Что такое временной арбитраж?
Временной арбитраж относится к возможности, созданной, когда акция не достигает своей цели и продается на основе краткосрочных перспектив с небольшими изменениями в долгосрочных перспективах компании. Это падение цены акций происходит, когда компания не соответствует оценкам прибыли аналитиками или ее рекомендациям, что приводит к краткосрочному спекуляциям, когда цена акций снижается. Инвесторы, такие как Уоррен Баффет и Питер Линч, использовали арбитраж времени, чтобы увеличить свои шансы превзойти рынок.
Ключевые вынос
- Временной арбитраж - это торговая стратегия, которая стремится использовать преимущества краткосрочных изменений цен, которые не соответствуют долгосрочному прогнозу. Такая возможность может возникнуть, если распространяются слухи или распространяются заголовки новостей, которые немедленно влияют на цену, но не изменить основополагающие принципы инвестиций любым значимым способом. Ключевой стратегией для стоимостных инвесторов может быть усиление временного арбитража с использованием опционов или других производных контрактов.
Как работает Time Arbitrage
Тайм-арбитраж - лучший друг долгосрочного инвестора. Есть множество примеров временного арбитража, но регулярность выпусков прибыли и обновлений руководства дает бесконечный поток возможностей для г-на Маркета слишком остро реагировать на незначительные негативные новости. Вообще говоря, одиночные промахи не означают, что у компании проблемы, и часто есть хорошие шансы на восстановление в долгосрочной перспективе. Однако, если промахи становятся привычными, арбитраж времени может фактически оказаться проигрышным.
Ключ должен иметь хорошее понимание компании, лежащей в основе акции и ее основ. Это позволит вам разобраться с временными провалами, вызванными реакцией рынка на фактические девальвации, вызванные разрушением основных направлений деятельности компании.
Time Arbitrage как опционная стратегия
По сути, временной арбитраж - это еще одна версия старого совета: «покупай на плохих новостях, продавай на хороших». Покупка хорошо изученных акций на спаде является отличной стратегией, поскольку даже акции с мега-капиталом видят значительные колебания стоимости в течение года, даже несмотря на то, что их пятилетняя траектория является стабильным ростом цены. Покупка на спаде - это простой способ получить акции, которыми вы хотите владеть в долгосрочной перспективе.
Есть, однако, другие способы сделать арбитраж временным. Одним из наиболее интересных из них является использование опционов для покупки акций на спаде или прибыли, когда они не падают. Инвестор определяет акции, которые он намерен владеть долгосрочными. Затем он продает пут на акции. Если акция не падает, что означает, что она продолжает расти в цене или остается выше цены исполнения, инвестор получает удержанную премию пут и не приобретает акции. Если акция падает до цены исполнения, инвестор покупает акцию по еще более низкой эффективной цене, так как собранная на сегодняшний день опционная премия компенсирует некоторую часть стоимости покупки. Риск, конечно, заключается в том, что акции падают намного ниже цены исполнения, что означает, что инвестор платит выше рыночных цен, чтобы купить акции компании, которой он хочет владеть.
