Прежде чем ответить на этот вопрос, давайте кратко рассмотрим, что на самом деле измеряет доходность акции.
Доходность рассчитывается путем взятия годового ожидаемого дивиденда акции, а затем деления этого числа на текущую рыночную цену акции, что приводит к коэффициенту, который обычно выражается в процентах. Доходность может быть рассчитана для любого класса акций, которые выплачивают дивиденды. Например, предположим, что обыкновенные акции XYZ Inc. выплачивают годовой дивиденд в размере 0, 50 доллара США за акцию, а текущая цена акции составляет 15 долларов США за акцию. Доходность этой акции в настоящее время составляет 3, 33% (0, 50 долл. США / 15 долл. США) и представляет собой сумму дивидендов, которую акционер получит за каждый вложенный доллар. В этом случае инвестор получит около $ 0, 033 (3, 33%) за каждый $ 1, использованный для покупки обыкновенных акций XYZ Inc по текущей рыночной цене.
Теперь, когда мы знаем, что такое доходность, мы можем теперь ответить на вопрос: почему некоторые привилегированные акции имеют более высокую доходность, чем обыкновенные акции?
Причина этого кроется в числителе уравнения: дивиденды. Традиционно привилегированные акции предлагают более высокий годовой дивиденд на акцию по сравнению с обыкновенными акциями, но есть некоторые недостатки этой привилегии. Приобретая привилегированные акции (что обычно делают крупные инвесторы и инсайдеры), покупатель отказывается от права голоса по вопросам, затрагивающим акционеров, и у него меньше шансов на повышение цены при владении привилегированными акциями. Другими словами, стимулом для владения привилегированными акциями является дивиденд. Если это единственный или самый важный стимул, то дивиденд должен компенсировать инвестору отсутствие повышения цен на акции, что является одним из основных стимулов для владения обыкновенными акциями. Чем выше дивиденд по данной цене за акцию, тем выше будет доходность акции.
Чтобы узнать больше о привилегированных акциях, пожалуйста, прочитайте Учебник для начинающих .
