Для индивидуальных инвесторов, ищущих выгодные налоговые инвестиционные стратегии в области с фиксированным доходом, муниципальные облигации предлагают привлекательное решение. Муниципальные облигации представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные государственными структурами, которые обеспечивают скромные доходы путем выплаты процентов в течение срока действия облигаций. Проценты, полученные по муниципальной облигации, как правило, освобождаются от федерального налога, а в некоторых случаях также от налога штатов и городов. Индивидуальные инвесторы имеют возможность приобретать муниципальные облигации индивидуально через организацию, выпустившую ценные бумаги, или инвесторы могут использовать объединенную инвестиционную стратегию, такую как взаимный фонд, чтобы получить больше подверженности многочисленным выпускам муниципальных облигаций.
В то время как муниципальные облигации привлекательны для инвесторов в более высоких налоговых категориях, ценные бумаги несут определенную степень риска. Облигации с общими обязательствами или облигации, обеспеченные налоговыми полномочиями компании-эмитента, считаются более безопасными инвестициями, чем облигации с доходами или те, которые используются для финансирования конкретных проектов. Поскольку облигации с общими обязательствами подвергают инвесторов меньшему риску, процентные ставки, выплачиваемые по этим муниципальным облигациям, ниже, чем у других долговых ценных бумаг. Доходные облигации имеют больший риск дефолта с течением времени, но они могут обеспечить более высокую норму прибыли для инвесторов, которые готовы взять на себя этот риск. Инвестиции в фонды муниципальных облигаций позволяют инвесторам диверсифицировать облигации с общими обязательствами и доходами с возможностью получения необлагаемых налогом доходов.
Вот некоторые из основных фондов муниципальных облигаций на 2018 год: Американский фонд муниципальных облигаций с высоким доходом (AMHIX), Фонд I муниципальных облигаций с высоким доходом Nuveen (NHMRX), Акции инвесторов безналогового среднесрочного фонда Vanguard (VWITX), Фонд необлагаемых налогом облигаций T. Rowe Price Maryland (MDXBX) и Муниципальный фонд высокого дохода Оппенгеймера Рочестер класса A (ORNAX). Вся информация была актуальной на ноябрь 2018 года.
Американский муниципальный облигационный фонд с высоким доходом
Американский фонд муниципальных облигаций с высоким доходом был создан в 1994 году с целью предоставления инвесторам высокого уровня текущего дохода, освобожденного от регулярного федерального подоходного налога. Менеджеры фонда инвестируют значительную часть активов фонда в 6, 56 млрд долларов в долговые ценные бумаги муниципальных облигаций, освобожденные от федерального налога. Паевой инвестиционный фонд диверсифицирует вложения в облигации с низким и высоким рейтингом, со значительным количеством активов в долговых ценных бумагах с рейтингом BBB + или ниже.
По состоянию на ноябрь 2018 года американский фонд муниципальных облигаций с высоким доходом получил 10-летнюю годовую доходность в размере 6, 36%. Соотношение расходов паевого инвестиционного фонда составляет 0, 68%, а с инвесторов при покупке акций взимается авансовая загрузка в размере 3, 75%. Минимальные инвестиции в размере 250 долларов США необходимы как для квалифицированных, так и для неквалифицированных инвестиционных счетов.
Муниципальный фонд облигаций Nuveen High Yield I
Муниципальный фонд облигаций Nuveen High Yield был создан в 1999 году и стремился предоставить инвесторам текущий доход, освобожденный от федерального налога. Укрепление капитала является вторичной инвестиционной целью фонда. Управляющие фондами инвестируют не менее 80% активов взаимного фонда в 17, 46 млрд. Долл. США в муниципальные облигации, которые выплачивают проценты, освобожденные от подоходного налога на федеральном уровне, при этом большая часть активов фонда инвестируется в долгосрочные, менее качественные выпуски.
Фонд муниципальных облигаций Nuveen с высокой доходностью обеспечил 10-летнюю годовую доходность в 6, 69% для инвесторов по состоянию на ноябрь 2018 года. Взаимный фонд имеет коэффициент расходов на 0, 78% и предварительную загрузку продаж на 4, 2% для новых покупок, хотя отсроченные продажи не взимаются в момент погашения. Инвесторы должны сделать первоначальные инвестиции в размере 3000 долларов США для квалифицированных и неквалифицированных счетов.
Vanguard Среднесрочные безналоговые акции инвестора фонда
Среднесрочный безналоговый фонд «Авангард» имеет начальную дату 1977 года, что делает его одним из старейших муниципальных паевых инвестиционных фондов на рынке. Фонд стремится предоставить инвесторам текущий доход, который освобожден от федерального подоходного налога с физических лиц, инвестируя минимум 75% своих 58, 10 млрд. Долл. США в активы в муниципальные облигации с рейтингом в трех ведущих рейтинговых категориях. Как промежуточный фонд муниципальных облигаций, он поддерживает средневзвешенный срок погашения в долларах от шести до 12 лет, но у управляющих фондами нет конкретных ограничений по срокам погашения отдельных ценных бумаг, находящихся в фонде.
По состоянию на ноябрь 2018 года Среднесрочный безналоговый фонд «Авангард» получил 10-летнюю годовую доходность в размере 4, 07% с исключительно низким коэффициентом расходов 0, 19%. Инвесторам не начисляется первоначальная или отложенная коммерческая нагрузка при покупке или выкупе акций, хотя для новых квалифицированных и неквалифицированных счетов необходимы первоначальные инвестиции в размере 3000 долларов США.
T. Rowe Price Maryland Фонд беспошлинных облигаций штата Мэриленд
Фонд безналоговых облигаций T. Rowe Price Maryland был создан в 1987 году и стремился обеспечить высокий уровень текущего дохода для инвесторов. Управляющие фондами инвестируют не менее 80% активов фонда в размере 2, 24 млрд долларов в долговые ценные бумаги, которые освобождены от федерального налога и налога на доходы физических лиц штата и штата. Срок действия облигаций варьируется, а долговые ценные бумаги в фонде сосредоточены на более качественных выпусках.
По состоянию на ноябрь 2018 года Фонд безналоговых облигаций T. Rowe Price Maryland получил 10-летнюю годовую доходность 5, 02% с коэффициентом расходов 0, 47%. Паевой инвестиционный фонд не взимает с инвесторов предоплату или отсрочку продаж, хотя для квалифицированных и неквалифицированных счетов необходимы первоначальные инвестиции в размере 2500 долларов США.
Оппенгеймер Рочестерский муниципальный фонд высокой доходности класса А
Муниципальный фонд Oppenheimer Rochester High Yield вступает в силу в октябре 1993 года. Взаимный фонд инвестирует не менее 80% своих чистых активов в размере 5, 91 млрд. Долл. США в высокодоходные муниципальные облигации, выпущенные по всей территории США, с необлагаемым налогом доходом.
По состоянию на ноябрь 2015 года, фонд принес 10-летнюю доходность в 8, 84% для инвесторов. Взаимный фонд имеет коэффициент расходов 0, 95% и предварительную загрузку продаж 4, 75%. Это также требует первоначальных инвестиций в размере 2500 долларов.
