проценты каждые шесть месяцев на основании фиксированной ставки, определенной на аукционе облигаций. Однако суммы уплаты процентов могут варьироваться, поскольку ставка применяется к скорректированной основной сумме или стоимости облигации. Если основная сумма корректируется с течением времени выше из-за роста цен, процентная ставка будет умножена на увеличенную основную сумму. В результате инвесторы получают более высокие проценты или купонные выплаты по мере роста инфляции. И наоборот, инвесторы будут получать более низкие купонные выплаты, если произойдет дефляция.

СОВЕТЫ могут быть приобретены непосредственно у правительства через систему TreasuryDirect с шагом в 100 долларов при минимальных инвестициях в 100 долларов и доступны с 5-, 10- и 30-летним сроком погашения.

Некоторые инвесторы предпочитают получать СОВЕТЫ через взаимный фонд TIPS или биржевой фонд (ETF). Однако непосредственное приобретение СОВЕТОВ позволяет инвесторам избежать платы за управление, связанной с взаимными фондами.

Ключевые вынос

Treasury Inflation-Protected Security (TIPS) - казначейская облигация США, которая индексируется с учетом инфляции. TIPS защищает инвесторов от негативных последствий роста цен. Основная стоимость TIPS увеличивается по мере роста инфляции, в то время как выплата процентов зависит от скорректированной основной стоимости облигации. Основная сумма защищена, поскольку инвесторы никогда не получат меньше, чем первоначально вложенная основная сумма.

СОВЕТЫ реагируют на инфляцию и дефляцию

СОВЕТЫ важны, так как они помогают бороться с инфляционным риском, который снижает доходность облигаций с фиксированной ставкой. Инфляционный риск является проблемой, потому что процентная ставка, выплачиваемая по большинству облигаций, является фиксированной на весь срок существования облигации. В результате выплаты процентов по облигациям могут не поспевать за инфляцией. Например, если цены растут на 3%, а облигация инвестора платит 2%, у инвестора есть чистый убыток в реальном выражении.

СОВЕТЫ предназначены для защиты инвесторов от негативных последствий роста цен в течение срока действия облигации. Номинальная стоимость - основная - увеличивается с инфляцией и уменьшается с дефляцией, измеряемой ИПЦ. Когда СОВЕТЫ созревают, держателям облигаций выплачивают основную или первоначальную основную сумму с поправкой на инфляцию, в зависимости от того, какая сумма больше.

Предположим, что на конец года инвестору будет принадлежать TIPS в размере 1000 долларов США с купонной ставкой 1%. Если инфляция не измеряется ИПЦ, инвестор получит 10 долларов в виде купонных выплат за этот год. Однако если инфляция вырастет на 2%, основная сумма в 1000 долларов будет скорректирована в сторону увеличения на 2% до 1020 долларов. Ставка купона останется неизменной на уровне 1%, но она будет умножена на скорректированную основную сумму в размере 1 020 долл. США, чтобы получить процентную выплату в размере 10, 20 долл. США за год.

И наоборот, если бы инфляция была отрицательной, известной как дефляция, с падением цен на 5%, основная сумма была бы скорректирована в сторону понижения до 950 долларов США. В результате выплата процентов составит 9, 50 долл. В течение года. Однако при наступлении срока погашения инвестор получит не менее основной суммы, вложенной в размере 1000 долл. США, или скорректированной более высокой основной суммы, если применимо.

Выплаты процентов в течение срока действия облигации рассчитываются на основе более низкой основной суммы в случае дефляции, но инвестор никогда не рискует потерять первоначальную основную сумму, если удерживается до погашения. Если инвесторы продают СОВЕТЫ до погашения на вторичном рынке, они могут получить меньше первоначальной основной суммы.

Плюсы и минусы инвестирования в TIPS

Из-за способности увеличивать основную сумму наряду с инфляцией, процентная ставка, возвращаемая инвесторам, ниже, чем была бы доступна для других ценных бумаг с фиксированным доходом. Выплачиваемый процент увеличивается с любыми корректировками принципа. Эти инвестиции практически безрисковы, так как правительство США поддерживает долг, и инвестор получит полную инвестированную цену, возвращенную после наступления срока действия TIP.

Полугодовые корректировки на инфляцию облигации TIPS считаются налогооблагаемым доходом IRS, даже если инвесторы не увидят эти деньги, пока не продадут облигацию или пока она не достигнет срока погашения. Некоторые инвесторы держат СОВЕТЫ на пенсионных счетах с отложенным налогообложением, чтобы избежать налоговых осложнений. Тем не менее, важно, чтобы инвесторы связались с налоговым специалистом, чтобы обсудить возможные налоговые последствия инвестирования в TIPS.

СОВЕТЫ обычно платят более низкие процентные ставки, чем другие государственные или корпоративные ценные бумаги, поэтому они не обязательно являются оптимальными для доходных инвесторов. Их преимуществом является главным образом защита от инфляции, но если инфляция минимальна или отсутствует, их полезность уменьшается. Другим риском, связанным с TIPS, является ранее упомянутый потенциал для более высокой налоговой накладной.

Pros

Основная сумма увеличивается с ростом инфляции, что означает, что при погашении держателям облигаций выплачивается основная сумма с учетом инфляции.
Инвесторам никогда не будут платить меньше, чем их первоначальный основной капитал, когда TIPS созреет
Процентные платежи увеличиваются с ростом инфляции, поскольку ставка рассчитывается на основе скорректированного основного баланса

Cons

Предлагаемая процентная ставка обычно ниже, чем у большинства облигаций с фиксированным доходом, которые не имеют корректировки на инфляцию
Инвесторы могут облагаться более высокими налогами на повышенные купонные выплаты
Если инфляция не материализуется, пока держатся СОВЕТЫ, полезность удержания СОВЕТОВ уменьшается

Пример подсказок в реальном мире

Ниже приведено сравнение 10-летних TIPS по сравнению с 10-летними казначейскими векселями, выпущенными и проданными на аукционе Министерством финансов США. Ноты казначейства (T-notes) представляют собой среднесрочные облигации со сроком погашения через два, три, пять или 10 лет. Они обеспечивают полугодовые выплаты процентов по фиксированным ставкам купонов.

29 марта 2019 года 10-летний TIPS был выставлен на аукцион с процентной ставкой 0, 875%. С другой стороны, 10-летняя казначейская векселя была продана с аукциона 15 марта 2019 года с процентной ставкой 2, 625% в год. Мы можем видеть, что 10-летняя облигация приносит больше процентов, что означает, что инвесторы будут получать более высокие купонные выплаты от 10-летней облигации по сравнению с инвестициями TIPS. Однако, если инфляция возрастет, основная сумма в TIPS увеличится, что позволит увеличить купонные выплаты, в то время как 10-летняя облигация фиксирована на весь срок действия облигации. Несмотря на то, что СОВЕТЫ защищают от инфляции, доходность обычно ниже, чем у облигаций с аналогичными сроками погашения.

Оглавление: