Что такое короткая нога?
Короткая ветка - это любой контракт в спреде или комбинации опционов, в котором человек держит короткую позицию. Если трейдер создал комбинацию опционов, купив опцион пут и продав опцион колл, короткая позиция трейдера на колле будет считаться короткой, а опцион пут - длинной. У многоногих стратегий распределения и комбинирования может быть более одной короткой ноги.
Как работает короткая нога
Спреды и комбинации опционов - это позиции, создаваемые трейдерами опционов путем одновременной покупки и продажи опционных контрактов с разными забастовками или с разными сроками истечения, но с одной и той же базовой ценностью. Опционные спреды используются для ограничения общего риска или настройки структур выплат, обеспечивая ограничение прибыли и убытков в определенном диапазоне. Кроме того, опционные спреды могут помочь снизить стоимость опционных позиций, поскольку трейдеры будут собирать премии с контрактов, по которым они заключают короткие контракты.
Варианты спредов могут быть сделаны во всех видах конфигураций, хотя обычно используются определенные стандартные спреды, такие как вертикальные спреды и бабочки. Каждый спред состоит из коротких и длинных участков сделки. Если совокупная премия, полученная с коротких плеч, превышает таковую у длинных плеч, то считается, что спред продан, а трейдер получает чистую премию. С другой стороны, если премия, полученная с коротких ног, меньше, чем премия за длинные ноги, трейдер покупает спред и должен заплатить чистую премию.
Примеры коротких ног
В спреде, в отличие от комбинации опционов (например, стрэддл или удушение), всегда будут использоваться одна или несколько коротких и длинных ног. Короткие позиции - это те, которые создаются опционными контрактами. Например, в спреде «бычий колл» трейдер купит один колл и одновременно продаст другой колл по более высокой цене страйка. В этом случае колл с более высоким ударом является короткой ногой.
Также может быть более одной короткой ноги. Трейдер может купить кондор колл, где он покупает спред с денежным коллом и продает спред с денежным коллом. В целом, цены исполнения всех четырех опционов равноудалены. Например, трейдер может купить кондор 20, 25, 30, 35, где он будет покупать 20 и 35 страйков и продавать 25 и 30 страйков. Два колла в середине (на 25 и 30 ударах) были бы короткими ногами.
