Выбор акции означает, что вы пытаетесь выбрать лучшее из группы конкурентов. Модель пяти сил Портера может помочь, сосредоточив внимание на пяти прямых и актуальных вопросах о способности компании конкурировать в отрасли.
Модель Five Forces, названная в честь профессора Гарварда, который ее разработал, представляет собой качественный инструмент анализа, призванный помочь инвестору определить и проанализировать конкурентные силы, которые движут отраслью. Он также может быть полезен для анализа сильных и слабых сторон одной компании в отрасли.
В качестве примера рассмотрим компанию Coca-Cola (KO) в качестве потенциальной инвестиции с использованием модели пяти сил.
1) Кто его главные соперники?
Когда вы думаете о Coca-Cola и ее конкурентах, Pepsi, вероятно, является первым именем
что приходит на ум, и по праву так. Две компании были в
конкуренция с конца 19 века.
Их основные продукты очень похожи по ингредиентам и вкусу, хотя многие
потребители клянутся в верности тому или иному бренду. Оба выпускают свой продукт в
головокружительное множество вкусов и вариаций.
Есть одно заметное отличие. Pepsi владеет Doritos, Lay's, Cheetos, Tostitos,
Fritos и Lay's, среди других пищевых брендов. Если все клялись безалкогольные напитки
завтра Pepsi еще может процветать, продавая соленые закуски.
Coca-Cola, с другой стороны, придерживалась напитков. Но ему принадлежат некоторые бренды напитков, которые могут удивить некоторых из их клиентов, такие как Minute Maid, Powerade, Gold Peak Tea, Dasani и витаминная вода.
Кола делает ставку на то, что если люди откажутся от безалкогольных напитков, им все равно придется что-нибудь выпить. И стоит отметить, что их внимание сосредоточено на здоровых альтернативах.
Другие конкуренты
Coca-Cola также конкурирует напрямую с Dr. Pepper Snapple Group. В дополнение к этим двум именным брендам компания также владеет удивительным ассортиментом напитков, включая Orangina, RC Cola, Hire's Root Beer и Nehi.
Итог в вопросе о своих конкурентах: по мере изменения вкусов и тенденций потребителей, Coca-Cola может остаться уязвимой, но у бренда есть преданные последователи, и компания хеджирует свои ставки, переходя к тенденциям производства напитков. Риск в этой области умеренный.
2) Насколько вероятен новый участник отрасли?
В индустрии напитков все время появляются новые участники, но могут ли они закрепиться на равных кока-коле или пепси? Две компании между ними заключили лицензионные соглашения с каждой сетью быстрого питания. Они получили значительное место на полках в каждом супермаркете и мини-маркете.
Новое имя должно было бы иметь очень позитивный и очень вирусный образ или потратить целое состояние, чтобы создать тип узнаваемости бренда, которым пользуется Coca-Cola.
Кажется более вероятным, что Coke или Pepsi купят новичка и добавят его в смесь. Но любой, кто инвестирует в Coca-Cola, должен хотя бы следить за последними тенденциями в безалкогольных напитках.
3) Что могут купить покупатели вместо?
Coca-Cola также вынуждена бороться с тем, что покупатели могут купить вместо
товары.
Если рост Starbucks что-то показал, так это то, что люди действительно любят чашку кофе в правильной обстановке. Coca-Cola имеет долю в Green Mountain Coffee Roasters, производителе Keurig, возможно, по этой причине.
Покупатели также могут выбирать напитки, такие как свежеприготовленные смузи или соки свежего прессования, вместо напитков Coca-Cola. Чем больше людей становится
С точки зрения здоровья угроза того, что покупатели заменят другой напиток кока-колой, становится реальной возможностью.
4) Какую переговорную силу имеют покупатели?
Когда дело доходит до рынка напитков в бутылках, покупатели имеют изрядное количество
Торговая сила, и это напрямую влияет на прибыль Coca-Cola.
Coca-Cola не продает напрямую своим конечным пользователям. В основном это касается
дистрибьюторские компании, которые непосредственно обслуживают сети быстрого питания, торговые автоматы, студенческие городки и супермаркеты.
Спрос ведет покупки, но Coca-Cola также должна следить за этим
Конечная цена. В конечном итоге это означает, что он должен продавать свои продукты распределительным сетям по ценам, достаточно низким, чтобы они могли продавать их конечному пользователю по конкурентоспособной цене.
консистенция
Более того, цены Coca-Cola должны оставаться в некоторой степени согласованными с каждой торговой точкой. McDonald's не продает кока-колу за 99 центов за один день и за $ 1.03 на следующий. Поскольку стоимость проданных товаров (COGS) Coca-Cola колеблется из-за материалов, транспорта или рабочей силы, компания по производству напитков или ее дистрибьюторы вынуждены покрывать убытки.
Это реальный риск, но с ним столкнется каждый участник рынка напитков.
5) Какую переговорную силу имеют поставщики?
Это последняя конкурентная сила для рассмотрения: поставщики Coca-Cola. Такой большой как
Компания, и как много долгосрочных контрактов, как это должно быть с поставщиками, стоимость ее ингредиентов не полностью зависит от компании.
В частности, сахар является товаром, и его цена меняется со временем. Неурожай одного сезона может повлиять на цены на сахар и увеличить стоимость сырья Coca-Cola.
Благодаря контрактам, которые компания, вероятно, имеет, эффект будет минимальным, если эти плохие условия урожая не будут продолжаться в течение нескольких лет.
Купить или нет?
Ни один аналитический инструмент не может сказать вам, стоит ли покупать акции или нет. Но понимание конкурентной среды, в которой работает компания, может во многом помочь вам принять решение.
