Содержание
- Что такое тонкий рынок?
- Понимание тонкого рынка
- Особые соображения
Что такое тонкий рынок?
Тонкий рынок на любой финансовой бирже - это период времени, для которого характерно небольшое количество покупателей и продавцов, будь то отдельные акции, целый сектор или весь рынок. На тонком рынке цены, как правило, нестабильны.
Тонкий рынок также известен как узкий рынок.
Ключевые вынос
- У тонкого рынка мало активных участников на стороне покупки или на стороне продажи. В результате движения цен больше, чем обычно. Тонкий рынок является противоположностью ликвидного рынка, в котором достаточно участников, чтобы поддерживать баланс между покупателями. и продавцы.
Понимание тонкого рынка
Тонкий рынок обладает высокой ценовой волатильностью и низкой ликвидностью. Баланс между спросом и предложением может резко измениться, создав существенное влияние на цены. Поскольку котируется мало заявок и запросов, потенциальные покупатели и продавцы могут даже столкнуться с трудностями при совершении сделки.
Хотя общий объем невелик, отдельные транзакции, как правило, большие. Это означает, что ценовые движения больше. Кроме того, спрэды между ценами покупки и продажи актива, как правило, шире, поскольку трейдеры пытаются получить прибыль от небольшого числа участников рынка.
Тонкий рынок является противоположностью ликвидного рынка, который характеризуется большим количеством покупателей и продавцов, сильной ликвидностью и относительно низкой волатильностью цен.
Индивидуальным инвесторам целесообразно уйти с тонкого рынка.
Самый предсказуемый тонкий рынок на Уолл-стрит происходит каждый год во второй половине августа, когда большинство трейдеров покидают свои парты и идут на пляж.
Особые соображения
Влияние на торговлю
Когда в начале 1990-х годов впервые стали доступны данные на уровне транзакций, влияние институциональных инвесторов на тонкие рыночные цены и на рыночные цены в целом впервые стало очевидным. На сделки с несколькими крупными организациями приходится более 70% ежедневного объема торгов на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
Это означает, что они должны учитывать размер своих ордеров в своих торговых стратегиях. Крупные трейдеры разбивают свои ордера на более мелкие блоки, которые затем помещаются в серию транзакций, распределенных по времени.
Более половины сделок, размещаемых крупными учреждениями, в настоящее время занимают как минимум четыре дня. Если они проведут все сделки одновременно, цены, которые они заплатили, чтобы купить акции или получили, чтобы продать акции, были бы неблагоприятно затронуты их собственными сделками.
Коэффициент ликвидности
Ликвидность, по определению, является мерой легкости и скорости, с которой актив может быть конвертирован в денежные средства при справедливом приближении к его стоимости. Денежные средства в банке являются ликвидным активом. А дома или картины Старого Мастера нет.
Вообще говоря, акции могут считаться ликвидными активами. Их можно легко продать в любое время, а наличные будут доступны с небольшой задержкой. Они должны иметь значение, равное или превышающее их первоначальную стоимость, если продавец не выбрал проигравшего.
Однако тонкость рынка по своей природе наносит ущерб ликвидности. Индивидуальным инвесторам может быть трудно или невозможно получить справедливую цену на тонком рынке.
