Goldman Sachs призывает своих клиентов покупать «перепроданные» товары, утверждая, что инвесторы не правы, полагая, что торговая война между США и Китаем значительно снизит спрос на сырье.
В исследовательской записке, опубликованной Bloomberg и CNBC, кредитор с Уолл-стрит занял иную позицию по сравнению со многими из своих коллег, прогнозируя, что влияние санкций между США и Китаем на сырье будет «очень небольшим». Аналитики Goldman прогнозировал 10-процентную доходность на товары в течение 12 месяцев, отчасти из-за обесценивания доллара США, сильного глобального роста и истощения запасов, а также из-за их убежденности в том, что тарифы повлияют только на рынки, на которые нельзя перенаправить глобально другим потребителям будет представлен 6 июля.
«Предложенные 6 июля тарифы будут затронуты только на рынки, которые нельзя перенаправить глобально на других потребителей», - пишут аналитики. «Мы считаем, что влияние торговой войны на товарные рынки будет очень незначительным, за исключением соевых бобов, где полный перераспределение поставок невозможно. Это согласуется с мнением наших экономистов о том, что макроэкономическое влияние торговой войны, вероятно, будет очень незначительным ».
Опасения о том, что торговые тарифы между двумя сильнейшими экономиками мира приведут к снижению спроса на сырье, показали, что индекс сырьевых товаров Bloomberg претерпел самый большой месячный спад с середины 2016 года в июне. Медь и соя были одними из самых больших неудач, в то время как энергетические рынки также пострадали после того, как производители ОПЕК и Россия согласились увеличить предложение после того, как цены на нефть выросли.
«Несмотря на то, что сырьевые товары сохраняют свой статус класса активов с наилучшими показателями в 2018 году, июнь стал серьезной неудачей, вызванной слабостью спроса на развивающихся рынках, опасениями по поводу торговой войны и выходом ОПЕК + из-за сокращения поставок», - сказали в банке. «Все эти проблемы были перепроданы. Даже соевые бобы, наиболее подверженные торговым войнам из всех активов, теперь являются покупкой ».
В прошлом месяце фьючерсы на соевые бобы упали до самого низкого уровня за более чем девять лет после того, как Китай, крупнейший покупатель соевых бобов в США, пригрозил ввести тарифы на основное сырье для птицы и другого скота. Сельскохозяйственные компании, которые экспортируют большие объемы в Китай, такие как Bunge Ltd. (BG), видят, что их акции теряют популярность среди инвесторов.
«Что касается металлов, мы считаем, что озабоченность Китая по поводу доступности кредитов была основной причиной недавней слабости, вызванной торговыми войнами, и она должна измениться, учитывая недавние изменения в политике Китая», - отмечается в записке. В прошлом месяце центральный банк Китая сократил обязательные резервы банков.
Последнее бычье замечание Goldman на товарных рынках появилось вскоре после публикации отчета, в котором утверждалось, что рост цен на нефть сохранится. В этой конкретной записке, выпущенной в конце июня, аналитики банка указали Delek US Holdings Inc. (DK), EOG Resources Inc. (EOG), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Pioneer Natural Resources Co. (PXD), Suncor Energy Inc. (SU) и WPX Energy Inc. (WPX) в качестве акций, которые стоит покупать.
Большинство брокеров на Уолл-стрит не разделяют оптимизма Голдмана. Morgan Stanley на прошлой неделе предупредил, что «эскалация напряженности в мировой торговле создает риск разрушения спроса на товарных рынках», сообщает Bloomberg.
