Сильный доллар США имеет ряд преимуществ и недостатков. Это приносит пользу некоторым, но отрицательно влияет на других.
Сильный доллар: обзор
Сильный доллар имеет место, когда он растет в цене по отношению к другим валютам на валютном рынке. Укрепление доллара США означает, что он может купить больше иностранной валюты, чем раньше. Например, сильный доллар приносит пользу американцам, путешествующим за границу, но ставит иностранных туристов в США в невыгодное положение.
Индекс бычьего индекса доллара США Invesco DB (UUP) вырос на 7% за год в конце 2018 года. Этот биржевой фонд отслеживает индекс, который представляет стоимость доллара по сравнению с его обменным курсом по отношению к корзине важных иностранные валюты, включая евро, японскую иену, британский фунт, канадский доллар, шведскую крону и швейцарский франк.
Ключевые вынос
- Сильный доллар хорош для одних и относительно плох для других. С укреплением доллара в прошлом году американские потребители выиграли от более дешевого импорта и менее дорогих зарубежных поездок. В то же время американские компании, которые экспортируют или полагаются на глобальные рынки для основная часть продаж была повреждена.
Преимущества сильного доллара
Путешествие за границу дешевле.
Американцы, имеющие доллары США, могут видеть, как эти доллары уходят дальше за границу, что дает им большую степень покупательной способности за рубежом. Поскольку местные цены в зарубежных странах не подвержены значительному влиянию изменений в экономике США, сильный доллар может покупать больше вещей при пересчете в местную валюту. Иностранцы - граждане США, живущие и работающие за границей, - также увидят, что их стоимость жизни снизится, если они все еще будут иметь доллары или получать доллары в качестве дохода.
Импорт дешевле.
Товары, произведенные за границей и импортированные в Соединенные Штаты, будут дешевле, если валюта производителя упадет в цене по сравнению с долларом. Роскошные автомобили из Европы, такие как Audi, Mercedes, BMW, Porsche и Ferrari, все упадут в долларовой цене. Если европейский роскошный автомобиль стоит 70 000 евро с обменным курсом 1, 35 доллара за евро, то это будет стоить 94 500 долларов. Продажа того же автомобиля за ту же сумму в евро теперь будет стоить 78 400 долларов, если обменный курс упадет до 1, 12 доллара за евро. Поскольку доллар продолжает укрепляться, цены на импорт будут продолжать падать. Другой более дешевый импорт также будет падать в цене, оставляя больше располагаемого дохода в карманах американских потребителей. Американские компании, которые импортируют сырье из-за рубежа, будут иметь более низкую общую стоимость производства и в результате получат большую прибыль.
Как обменять падающий доллар
Транснациональные корпорации, которые ведут бизнес в США, получают выгоду.
Иностранные компании, которые ведут большой бизнес в США, и инвесторы этих компаний получат выгоду. Многонациональные корпорации, которые имеют большое количество продаж в США и, следовательно, получают доход в долларах, увидят, что прибыль в долларах будет преобразована в прибыль на их балансах. Инвесторы в этих компаниях также должны быть вознаграждены.
Статус мировой резервной валюты поддерживается.
Статус доллара как мировой резервной валюты укрепляется. В то время как некоторые страны, в том числе Россия, Иран и Китай, поставили под сомнение статус доллара США как фактической мировой резервной валюты, сильный доллар помогает поддерживать спрос на высоком уровне резерва.
Хотя сильный доллар приносит американцам много пользы, в то же время он может повредить отечественным компаниям, которые ведут большую часть своего бизнеса за рубежом, и своим инвесторам.
Недостатки сильного доллара
Туризм в США дороже.
Посетители из-за рубежа найдут цены на товары и услуги в Америке дороже при более сильном долларе. Деловым путешественникам и иностранцам, проживающим в США, но держащимся на банковских счетах в иностранной валюте или получающим доход в национальной валюте, будет нанесен ущерб, и их стоимость жизни увеличится.
Экспортеры страдают.
Подобно тому, как импорт из-за рубежа становится дешевле в домашних условиях, товары отечественного производства становятся относительно дороже за рубежом. Автомобиль американского производства, который стоит 30 000 долларов, в Европе будет стоить 22 222 евро с обменным курсом 1, 35 доллара за евро, но возрастет до 26 786 евро, когда доллар укрепится до 1, 12 евро. Некоторые утверждают, что дорогой экспорт может стоить американским рабочим местам.
Американские компании, ведущие бизнес за рубежом, пострадали.
Компании, базирующиеся в Соединенных Штатах, которые ведут значительную часть своего бизнеса по всему миру, пострадают, поскольку доход, который они получают от зарубежных продаж, снизится в стоимости на их балансах. Инвесторы в такие компании также могут увидеть негативное влияние. McDonalds Corp. (MCD) и Philip Morris International Inc. (PM) являются хорошо известными примерами американских компаний с большим процентом продаж, происходящих за рубежом. Хотя некоторые из этих компаний используют производные инструменты для хеджирования своих валютных рисков, это делают не все, а те, которые осуществляют хеджирование, могут делать это только частично.
Страны с формирующимся рынком оказали негативное влияние.
Иностранные правительства, которым требуются резервы в долларах США, в конечном итоге будут платить относительно больше за эти доллары. Это особенно важно в странах с формирующейся рыночной экономикой.
Особые соображения
Экономическая теория предсказывает, что колебания валют в конечном итоге вернутся к среднему значению из-за того, что дешевые иностранные товары должны увеличивать спрос на них, повышая их цены. В то же время дорогой внутренний экспорт должен будет падать в цене, поскольку спрос на эти товары снижается во всем мире, пока, в конечном счете, не будет достигнут некоторый равновесный уровень обмена.
