Фьючерсные контракты доступны для всех видов финансовых продуктов, от индексов акций до драгоценных металлов. Торговые опционы, основанные на фьючерсах, означают покупку или запись опционов колл или пут в зависимости от того, в каком направлении, по вашему мнению, будет двигаться основной продукт. (Подробнее о том, как решить, какую опцию колла или пут использовать, см. В разделе «Какой вертикальный опцион следует использовать?»)
Покупка опционов дает возможность получить прибыль от движения фьючерсных контрактов, но за долю стоимости покупки фактического будущего. Купите звонок, если вы ожидаете, что стоимость будущего возрастет. Покупайте пут, если ожидаете, что стоимость будущего упадет. Стоимость покупки опциона является премией. Трейдеры также пишут опционы.
Опционы на фьючерсы
Многие фьючерсные контракты имеют опционы, прикрепленные к ним. Например, опционы на золото основаны на цене фьючерсов на золото (называемых базовыми), которые проходят через Группу Чикагской товарной биржи (CME). Покупка будущего требует внесения начальной маржи в размере 7 150 долларов - эта сумма устанавливается CME и варьируется в зависимости от фьючерсного контракта - который дает контроль над 100 унциями золота. Например, покупка золотого опциона за 2 доллара стоит всего 2 х 100 унций = 200 долларов, что называется премией (плюс комиссии). Премия и то, что контролирует опцион, варьируются в зависимости от опциона, но позиция опциона почти всегда стоит меньше, чем эквивалентная фьючерсная позиция. (Чтобы узнать, как устанавливаются цены на золото, см. «Инсайдеры, которые устанавливают ставки для золота, валют и либоров»)
Купите опцион колл, если вы считаете, что цена базового актива возрастет. Если базовая цена увеличивается до истечения срока действия опциона, стоимость вашего опциона будет расти. Если значение не увеличивается, вы теряете премию за опцион.
Покупайте опцион пут, если вы считаете, что базовый актив уменьшится. Если базовый показатель падает до истечения срока действия ваших опционов, ваш опцион увеличится в цене. Если базовый актив не падает, вы теряете премию, уплаченную за опцион.
Цены опционов также основаны на «греках», переменных, которые влияют на цену опциона. Греки представляют собой набор мер риска, которые указывают, насколько подвержен вариант затухания времени.
Опционы покупаются и продаются до истечения срока действия, чтобы зафиксировать прибыль или уменьшить убыток до уровня ниже уплаченной премии.
Варианты написания для дохода
Когда кто-то покупает опцию, кто-то другой должен был написать эту опцию. Автор опциона, которым может быть кто угодно, получает премию от покупателя авансом (доход), но затем обязан покрыть прибыль, полученную покупателем этого опциона. Прибыль автора опциона ограничена полученной премией, но ответственность велика, поскольку покупатель опциона ожидает увеличения стоимости опциона. Поэтому авторам опционов обычно принадлежат базовые фьючерсные контракты, на которые они пишут опционы. Это хеджирует потенциальную потерю написания опциона, и писатель получает премию. Этот процесс называется «покрытой записью звонка» и позволяет трейдеру получать доход от торговли, используя опционы на фьючерсы, которые она уже имеет в своем портфеле.
Письменный опцион может быть закрыт в любое время, чтобы зафиксировать часть премии или ограничить убыток.
Требования к торговым опционам
Для торговли опционами вам нужен брокерский счет, одобренный маржой, с доступом к торговле опционами и фьючерсами. Опционы на котировки фьючерсов доступны в CME (CME) и Чикагской бирже опционов (CBOE), где торгуются опционы и фьючерсы. Вы также можете найти котировки в торговой платформе, предоставленной брокерами опционов.
Суть
Покупка опционов на фьючерсы может иметь определенные преимущества по сравнению с покупкой обычных фьючерсов. Автор опциона получает премию заранее, но несет ответственность за прибыль покупателей; из-за этого авторы опционов обычно владеют собственным базовым фьючерсным контрактом, чтобы хеджировать этот риск. Для покупки или записи опционов требуется брокерский счет, одобренный маржой, с доступом к продуктам CME и / или CBOE.
