Использование прогноза курса обмена валют может помочь брокерам и предприятиям принимать обоснованные решения, помогая минимизировать риски и максимизировать прибыль. Существует много методов прогнозирования курсов валют. Здесь мы рассмотрим несколько самых популярных методов.
3 способа прогнозировать изменения валюты
Паритет покупательной способности
Паритет покупательной способности (ППС) является, пожалуй, самым популярным методом из-за его идеологической обработки в большинстве экономических учебников. Подход прогнозирования ППС основан на теоретическом законе одной цены, который гласит, что идентичные товары в разных странах должны иметь одинаковые цены.
Например, в этом законе утверждается, что карандаш в Канаде должен иметь ту же цену, что и карандаш в США, с учетом обменного курса и без учета транзакций и транспортных расходов. Другими словами, не должно быть возможности для арбитража покупать недорогие карандаши в одной стране и продавать их в другой для получения прибыли.
Подход ППС прогнозирует, что обменный курс изменится, чтобы компенсировать изменения цен из-за инфляции, основанной на этом базовом принципе. Чтобы использовать приведенный выше пример, предположим, что цены на карандаши в США, как ожидается, вырастут на 4% в течение следующего года, тогда как цены в Канаде, как ожидается, вырастут только на 2%. Разница в инфляции между двумя странами:
4% -2% = 2%
Это означает, что цены на карандаши в США, как ожидается, будут расти быстрее, чем в Канаде. В этой ситуации подход по паритету покупательной способности будет прогнозировать, что доллар США должен будет обесцениться примерно на 2%, чтобы сохранить карандашные цены между обеими странами относительно равными. Итак, если бы текущий обменный курс составлял 90 центов США за один канадский доллар, то ППС прогнозировал бы обменный курс:
(1 + 0, 02) × (0, 90 долл. США за 1 долл. США) = 0, 92 долл. США за 1 долл. США
Это означает, что сейчас для покупки одного канадского доллара потребуется 91, 8 цента США.
Одно из наиболее известных применений метода PPP иллюстрируется индексом Big Mac, составленным и опубликованным The Economist . Этот беззаботный индекс пытается измерить, является ли валюта недооцененной или переоцененной, основываясь на цене Биг Мак в разных странах. Поскольку биг-маки практически универсальны во всех странах, где они продаются, сравнение их цен служит основой для индекса.
Относительная экономическая сила
Как следует из названия, подход относительной экономической силы рассматривает силу экономического роста в разных странах, чтобы прогнозировать направление обменных курсов. Обоснование этого подхода основано на идее, что сильная экономическая среда и потенциально высокие темпы роста с большей вероятностью привлекут инвестиции от иностранных инвесторов. И, чтобы купить инвестиции в желаемой стране, инвестор должен будет купить валюту страны, создавая повышенный спрос, который должен привести к повышению курса валюты.
Этот подход не просто смотрит на относительную экономическую мощь между странами. Он принимает более общий взгляд и рассматривает все инвестиционные потоки. Например, еще одним фактором, который может привлечь инвесторов в определенную страну, являются процентные ставки. Высокие процентные ставки привлекут инвесторов, которые ищут самую высокую доходность по своим инвестициям, что приведет к росту спроса на валюту, что снова приведет к повышению курса валюты.
И наоборот, низкие процентные ставки могут также побудить инвесторов избегать инвестирования в конкретную страну или даже занимать валюту этой страны под низкие процентные ставки для финансирования других инвестиций. Многие инвесторы делали это с японской иеной, когда процентные ставки в Японии были на предельно низких уровнях. Эта стратегия широко известна как керри-трейд.
Метод относительной экономической мощи не прогнозирует, каким должен быть обменный курс, в отличие от подхода ППС. Скорее, этот подход дает инвестору общее представление о том, будет ли валюта повышаться или обесцениваться, и общее ощущение силы движения. Этот подход обычно используется в сочетании с другими методами прогнозирования для получения более полного результата.
Эконометрические модели прогнозирования валютных курсов
Другой распространенный метод, используемый для прогнозирования обменных курсов, включает в себя сбор факторов, которые, по вашему мнению, влияют на движение валюты, и создание модели, которая связывает эти факторы с обменным курсом. Факторы, используемые в эконометрических моделях, обычно основаны на экономической теории, но можно добавить любую переменную, если считается, что она существенно влияет на обменный курс.
В качестве примера, предположим, что прогнозисту для канадской компании было поручено прогнозировать обменный курс USD / CAD на следующий год. Они полагают, что эконометрическая модель была бы хорошим методом для использования и исследовала факторы, которые, по их мнению, влияют на обменный курс. Из своих исследований и анализа они заключают, что наиболее влиятельными являются следующие факторы: разница в процентных ставках между США и Канадой (INT), разница в темпах роста ВВП (ВВП) и разница в темпах роста доходов (IGR) между двумя страны. Эконометрическая модель, которую они придумали, показана как:
USD / Cad (1 - год) = z + a (INT) + b (ВВП) + c (IGR) где: z = постоянный базовый обменный курсa, b и c = коэффициенты, представляющие относительный вес каждого фактораINT = разница в процентных ставках между нами. и CanadaGDP = разница в темпах роста ВВПIGR = разница в темпах роста доходов
После того, как модель создана, переменные INT, GDP и IGR могут быть подключены для создания прогноза. Коэффициенты a, b и c будут определять, насколько определенный фактор влияет на обменный курс и направление эффекта (будь то положительный или отрицательный). Этот метод, вероятно, является наиболее сложным и трудоемким подходом, но как только модель построена, новые данные могут быть легко получены и подключены для создания быстрых прогнозов.
Прогнозирование обменных курсов является очень сложной задачей, и именно по этой причине многие компании и инвесторы просто хеджируют свой валютный риск. Тем не менее, те, кто видит ценность в прогнозировании обменных курсов и хотят понять факторы, которые влияют на их движение, могут использовать эти подходы как хорошее место для начала своих исследований.
